整治力度加大 第三方支付行業(yè)面臨洗牌

日前，鍵橋通訊擬通過(guò)收購上海即富信息技術(shù)服務(wù)有限公司４５％股，切入第三方支付領(lǐng)域。支付作為電商運營(yíng)的關(guān)鍵環(huán)節，隨著(zhù)行業(yè)整治力度加大，第三方支付牌照的申請門(mén)檻隨之提高。由于新牌照申請已暫停受理，收購成為不少企業(yè)獲取牌照的重要手段，第三方支付行業(yè)面臨洗牌。

收購成為捷徑

支付是構成“商業(yè)運營(yíng)—場(chǎng)景搭建—支付完成”完整閉環(huán)的核心要素之一。在大數據時(shí)代，Ｏ２Ｏ服務(wù)已深入到當前生活服務(wù)的方方面面，支付是其中的關(guān)鍵環(huán)節之一。

牌照獲取途徑方面，除正常申請外，收購成為快速獲取的主要方式。如電商平臺京東于２０１２年收購網(wǎng)銀在線(xiàn)，后更名為“京東支付”。隨后加入收購的隊伍不斷擴大，唯品會(huì )、新美大、小米、東方財富網(wǎng)均通過(guò)收購快速獲取牌照，構建商業(yè)生態(tài)。

目前互聯(lián)網(wǎng)公司中獲得支付牌照的達１１家，奇虎３６０、搜狐、攜程、５８趕集均表示希望獲得第三方支付牌照，完善互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)布局。

而隨著(zhù)越來(lái)越多平臺朝著(zhù)“集團化架構”或“全牌照金融集團”的模式轉型升級，支付牌照的需求量越來(lái)越大。一方面，市場(chǎng)對支付牌照需求增加；另一面，監管層對支付牌照發(fā)放收緊。據悉，今年以來(lái)，中國人民銀行對第三方支付企業(yè)開(kāi)出的罰單就超過(guò)２０張，其中不乏大型支付機構。在加大監管力度的同時(shí)，央行已暫停受理新牌照申請。

而目前正在排隊申請第三方支付牌照的企業(yè)不少于８０家。不少企業(yè)將目光投向收購現有的第三方支付公司。統計數據顯示，市場(chǎng)上現存有效支付牌照僅２６７張，但可供收購的小型第三方支付公司數量并不多。

行業(yè)面臨洗牌

支付公司本身的盈利能力也是吸引資金的重要原因。

支付公司主流的盈利模式是收單。行業(yè)遵循的銀行卡收單業(yè)務(wù)“７２１”利益分配的規則(七成歸發(fā)卡行、兩成歸收單方、一成規銀聯(lián))。商戶(hù)根據具體交易情況向第三方支付平臺支付傭金費用，交易規模成為衡量支付公司盈利能力的重要指標。

東吳證券分析師認為，線(xiàn)下收單流量將保持較高增速，電子商務(wù)還在高速發(fā)展，支付行業(yè)不斷創(chuàng )新和變化得益于電子商務(wù)的發(fā)展，預計線(xiàn)上支付的增速在４０％以上；新興支付習慣將成為行業(yè)發(fā)展的強大動(dòng)力。

此外，增值服務(wù)是支付公司商業(yè)化的另一個(gè)路徑。

“行業(yè)面臨轉型的拐點(diǎn)。”上述分析師表示，監管趨嚴，套利空間縮窄；同質(zhì)化的競爭加劇，費率不斷壓縮；ＢＡＴ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭則看重生態(tài)圈構建，通過(guò)未來(lái)的金融服務(wù)進(jìn)行變現。

對于第三方支付未來(lái)發(fā)展，業(yè)內人士表示，首先是實(shí)現資金轉移等通道業(yè)務(wù)，同時(shí)完成資金結算、歸集等功能，從而為客戶(hù)建立個(gè)性化和便捷的賬戶(hù)體系。其次，結合場(chǎng)景，基于賬戶(hù)體系，對傳統交易邏輯進(jìn)行再塑造，從而對客戶(hù)形成較強的粘度；在此基礎上，為客戶(hù)提供貸款、理財、營(yíng)銷(xiāo)和大數據等服務(wù)；全金融服務(wù)體系形成，構造出不同領(lǐng)域的平臺級互聯(lián)網(wǎng)金融，具有較高的護城河。

隨著(zhù)監管趨嚴，套利空間縮窄，同質(zhì)化競爭加劇，第三方支付領(lǐng)域的集中度將提升。