發(fā)力混合策略 興業(yè)聚利成立18個(gè)月累計收益50%

今年以來(lái)A股市場(chǎng)持續震蕩，近期顯出回升態(tài)勢但仍低于年初點(diǎn)位，而債市收益率水平已處歷史低位，單靠純債票息收益較難滿(mǎn)足多數資金的需求，二級市場(chǎng)操作難度增大。截至11月11日，上證綜指今年以來(lái)下跌9.7%，創(chuàng )業(yè)板指跌幅達20.89%，據銀河數據統計，同期全市場(chǎng)股票基金凈值平均下跌8.14%、混合基金平均下跌5.69%，而全市場(chǎng)債券基金平均凈值增長(cháng)率1.89%。在這樣的形勢中仍有少數以混合策略為特色的基金脫穎而出，如興業(yè)基金旗下“固收+”混合策略的拳頭產(chǎn)品——興業(yè)聚利靈活配置混合(代碼001272)，銀河證券截至11月11日數據，今年以來(lái)凈值增長(cháng)30.55%、同類(lèi)排名第2，成立18個(gè)月以來(lái)累計收益已達50%。

據了解，興業(yè)聚利是一只秉承追求絕對收益理念、以風(fēng)險調整后收益為目標的混合型基金，既利用混合型基金投資范圍廣、策略靈活的優(yōu)勢，努力把握包括新股申購在內的股市債市機遇，又嚴控回撤。值得一提的是，和一般混合型產(chǎn)品的基金經(jīng)理都屬于權益投資部門(mén)不同，以興業(yè)聚利為代表的“聚”系列產(chǎn)品基金經(jīng)理都來(lái)自興業(yè)基金的固定收益投資部。這一方面使其在投資權益市場(chǎng)時(shí)能擺脫相對排名的束縛、真正堅持絕對收益策略，另一方面可充分發(fā)揮興業(yè)基金在固收投資領(lǐng)域的品牌優(yōu)勢和平臺資源，獲取債市收益。

作為一家成立僅三年的新銳銀行系基金公司，興業(yè)基金已在固定收益投資的行業(yè)競爭中獲得廣大專(zhuān)業(yè)機構投資者、交易對手、合作伙伴的認可。中國基金業(yè)協(xié)會(huì )統計顯示，截至2016年三季度末，興業(yè)基金公募總規模已達1027億元，排名全行業(yè)第20位，在2013年后成立的基金公司中居首位，其公募債券基金規模約367億元，加上該公司四季度以來(lái)新募集成立的3只債基，總計約433億元，債基管理規模已居行業(yè)前列。

據悉，興業(yè)基金擁有強大的固定收益投研團隊、成熟完善的信用評估體系和嚴格審慎的風(fēng)控體系，該公司截至目前所有主動(dòng)管理的債券投資未發(fā)生任何信用違約事件。除興業(yè)聚利外，公司旗下定開(kāi)債基、二級債基、保本基金業(yè)績(jì)均十分亮眼，銀河證券截至11月11日數據，興業(yè)收益增強債券C過(guò)去半年收益6.18%，排名同類(lèi)產(chǎn)品第6，興業(yè)保本過(guò)去半年收益5.22%，排名同類(lèi)產(chǎn)品第9。WIND數據顯示，截至三季度末興業(yè)基金旗下5只由固收部運作的混合基金今年以來(lái)平均收益率達8.31%，在可比基金公司中排名首位。

興業(yè)聚利的基金經(jīng)理臘博表示，投資即是對風(fēng)險的管理，收益來(lái)自對風(fēng)險的理解和把控，興業(yè)基金固收投研團隊已做到對宏觀(guān)政策、行業(yè)供需、商品價(jià)格、利差利率的系統性研究覆蓋，而銀行系基金公司對政策變化也具備天然的高敏感度。團隊的8名專(zhuān)職信用研究員從宏觀(guān)經(jīng)濟到中觀(guān)行業(yè)到微觀(guān)企業(yè)展開(kāi)分行業(yè)研究，同時(shí)公司風(fēng)險管理總部再進(jìn)行獨立的二次風(fēng)險評估，各環(huán)節風(fēng)控具備一票否決權，這在公募基金行業(yè)中實(shí)屬少見(jiàn)。

臘博指出，具體到興業(yè)聚利的投資理念與操作策略，可總結為將不同性?xún)r(jià)比高的資產(chǎn)放到一個(gè)籃子里，再通過(guò)不斷調整資產(chǎn)的比例，保持整個(gè)組合的高性?xún)r(jià)比和低相關(guān)性，從而可以在一段時(shí)期內抵御一定幅度的系統性下跌風(fēng)險。通過(guò)不同資產(chǎn)和不同策略超額收益的互補，降低了基金凈值的回撤幅度。關(guān)于未來(lái)市場(chǎng)，在利率低位震蕩、貨幣政策保持中性的環(huán)境下，價(jià)值成長(cháng)類(lèi)股票或將有結構性機會(huì )，而債市可在嚴控信用風(fēng)險的前提下把握波段交易。

興業(yè)基金以固定收益投資和混合策略快速發(fā)展的背后，是其對近年國內資本市場(chǎng)參與主體結構變化的準確預判，和對各類(lèi)金融機構在“資產(chǎn)荒”大勢下風(fēng)險收益需求的深刻理解，該公司主要機構客戶(hù)覆蓋股份制銀行和全國各地的城商行、農商行等，了解銀行司庫、資管、理財、私行等不同性質(zhì)資金的特性和訴求，可為廣大機構客戶(hù)提供全方位的投資解決方案。除興業(yè)聚利外，興業(yè)聚鑫、聚優(yōu)、聚寶等“聚”系列產(chǎn)品也都屬于“固收+”特色定位的混合型基金，據悉，興業(yè)基金已研發(fā)了固收加新股申購、加高股息率藍籌股、加抗通脹消費類(lèi)股票、加定增等多種優(yōu)選策略，以滿(mǎn)足不同投資者的個(gè)性化需求。