“人們普遍認為，中國的政策制定者將犧牲人民幣匯率來(lái)避免國內房?jì)r(jià)劇烈調整，因為后者對中國經(jīng)濟和金融體系的破壞更嚴重，”胡志鵬表示。這是因為，對于中國經(jīng)濟而言，房地產(chǎn)市場(chǎng)的重要性遠遠超過(guò)其他許多部門(mén)，包括股票市場(chǎng)。胡志鵬將房地產(chǎn)占經(jīng)濟產(chǎn)出的比例與股市進(jìn)行了對比，后者所占比例要低得多：

胡志鵬還指出，政策制定者現在陷入一個(gè)非常艱難的境地：雖然政府手中還有一些牌可以打，比如說(shuō)控制土地供應和限制新的住房購買(mǎi)，但歷史經(jīng)驗表明，一些緊縮措施存在適得其反的風(fēng)險，可能只會(huì )鼓動(dòng)“恐慌性購買(mǎi)”等投機行為，就像上海今年早些時(shí)候那樣。

無(wú)論調控與否，現在讓人擔憂(yōu)的是，這種尋求“資產(chǎn)平價(jià)”的趨勢正在被更多信息驗證。彭博數據顯示，中國前8個(gè)月人民幣外流2013億美元，而去年全年為順差502億美元。

另?yè)袌?chǎng)研究公司RhodiumGroup最新報告，中國企業(yè)對美投資今年將超過(guò)300億美元，較去年150億美元翻一番。而且越來(lái)越多的中國資金開(kāi)始進(jìn)軍房地產(chǎn)。高緯環(huán)球（Cushman&Wakefield）數據顯示，2016年前五個(gè)月當中，中國投資者向美國房地產(chǎn)市場(chǎng)傾注了近110億美元資金，而去年這一行業(yè)的全部投資“只有”43億7000萬(wàn)。

但是也有專(zhuān)家持相反的觀(guān)點(diǎn)，認為中國“棄匯率保房?jì)r(jià)”絕無(wú)可能。

中國人民大學(xué)副校長(cháng)、金融與證券研究所所長(cháng)吳曉求近日在一個(gè)論壇上表示，中國應該保匯率，而放棄資產(chǎn)泡沫。根據公開(kāi)報道，吳曉求的基本觀(guān)點(diǎn)大概如下：

“房?jì)r(jià)高企和匯率穩定難以兼顧，高房?jì)r(jià)會(huì )導致資金外流，加重人民幣貶值壓力，而具有良好信用、長(cháng)期穩定的人民幣是中國實(shí)現大國金融的基石，因此，中國不可以通過(guò)濫發(fā)人民幣來(lái)維持‘一些莫名其妙的東西’，包括GDP。”

吳曉求認為，在中國致力于推動(dòng)人民幣國際的時(shí)機，不斷攀升的房?jì)r(jià)在無(wú)形中傷害著(zhù)人民幣的信用。“把房地產(chǎn)作為一個(gè)金融產(chǎn)品放在大金融體系架構下研究會(huì )發(fā)現這是大事，我們是要一個(gè)有良好信用的人民幣還是高昂的房?jì)r(jià)，結論不說(shuō)都知道是什么。”

實(shí)際上，早在今年7月，《人民日報》就指出，無(wú)論是“棄匯保房”還是“棄房保匯”，這種觀(guān)點(diǎn)的問(wèn)題在于只通過(guò)短期、局部現象來(lái)推測整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟走勢與對策，而并未考慮到無(wú)論是人民幣還是樓市在根本上都取決于中國經(jīng)濟長(cháng)期向好的基本面這一事實(shí)。

文章稱(chēng)，從資金流動(dòng)的角度看，人民幣匯率和房地產(chǎn)價(jià)格在短期內或許呈現一定程度的此消彼長(cháng)，但從根本上二者是否堅挺依然取決于中國經(jīng)濟的長(cháng)期趨勢，而實(shí)際上中國經(jīng)濟的基本面足以支撐二者的向好預期。

隨著(zhù)中國經(jīng)濟數據走強，自9月以來(lái)，多家國際機構上調中國經(jīng)濟增速預期。渣打預計，今年下半年中國GDP增速將回升至6.9%，全年經(jīng)濟增速達6.8%；巴克萊將中國第三、第四季度的GDP增速預期分別調高20個(gè)基點(diǎn)至6.3%和6.1%；德國商業(yè)銀行也上調中國今年經(jīng)濟增長(cháng)預期至6.7%。

在人民幣“入籃”前，人民幣匯率保持穩定，一個(gè)多月來(lái)兩岸人民幣累計振幅均不足1%。

另一方面，面對瘋狂的房?jì)r(jià)，蘇格蘭皇家銀行稱(chēng)，自古以來(lái)，還沒(méi)見(jiàn)過(guò)哪個(gè)泡沫有皆大歡喜的結局。