數據來(lái)源：Wind數據截止日期：2015.7.8-2016.9.9

注：基金的過(guò)往業(yè)績(jì)并不預示其未來(lái)表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jì)并不構成基金業(yè)績(jì)表現的保證?；鹜顿Y需謹慎。

數據顯示，PPP概念自8月以來(lái)整體上漲14.09%，明顯跑贏(yíng)大盤(pán)指數，而該只基金最近兩期季度報告中，水利、環(huán)境和公共設施管理行業(yè)持股比例持續增加。消息面來(lái)看，媒體稱(chēng)近期第三批PPP示范項目結果已經(jīng)確定，目前在申報的1000多個(gè)第三批PPP示范項目中，最后可能有大約500個(gè)項目入選，投資額或超過(guò)1萬(wàn)億元。對于未來(lái)PPP投資機會(huì )，李雙全曾表示環(huán)保和基建板塊進(jìn)可攻退可守，是風(fēng)險收益比較好的行業(yè)。

李雙全在節目中分析到：“首先，從環(huán)保行業(yè)的情況來(lái)看，我們看到過(guò)去五年，每年營(yíng)收和凈利潤增長(cháng)都在20%以上，也就是說(shuō)這個(gè)行業(yè)，發(fā)展趨勢是非常好的。從今年的情況來(lái)看，政府對于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支出可能會(huì )超過(guò)萬(wàn)億，這樣子能確保行業(yè)的營(yíng)收和利潤水平再上一個(gè)臺階。從估值情況來(lái)看，環(huán)保板塊經(jīng)過(guò)近兩年的估值消化，很多上市公司的估值處于合理的位置。隨著(zhù)政府環(huán)保投入的持續發(fā)力，我相信上市公司的業(yè)績(jì)會(huì )持續增長(cháng)，PEG指標也處于非常合理的水平，所以我認為下半年環(huán)保板塊風(fēng)險收益比是非常合適的。”

對于基建板塊，李雙全表示，基建是下半年政府財政政策發(fā)力的一個(gè)重要抓手。近期，隨著(zhù)PPP訂單不斷落地，大的龍頭基建公司獲得了大量的PPP訂單，今年下半年可能會(huì )有更多的訂單落地，“這能確保龍頭基建公司明年、后年的業(yè)績(jì)有非常穩定的增長(cháng)。目前的估值也并不貴。所以我認為這兩個(gè)行業(yè)可能風(fēng)險收益比都是非常合適的。”李雙全說(shuō)。

對于房地產(chǎn)板塊，李雙全認為基本面的好轉能夠持續：“過(guò)去一段時(shí)間，無(wú)風(fēng)險收益率持續下行，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，房地產(chǎn)銷(xiāo)售可能會(huì )持續超預期，整個(gè)量?jì)r(jià)可能會(huì )持續好轉，這是給基本面的一個(gè)支撐。另外，從市場(chǎng)情況來(lái)看，一些龍頭地產(chǎn)公司有明顯的價(jià)值修復。下半年房地產(chǎn)板塊二三線(xiàn)的房地產(chǎn)公司，包括有轉型預期和轉型資源的這些公司，可能都會(huì )有比較好的表現。”

“另外，對市場(chǎng)其他板塊來(lái)說(shuō)，包括金融地產(chǎn)在內的這些藍籌板塊，可能有一個(gè)熱點(diǎn)切換的過(guò)程。去年市場(chǎng)調整到現在已經(jīng)一年多的時(shí)間，在流動(dòng)性非常充裕的情況下，整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險偏好可能會(huì )慢慢修復。在市場(chǎng)風(fēng)險偏好修復的過(guò)程當中，我們看到大類(lèi)資產(chǎn)中，債券率先有好的表現，其次就是這種類(lèi)債券性質(zhì)的價(jià)值藍籌股。如果市場(chǎng)能夠繼續震蕩上行，風(fēng)險偏好能進(jìn)一步修復的話(huà)，我們認為，市場(chǎng)風(fēng)險偏好的擴散，可能會(huì )傳導到成長(cháng)股為代表的這些板塊，取得比較好的表現。所以，下半年我們會(huì )跟蹤市場(chǎng)風(fēng)險偏好的變化，來(lái)觀(guān)察整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)格的切換。”

李雙全作為華商基金新生代權益類(lèi)基金經(jīng)理，目前擔任華商雙驅優(yōu)選與華商領(lǐng)先企業(yè)兩只混合型基金的基金經(jīng)理。對于下半年的投資機會(huì )，李雙全也在節目中表示了樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。李雙全解釋道：“今年二月份的2638點(diǎn)以來(lái)，指數是逐步抬升的一個(gè)態(tài)勢。從行業(yè)上來(lái)看，包括煤炭、有色、家電、金融、地產(chǎn)在內的行業(yè)，創(chuàng )了年內新高。從個(gè)股情況來(lái)看，除掉新股和次新股之外，有一百多只股票創(chuàng )了歷史新高。所以我們認為，從年初以來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)歷的是一個(gè)結構性牛市行情。”同時(shí)，李雙全表示，下半年市場(chǎng)有望延續結構性的走勢，其對下半年投資機會(huì )抱有非常大的信心。