央行行長(cháng)助理殷勇昨日在參加“2015金融街論壇”時(shí)表示，中國貨幣政策未實(shí)施量化寬松(QE)，QE是在名義利率接近零且進(jìn)一步實(shí)施負利率受阻時(shí)，央行通過(guò)買(mǎi)債券等方式擴大資產(chǎn)負債表，增加私人部門(mén)流動(dòng)性以達到降低利率、刺激經(jīng)濟的目的。但從中國的情況看，即使近兩年央行不斷創(chuàng )新貨幣政策工具，但并不意味著(zhù)實(shí)施QE。

“過(guò)去一段時(shí)間，央行主要依靠外匯占款去投放基礎貨幣，隨著(zhù)國際收支和人民幣匯率不斷趨向均衡，外匯儲備大規模積累的時(shí)代已經(jīng)基本結束，外匯占款規模在下降。在這個(gè)背景下，央行推出了降息、降準、短期借貸便利、中期借貸便利、抵押補充貸款等工具補充基礎貨幣投放，但這并不意味著(zhù)央行實(shí)施QE。”殷勇說(shuō)。

殷勇表示，首先，中國央行的資產(chǎn)負債表規模不僅沒(méi)增加反而下降。截至9月末，央行資產(chǎn)負債表規模同比下降3%，比今年2月時(shí)的高點(diǎn)下降5.6%。

其次，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表一直保持較高增速。截至9月末，存款類(lèi)金融機構資產(chǎn)負債表的規模同比擴張15.2%，與過(guò)去5年相比處于較高水平。而在實(shí)施QE的經(jīng)濟體中，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表是萎縮。

第三，當前中國利率水平處于正常水平，最新的一次“雙降”后，1年期存貸款基準利率分別降至1.5%、4.35%，銀行間7天回購利率維持在2.4%左右，這與歐美地區接近零利率不同;此外，存款準備金率也仍維持在相對高的水平。

“中國利率仍有較大彈性和空間，央行實(shí)施貨幣政策空間仍比較大，未來(lái)的貨幣政策模式仍會(huì )不斷創(chuàng )新，央行可使用的工具仍很多。”殷勇說(shuō)。

外匯方面，殷勇表示，我國外匯儲備仍有充足流動(dòng)性，能夠為央行在外匯市場(chǎng)操作提供可靠的資金支持，流動(dòng)性是我國外匯儲備管理的目標之一，外匯儲備日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中已考慮到資金的需求和金融市場(chǎng)的各種情形，并且做了相應準備。

“按照目前的安排，央行通過(guò)自然的方式就能滿(mǎn)足在外匯市場(chǎng)操作中所需的資金，如果確實(shí)需要出售資產(chǎn)，外匯儲備也有充分的空間和靈活性進(jìn)行操作，控制市場(chǎng)的影響是我國外匯儲備和金融市場(chǎng)共同的利益，央行會(huì )時(shí)刻跟蹤金融市場(chǎng)的發(fā)展，保證外匯儲備的流動(dòng)性以有效、可控、平穩的方式進(jìn)行。”殷勇說(shuō)。(記者 孫璐璐)