美國大學(xué)財經(jīng)、美國大學(xué)財經(jīng)類(lèi)排名

自1913年建立以來(lái)，美聯(lián)儲應對一次次危機，推出一系列創(chuàng )新政策，在自身功能與形象不斷進(jìn)化的過(guò)程中，也與宏觀(guān)經(jīng)濟、金融、貨幣學(xué)術(shù)研究形成良性互動(dòng)，從學(xué)界汲取思想資源，又為學(xué)界提供研究樣本

文 | 臧博

編輯 | 何剛

作為發(fā)達國家央行主要成員之一，美聯(lián)儲的一舉一動(dòng)在相當程度上影響著(zhù)世界經(jīng)濟走勢，尤其在2008年美國次貸危機引發(fā)全球金融危機之后，美聯(lián)儲推出的一連串緩解危機的政策，為各大國央行所借鑒，對世界經(jīng)濟的影響力有增無(wú)已。

梳理美聯(lián)儲的歷史，可見(jiàn)在應對不同程度危機、挑戰的過(guò)程中，其操作范式、工具持續調整與進(jìn)化，作為美國央行的功能也在不斷轉變。美聯(lián)儲的政策及后果常成為經(jīng)濟學(xué)家研究課題的同時(shí)，也在歷史上引發(fā)諸多爭議；在大眾出版領(lǐng)域，對美聯(lián)儲的批判聲音與贊譽(yù)之辭可謂平分秋色。

尤其過(guò)去十余年來(lái)，批評美聯(lián)儲的代表性著(zhù)作在國內出版的就有七八種，作者的調門(mén)也日見(jiàn)其高，甚而多有“拋棄”“摒棄”美聯(lián)儲之議。比如，作為奧地利學(xué)派追隨者的美國眾議員羅恩·保羅被稱(chēng)為美聯(lián)儲最嚴厲、最堅定的批評者，在其著(zhù)作《終結美聯(lián)儲》中提出審計、關(guān)閉美聯(lián)儲的提議。另一位作者格里芬則認為，美聯(lián)儲是“我們這片土地上產(chǎn)生的最危險的‘怪物’之一”。

事實(shí)上，自1913年建立以來(lái)，美聯(lián)儲在百余年發(fā)展史上應對了一次次危機，推出一系列創(chuàng )新政策，在自身功能與形象不斷進(jìn)化的過(guò)程中，也與宏觀(guān)經(jīng)濟、金融、貨幣領(lǐng)域的學(xué)術(shù)研究形成良性互動(dòng)，從學(xué)界汲取思想資源，又為學(xué)界提供研究樣本。對世界經(jīng)濟而言，所謂“摒棄”美聯(lián)儲的議論，實(shí)屬空疏不經(jīng)之談。美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的貢獻當為主流，但這些批評的論點(diǎn)也值得重視，相關(guān)重要著(zhù)作也予選入，以備借鑒。

本期書(shū)單介紹七種研究美聯(lián)儲的著(zhù)作，其中五本是不同視角的研究，兩本是兩位美聯(lián)儲前任主席的回憶錄或論述，有助于讀者更為客觀(guān)地認知與評價(jià)美聯(lián)儲。

《美聯(lián)儲的誕生》可視為美聯(lián)儲的誕生史，講述了該機構創(chuàng )立過(guò)程中的人物與政治的故事，以時(shí)間順序對美聯(lián)儲從醞釀到誕生的過(guò)程，進(jìn)行詳細梳理和評述。保羅·沃爾克對此書(shū)的評價(jià)是“生動(dòng)描繪了美聯(lián)儲創(chuàng )立歷程，這也和我們當今關(guān)于貨幣政策、金融監管的辯論產(chǎn)生共鳴”。美聯(lián)儲統一美國貨幣體系，經(jīng)歷了復雜博弈過(guò)程；而其調控美元的聯(lián)邦儲備制度也是多方妥協(xié)的產(chǎn)物。

《美聯(lián)儲傳》名為“傳”，實(shí)為對美聯(lián)儲的激烈批判。薩繆爾森曾在其《經(jīng)濟學(xué)》中評論稱(chēng)，美聯(lián)儲“肇始于1907年的經(jīng)濟恐慌，脫胎于那一年令人警醒的銀行擠兌瘟疫：這個(gè)國家吃盡了飄忽不定的私人銀行運作機制所帶來(lái)的秩序混亂的苦頭， 再也不想重蹈覆轍了?！边@是強調美聯(lián)儲穩定經(jīng)濟的功能。格里芬則指出，此類(lèi)一廂情愿的觀(guān)點(diǎn)與美聯(lián)儲的實(shí)際表現之間存在巨大沖突，自其建立以來(lái)美國經(jīng)歷了多次衰退和經(jīng)濟危機，以及不斷加重的通脹。有鑒于此，格里芬細述應“終結”美聯(lián)儲的七大理由，其中包括美聯(lián)儲無(wú)法實(shí)現宣稱(chēng)的目標；美聯(lián)儲是個(gè)損害公眾利益的卡特爾；是高利貸的超級工具等。如前所述，此類(lèi)評論從另一個(gè)角度看，也是對美聯(lián)儲的鞭策與政策改進(jìn)建議，不必盡信，卻需予以重視。

《新倫巴底街》試圖從重構相關(guān)概念入手，通過(guò)貨幣觀(guān)點(diǎn)來(lái)嘗試從危機中汲取教訓，以為前車(chē)之鑒。作者提出的主要觀(guān)點(diǎn)是，當代貨幣觀(guān)點(diǎn)要求對白哲特將中央銀行作為“最后貸款人”的概念進(jìn)行升級。在“新倫巴底街”的大環(huán)境下，中央銀行被定義為“最后交易商”或許更好。

《美聯(lián)儲的誕生：讀懂美元的本質(zhì)和邏輯》，（美）羅杰?洛溫斯坦著(zhù)，習輝等譯，浙江大學(xué)出版社，2017年12月

介紹這本書(shū)之前，有必要說(shuō)說(shuō)作者羅杰·洛溫斯坦。羅君之父，乃至其父執輩生活的年代，知識分子對華爾街的腐朽與貪婪已多有訾議。父親路易斯·洛溫斯坦更是寫(xiě)書(shū)著(zhù)文，不假辭色地批評美國金融業(yè)，當然也不乏偏頗評斷。羅杰畢業(yè)于康奈爾大學(xué)，曾就職于《華爾街日報》，職業(yè)生涯多數時(shí)間在觀(guān)察和思考華爾街、思考美國金融體系所衍生的問(wèn)題。但他考察這些現象的視角則青出于藍，沒(méi)有夾纏于大而化之的道德評判，而是在真正理解華爾街的基礎上，以批判的眼光來(lái)觀(guān)察其運行機理。

《美聯(lián)儲的誕生》是羅杰又一力作，講述美聯(lián)儲創(chuàng )立過(guò)程中的人物與政治的故事，以時(shí)間順序對美聯(lián)儲從醞釀到誕生的過(guò)程，進(jìn)行了詳細梳理和評述。保羅·沃爾克對此書(shū)的評價(jià)是“生動(dòng)描繪了美聯(lián)儲創(chuàng )立歷程，這也和我們當今關(guān)于貨幣政策、金融監管的辯論產(chǎn)生共鳴”。美聯(lián)儲統一美國貨幣體系，經(jīng)過(guò)了復雜的博弈過(guò)程；而其調控美元的聯(lián)邦儲備制度也是多方妥協(xié)的產(chǎn)物。今天美元在國際金融體系中的地位和作用毋庸贅言，所有與之相關(guān)的復雜面相、長(cháng)遠影響，都能從美聯(lián)儲的成立歷史之中找到原初線(xiàn)索。

《美聯(lián)儲貨幣政策史》，（美）羅伯特·黑澤爾著(zhù)，曾剛等譯，社會(huì )科學(xué)文獻出版社，2016年6月

《美聯(lián)儲貨幣政策史》詳細記錄了從美聯(lián)儲成立之初到格林斯潘時(shí)代終結之時(shí)的美國貨幣政策演變過(guò)程，評析了該過(guò)程中學(xué)術(shù)和政治環(huán)境變化的來(lái)龍去脈。書(shū)中詳解金本位制與信用貨幣之間的更替過(guò)程。通過(guò)本書(shū)，讀者可以更深刻地了解現代央行的興起與其本質(zhì)。

作者羅伯特·黑澤爾是里土滿(mǎn)聯(lián)儲銀行的資深經(jīng)濟學(xué)家和研究顧問(wèn)，在該行供職40年。他基于對美聯(lián)儲貨幣政策出臺情況的了解，以及對美聯(lián)儲貨幣政策史的研究熱忱，于2008年出版本書(shū)?！睹缆?lián)儲貨幣政策史》以變革為線(xiàn)索，對美聯(lián)儲近百年的貨幣政策歷史，按照不同的時(shí)期進(jìn)行了詳細梳理和評述，是一本長(cháng)時(shí)間跨度、引用豐富歷史資料的優(yōu)秀著(zhù)作，在已有研究美聯(lián)儲貨幣政策史的圖書(shū)中屬上乘之作。

本書(shū)譯者序對黑澤爾的寫(xiě)作理路給出了條分縷析的介紹：這部著(zhù)作詳盡地描述了美聯(lián)儲貨幣政策的演變歷程，從美聯(lián)儲成立前夕的世界金融格局和金本位制度談起，介紹了在這一歷史背景下，為應對國內金融危機而倉促成立的美聯(lián)儲，起初只是簡(jiǎn)單地通過(guò)調整貨幣供給來(lái)緩解金融恐慌；接下來(lái)的大蕭條時(shí)期，美聯(lián)儲在對抗經(jīng)濟衰退的過(guò)程中，逐漸明確自身定位，并奠定今日雛形；之后的20年，美聯(lián)儲逐步放棄金本位、在爭論中探索新的經(jīng)濟規律和通脹預測方法，進(jìn)而逐漸形成信用本位體系下的現代中央銀行理念；在20世紀八九十年代的危機處理中，美聯(lián)儲開(kāi)始將穩定通脹預期明確為新的貨幣政策錨，并以此為基礎，探索形成了新的貨幣政策工具和規程。

《新倫巴底街：美聯(lián)儲如何成為了最后交易商》，（美）佩里·梅林著(zhù)，夏俊譯，上海人民出版社，2011年8月

本書(shū)作者通過(guò)回顧美國金融史，梳理自美聯(lián)儲成立以來(lái)金融系統中各派觀(guān)點(diǎn)和思潮的演變，介紹了現代金融業(yè)的運行原理，探索了危機的成因，并闡述美聯(lián)儲如何將歐洲的央行業(yè)務(wù)智慧運用于美國獨特而動(dòng)蕩的金融環(huán)境。

作者于半個(gè)世紀前開(kāi)始構思本書(shū)，2008年全球金融危機期間動(dòng)筆寫(xiě)作。梅林認為，此次危機不僅改變了銀行與金融體系，也促使與這些體系相關(guān)的調控和監管機制發(fā)生轉變，這包括美聯(lián)儲的功能。在經(jīng)濟學(xué)教科書(shū)中，美聯(lián)儲的主要任務(wù)被描述為控制短期利率，以實(shí)現長(cháng)期通脹目標。但在應對2008年全球金融危機期間，美聯(lián)儲也發(fā)生諸多轉變，表征著(zhù)美聯(lián)儲扮演新角色的開(kāi)始，作者稱(chēng)其為“最后交易商”。

作者指出，美聯(lián)儲在常態(tài)危機中扮演了“最后交易商”這一新角色。在貨幣市場(chǎng)，美聯(lián)儲的職責顯然必須包含對回購市場(chǎng)、歐洲美元市場(chǎng)以及聯(lián)邦基金等方面的私人資金流動(dòng)性的持續監管，因為美聯(lián)儲注定要為這些批發(fā)貨幣市場(chǎng)充當最后交易商。

《新倫巴底街》旨在向公眾指出美聯(lián)儲的本質(zhì)職能，即扮演金融系統中的“最后交易商”，以確保證券市場(chǎng)的流動(dòng)性。

《銀行的秘密：揭開(kāi)美聯(lián)儲的神秘面紗》，（美）默里·羅斯巴德著(zhù)，李文浩等譯，清華大學(xué)出版社，2011年9月

當更多人把金融危機的根源鎖定在人的貪婪原罪時(shí)，羅斯巴德將思考重點(diǎn)放在了政府與貨幣的關(guān)系上，并指出貨幣壟斷才是構成經(jīng)濟危機的核心。他認為，當經(jīng)濟危機來(lái)臨時(shí)，指望政府救市的理念，不僅無(wú)助于市場(chǎng)的完善，甚至會(huì )拉長(cháng)經(jīng)濟危機的期限。

《銀行的秘密》是羅斯巴德經(jīng)典之作，也是一本批評美聯(lián)儲的深刻著(zhù)作。盡管該書(shū)觀(guān)點(diǎn)“離經(jīng)叛道”，一度未得到足夠重視，如今則成為金融研究領(lǐng)域的經(jīng)典作品之一。

羅斯巴德在本書(shū)中首先介紹了貨幣與銀行理論的基本原理，旨在引導讀者揭開(kāi)中央銀行如何利用部分準備金銀行制度創(chuàng )造貨幣，以及如何引起貨幣供給擴張和一般價(jià)格水平上漲的神秘面紗。在此基礎上，進(jìn)一步揭示了存在內生通貨膨脹傾向的中央銀行制度，如何產(chǎn)生并對貨幣價(jià)值產(chǎn)生損害，以及在最極端的惡性通貨膨脹情形下將對構成市場(chǎng)經(jīng)濟運行基礎的貨幣體系本身造成嚴重破壞。

羅斯巴德沒(méi)有盲目接受大多數人深信不疑的觀(guān)點(diǎn)，即美聯(lián)儲的創(chuàng )立是為了防止市場(chǎng)力量失控引發(fā)經(jīng)濟沖擊和市場(chǎng)失靈，以保護公共利益。相反，他提出尖銳且令人深思的問(wèn)題：“美聯(lián)儲到底代表著(zhù)誰(shuí)的利益？”

《美聯(lián)儲傳：一部現代金融史》，（美）G.愛(ài)德華·格里芬著(zhù)，羅偉等譯，中信出版集團，2017年8月

從貨幣誕生之初到21世紀，人類(lèi)發(fā)展史也可以說(shuō)就是資本與金融交織的歷史，尤其在現代金融誕生以來(lái)，歷史的每個(gè)細節都與金融息息相關(guān)。只有把美聯(lián)儲放到金融大歷史的背景下，才能重新審視并洞悉美聯(lián)儲的本質(zhì)。本書(shū)是一部全新視角的美聯(lián)儲傳記，通過(guò)講述美聯(lián)儲的前世、今生，以及世界經(jīng)濟的未來(lái)方向，呈現出一部現代金融的進(jìn)化史。

作者格里芬并非金融專(zhuān)業(yè)研究者，而是暢銷(xiāo)書(shū)作家、知名媒體人。本書(shū)也不是一本專(zhuān)業(yè)的金融史作品，但作者征引非常豐富的史料，以細膩論證和敘述，從批判視角幫助讀者看清美聯(lián)儲更豐富的面貌，出版后頗受好評，至今已出到了第五版。

格里芬認為，美聯(lián)儲是“我們這片土地上產(chǎn)生的最危險的‘怪物’之一”。通過(guò)總結1913年美聯(lián)儲建立以來(lái)所犯下的諸多錯誤，作者提出美聯(lián)儲應受批判甚至被“拋棄”的七大理由，如無(wú)法實(shí)現所宣稱(chēng)的目標、是一個(gè)損害公眾利益的卡特爾、造就了多數不公平的稅收等。

作者對美聯(lián)儲的批評反映出相當一部分公眾和經(jīng)濟學(xué)家對美聯(lián)儲的觀(guān)感，如果從反方向上來(lái)看，或可成為具有一定建設性的改進(jìn)建議，有幾分推明治道的意蘊。但書(shū)中提出廢棄美聯(lián)儲的方案則太過(guò)迂遠、不切實(shí)際。此書(shū)影響不小，對美聯(lián)儲的評價(jià)聊備一說(shuō)。

《堅定不移：穩健的貨幣與好的政府》，（美）保羅·沃爾克等著(zhù)，徐忠等譯，中信出版集團，2019年4月

本書(shū)是沃爾克的回憶錄。作者對幾十年公共服務(wù)的生涯進(jìn)行了回顧和總結，以近乎白描的寫(xiě)作概括出職業(yè)生涯中汲取的經(jīng)驗和教訓。朱民先生在該書(shū)的推薦序中表示：每次危機處理之后，保羅·沃爾克并不止步于世人對他力挽狂瀾的贊譽(yù)，總以他驚人的洞察力，總結經(jīng)驗和教訓，并不遺余力地推進(jìn)立法，從根本上堵住漏洞。

在擔任美聯(lián)儲主席期間，保羅·沃爾克馴服美國經(jīng)濟的“通脹野馬”，恢復世界對各國中央銀行家的信心。在為多位美國總統服務(wù)的漫長(cháng)而杰出的金融業(yè)生涯中，沃爾克上述非凡成就也只是重要的插曲。他對終結布雷頓森林體系的貢獻、主導美元與黃金脫鉤，以及對2008年金融危機等改變世界的事件的洞見(jiàn)，為全世界提供了生動(dòng)而持久的經(jīng)驗和教訓。沃爾克在書(shū)中試圖向世人展示他從70年的公共服務(wù)中提煉出來(lái)的一些關(guān)鍵教訓，即其所稱(chēng)的“三個(gè)真理”:穩定的價(jià)格、穩健的金融、良好的政府。

《金融的本質(zhì)：伯南克四講美聯(lián)儲》，（美）本·伯南克著(zhù)，巴曙松等譯，中信出版集團，2017年5月

作為對大蕭條起因有過(guò)精深研究的學(xué)者和官員，伯南克在次貸危機期間，面臨著(zhù)自大蕭條以來(lái)最嚴重的金融危機。但伯南克最終成功地獲得了市場(chǎng)的信任。

《金融的本質(zhì)》是伯南克2012年在喬治華盛頓大學(xué)多次講座的合集。伯南克以通俗、直接的方式，匯集其關(guān)于美聯(lián)儲在應對金融危機時(shí)采取的諸多政策背后的金融思想，以及他的金融理念。全書(shū)內容貫穿了美聯(lián)儲從成立至次貸危機期間90余年的歷史，既是一本關(guān)于美聯(lián)儲的中央銀行金融史，也可以說(shuō)是應對危機的金融政策演變史。

本書(shū)包括四部分，第一部分主要講述美聯(lián)儲的起源與使命，伯南克指出美聯(lián)儲在大蕭條期間并未發(fā)揮應有的作用、也未能履行應有使命，這正是導致金融危機惡化為大蕭條的關(guān)鍵因素。第二部分講述了二戰之后直到最近這次金融危機爆發(fā)前的美聯(lián)儲。第三部分和第四部分主要講述次貸危機以及美聯(lián)儲的應對措施，這兩部分有助于讀者充分了解美聯(lián)儲相關(guān)政策如何出臺及其背后的核心理念。

（作者為本刊文化編輯）