煤炭股或將在近期迎來(lái)估值修復。近期各地焦煤價(jià)格紛紛上漲，創(chuàng )下年內新高。同時(shí)進(jìn)口焦煤漲價(jià)顯著(zhù)，與國內價(jià)格已經(jīng)形成價(jià)格倒掛。業(yè)內人士則指出，當前煤炭股隱含的煤價(jià)假設已遠低于當前現貨價(jià)，對后續煤炭股走勢繼續看好。

煤炭減產(chǎn)漲價(jià)發(fā)改委稱(chēng)去產(chǎn)能不動(dòng)搖

消息顯示，9月22日國家發(fā)改委下發(fā)特急會(huì )議通知，召集部分省市經(jīng)濟運行管理部門(mén)和煤炭管理部門(mén)，神華集團、中煤集團，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )、中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )，交通運輸以及電力調度等部門(mén)于9月23日上午舉行座談會(huì )，研究分析當前煤炭生產(chǎn)、運輸、需求、價(jià)格形勢、存在的問(wèn)題，研判今年后幾個(gè)月煤炭供需走勢。

近期煤炭?jì)r(jià)格，特別是焦煤的價(jià)格正在不斷上漲中。來(lái)自國家發(fā)改委數據顯示，今年1至8月，全國煤炭產(chǎn)量同比下降約10%。同時(shí)，各地煤炭?jì)r(jià)格出現明顯回升，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格比年初上漲了180元/噸。

不過(guò)，在23日的座談會(huì )上，國家發(fā)改委經(jīng)濟運行調節局相關(guān)負責人同時(shí)表示，從供需關(guān)系看，我國煤炭產(chǎn)能過(guò)剩、供大于求的趨勢沒(méi)有根本改變。更表示煤炭去產(chǎn)能、控產(chǎn)量不僅信心不容動(dòng)搖，力度也不能減弱。

受此消息影響，A股市場(chǎng)上煤炭股在23日漲勢強勁。山西焦化漲7.7%，紅陽(yáng)能源漲7.44%，*ST煤氣漲逾5%，開(kāi)灤股份等漲逾3%。

漲價(jià)、政策雙重刺激板塊中長(cháng)期有望估值修復

而對于煤炭股后期走勢，機構人士也紛紛予以看好。

中信建投分析師李俊松表示，當前煤炭的主導因素應是美聯(lián)儲不加息帶來(lái)的市場(chǎng)整體風(fēng)險偏好提升，而不是政策打壓煤價(jià)預期，因為當前煤炭股隱含的煤價(jià)假設已遠低于當前現貨價(jià)。因此，李俊松對后續煤炭股走勢繼續看好。

至于沒(méi)有需求改善邏輯下的行情是否值得參與，李俊松認為主要看橫向比較下市場(chǎng)其他板塊情況。推薦潞安環(huán)能、西山煤電、陜西煤業(yè)、冀中能源、開(kāi)灤股份、陽(yáng)泉煤業(yè)、兗州煤業(yè)、ST神火等。

國金證券分析師楊件也表示，煤炭板塊有所回調，但總體估值仍處于較低水平，我們判斷在政策、漲價(jià)雙重刺激下，板塊中長(cháng)期有望延續估值修復。

申萬(wàn)宏源分析師周泰則指出，目前進(jìn)口焦煤漲幅顯著(zhù)，澳洲焦煤離岸價(jià)格已經(jīng)達208美元，遠高于國內價(jià)格形成倒掛，預計國內將大幅減少進(jìn)口。這將帶動(dòng)國內產(chǎn)煤補漲，全國焦煤漲幅將拉大。除潞安環(huán)能、西山煤電、冀中能源、陽(yáng)泉煤業(yè)、陜西煤業(yè)、蘭花科創(chuàng )等六家煤炭公司，投資者還可以關(guān)注從事不良資產(chǎn)處置具有煤炭背景的不良資產(chǎn)處置公司海德股份。