銀行理財收益探底 平均預期收益率為3.67%

融360近日發(fā)布最新監測數據顯示，2016年10月銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率為3.67%，預期收益率比上個(gè)月微增0.01個(gè)百分點(diǎn)。其中，保證收益類(lèi)理財產(chǎn)品平均預期收益率為3.15%，保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財產(chǎn)品平均預期收益率為3.20%，非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財產(chǎn)品平均預期收益率為3.89%。

在業(yè)內人士看來(lái)，盡管10月份有所微增，但并不改變當前銀行理財產(chǎn)品預期收益率整體下滑的態(tài)勢。“自2014年初開(kāi)始，銀行理財產(chǎn)品收益率便開(kāi)始持續下滑。由于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)面臨著(zhù)僧多粥少的局面，資產(chǎn)端壓力倍增，傳導至產(chǎn)品端便表現出收益率明顯下滑的情況。”普益標準研究員魏驥遙表示，由于目前大環(huán)境回暖表現仍不夠明顯，一些風(fēng)險較高的投資方式與投向遭到禁止。在多方面因素共同作用下，銀行理財收益下行已成為一個(gè)長(cháng)期趨勢。

普益標準最新發(fā)布的研究數據顯示，雖然整體來(lái)看，銀行理財收益表現出了長(cháng)期下滑的趨勢，但不同類(lèi)型的理財產(chǎn)品在大的下行通道中仍然出現明顯分化。其中，保本產(chǎn)品收益率沒(méi)有出現明顯下滑；非保本產(chǎn)品下滑明顯，整體下滑幅度在15個(gè)基點(diǎn)左右。“保本類(lèi)理財產(chǎn)品的穩定表現，與其整體較低的收益率有一定的關(guān)系，同時(shí)，由于今年債市較優(yōu)異的表現，也對保本類(lèi)產(chǎn)品的收益率形成了較好的托底效應。”魏驥遙表示，非保本理財產(chǎn)品收益大幅下滑的背后展現的是監管趨嚴的前提下，資產(chǎn)端收益持續下滑。

基于保本類(lèi)理財產(chǎn)品與非保本理財產(chǎn)品收益不同的變化趨勢，投資者在選擇這兩類(lèi)產(chǎn)品時(shí)，采用的策略也應各不相同。由于非保本理財產(chǎn)品下滑表現較為明顯，因此，投資者可以選擇期限較長(cháng)的理財產(chǎn)品，將收益率鎖定在較高的位置。而對于保本類(lèi)理財產(chǎn)品，由于收益率表現較為穩定且整體收益率較低，因此選擇期限較短的產(chǎn)品為資產(chǎn)保值，追求更高的流動(dòng)性以等候新的投資機遇出現不失為一個(gè)更好的選擇。

此外，數據顯示，非保本與保本類(lèi)理財產(chǎn)品均表現出長(cháng)期限產(chǎn)品收益率波動(dòng)明顯大于短期限產(chǎn)品的現象。分析認為，這種波動(dòng)劇烈的情況主要由兩個(gè)因素造成。首先，長(cháng)期限理財產(chǎn)品發(fā)行量較少，導致這類(lèi)產(chǎn)品平均值易受到個(gè)別異常值影響。另一方面，長(cháng)期限產(chǎn)品由于收益率鎖定難度較大、投資標的差異較大等問(wèn)題使得定價(jià)較為困難，再加上產(chǎn)品發(fā)行頻率低、發(fā)行數量少等原因，最終導致整體收益率波動(dòng)顯得更為劇烈。

“雖然長(cháng)期限產(chǎn)品波動(dòng)劇烈，但理財產(chǎn)品與股票不一樣，其收益率提前鎖定，且在產(chǎn)品運行期間不會(huì )變動(dòng)(封閉式預期收益型產(chǎn)品)。因此收益率的劇烈波動(dòng)并不會(huì )影響已購買(mǎi)的理財產(chǎn)品。”魏驥遙表示，在這種情況下，投資者在不同時(shí)期買(mǎi)入不同的長(cháng)期理財產(chǎn)品收益可能就會(huì )差上不少，因此在選擇長(cháng)期限理財產(chǎn)品的時(shí)候對市場(chǎng)上產(chǎn)品信息的掌握就顯得極為關(guān)鍵。

展望后市，融360分析師王夢(mèng)升認為，目前常規理財產(chǎn)品的收益已經(jīng)呈筑底狀態(tài)，大幅上升和大幅下降的可能性不大。理財資金已經(jīng)占據資管行業(yè)的主要份額，理財資金最大的去向是債券市場(chǎng)，債券市場(chǎng)收益率走低，是銀行理財產(chǎn)品預期收益率持續走低的原因之一。

與此同時(shí)，王夢(mèng)升表示，銀行理財產(chǎn)品未來(lái)將向凈值型理財產(chǎn)品轉型。由于凈值型理財產(chǎn)品無(wú)法預知收益率，收益以產(chǎn)品凈值的形式在存續期內定期或不定期披露，產(chǎn)品風(fēng)險也更高，需要有一定的投資經(jīng)驗和風(fēng)險承受能力。投資者應根據自己的風(fēng)險承受能力購買(mǎi)不同類(lèi)型的銀行理財產(chǎn)品。