10月跨境資金流出壓力有所緩解
11月16日，國家外匯管理局公布的統計數據顯示，10月銀行結匯7274億元人民幣(等值1079億美元)，售匯8258億元人民幣(等值1225億美元)，結售匯逆差984億元人民幣(等值146億美元)。
國家外匯管理局新聞發(fā)言人表示，10月我國跨境資金流出壓力有所緩解。“一些有利于外匯供求趨向平衡的因素發(fā)揮了積極作用。一是市場(chǎng)主體結匯意愿相對穩定，購匯比例環(huán)比下降；二是企業(yè)外匯融資穩步提升，去杠桿進(jìn)程進(jìn)一步放緩；三是境外機構繼續增加對境內債券市場(chǎng)的投資；四是投資收益、旅游等季節性購匯回落；五是海關(guān)進(jìn)出口順差擴大，帶動(dòng)貿易項下結售匯順差增加。”
美元指數重攀100關(guān)口上方
美元指數昨日再度攀升至100關(guān)口上方，刷新2015年12月以來(lái)新高。WIND數據顯示，最近5日美元指數漲幅達4.85%。目前，美元對日元、歐元、瑞郎等低息貨幣的表現依然最強；而商品貨幣受到追逐高收益率資金的支持，表現稍強。
富拓外匯中國分析師鐘越表示，美國大選塵埃落定后，市場(chǎng)對政治不確定性擔憂(yōu)緩解。美聯(lián)儲升息預期進(jìn)一步增強，助推美元指數節節攀升至100大關(guān)。
此外，由于市場(chǎng)預計年底全球市場(chǎng)保持穩定，投資者對美聯(lián)儲12月加息預期上升。據芝加哥商品交易所(CME)的FED Watch工具，美聯(lián)儲于12月加息的可能性目前為81%。通脹上升預期開(kāi)始令美元加速上揚。
本周四美聯(lián)儲主席耶倫將在聯(lián)合經(jīng)濟委員會(huì )就經(jīng)濟狀況作證。市場(chǎng)認為，耶倫的講話(huà)或鞏固美聯(lián)儲在年底加息的概率，進(jìn)一步提振美元。
花旗銀行(中國)財富管理部相關(guān)人士表示，由于投資者押注特朗普將履行他的競選諾言，提高財政支出并進(jìn)行企業(yè)稅制改革，預計將有大量海外資本回流美國。美國經(jīng)濟增長(cháng)與通脹率增長(cháng)加速將進(jìn)一步加快利率正?；椒?。
美元指數的上漲，給人民幣帶來(lái)較大壓力。16日，中國香港的離岸人民幣對美元匯率已跌破6.89。不僅如此，近期整個(gè)新興市場(chǎng)貨幣都面臨較大下行壓力，尤其是馬來(lái)西亞、韓國、印度尼西亞等國貨幣。
美聯(lián)儲梅斯特：不為特朗普當選所動(dòng) 美聯(lián)儲仍將專(zhuān)注升息
美國克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)周三(11月16日)在接受專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，美聯(lián)儲(FED)不必對特朗普(Donald Trump)意外當選美國總統的市場(chǎng)走勢過(guò)度反應，部分是因為現在就對任何新支出和貿易政策做出預測是言之過(guò)早了，因此計劃仍是逐步升息。
梅斯特今年擁有聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)的投票權，外界也將她視為鷹派但講究務(wù)實(shí)。她表示，并不會(huì )突然調整經(jīng)濟預測。梅斯特稱(chēng)，“當在財政政策方面的情況愈加明朗時(shí)，升息將會(huì )做出反映，但也要根據歐洲和其他地區的發(fā)展情況。”
梅斯特及其他多數美聯(lián)儲官員均預計，聯(lián)儲將于12月再度加息。據9月所發(fā)布的預估中值顯示，他們預期明年將兩度升息，在2017年末之前將目標利率推升至約1.1%。
在提及預期中的升息時(shí)，她指出，“我的路徑可能略高于大家預估的路徑，經(jīng)濟正達到我們的通脹和就業(yè)目標，因此似乎適合開(kāi)始調高利率。”
無(wú)需過(guò)度擔憂(yōu)人民幣對美元雙邊的長(cháng)期趨勢
前述分析表明，無(wú)論是從美聯(lián)儲貨幣政策的獨立性來(lái)講，還是當前美國面臨的國內國際經(jīng)濟環(huán)境而言，特朗普時(shí)代美聯(lián)儲實(shí)行高利率、強美元的貨幣政策的可能性不大。
回到市場(chǎng)普遍關(guān)注的人民幣匯率未來(lái)走勢，當前人民幣對美元匯率屢創(chuàng )新低，其主要原因可能有以下幾個(gè)方面：首要因素無(wú)疑是美元指數持續上漲導致人民幣被動(dòng)貶值；其次，央行的政策目標是維持人民幣匯率指數的穩定，央行在大多數貨幣對美元貶值的大環(huán)境下順勢調低人民幣對美元的雙邊匯率；最后，央行吸取了2015年811匯改前的教訓及時(shí)調整對美元匯率，當時(shí)美元指數一年內累計升值超過(guò)20%，而人民幣對美元雙邊匯率卻未能及時(shí)調整，導致811匯改后出現了多次恐慌。
與此同時(shí)，從中國經(jīng)濟的基本面來(lái)看，當前中國經(jīng)濟正處于L型筑底階段，在全球經(jīng)濟中屬于增長(cháng)強勁的大型經(jīng)濟體，同時(shí)經(jīng)常項目仍然保持較大的順差，這些因素都是支撐人民幣匯率穩定的有利因素。因此，人民幣匯率寬幅波動(dòng)的時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，普通投資者不應出現“浮動(dòng)恐懼”、過(guò)度擔憂(yōu)“一城一池”的得失，而應關(guān)注人民幣匯率的長(cháng)期趨勢。
年內破7可能性不大
市場(chǎng)人士指出，近期投資者重新審視特朗普勝選的影響，與不斷升溫的美聯(lián)儲加息預期一道，推動(dòng)美元指數重返100點(diǎn)關(guān)口附近，并給包括人民幣在內的諸多非美貨幣幣值造成了較大的沖擊。雖然美元階段性漲幅較大，美元指數又處在重要心理關(guān)口附近，短期走勢出現反復的可能性上升，或有助于緩和給非美貨幣對美元貶值壓力，但年底前，至少在下月美聯(lián)儲FOMC議息會(huì )議前，借助加息預期的支撐，美元仍存上漲可能。
市場(chǎng)人士并表示，近期人民幣對美元出現較快貶值，6.8元關(guān)口迅速失守，難免刺激市場(chǎng)貶值預期上升，可能誘發(fā)階段性購匯壓力加大。特別是，最近盤(pán)中未見(jiàn)中資大行有力防守，市場(chǎng)傾向于認為監管層對人民幣匯率波動(dòng)的容忍度在上升，也促使市場(chǎng)貶值壓力集中釋放，甚至可能會(huì )導致匯價(jià)出現短期超調。
綜合考慮，在美元施壓、情緒不穩的當下，人民幣匯率貶值仍存在一定慣性，有效企穩需要過(guò)程，不過(guò)，多數市場(chǎng)機構仍相信，年底前人民幣破“7”的可能性不大，一則，近期國內經(jīng)濟基本面穩中向好，貿易盈余繼續高企，外匯儲備依舊豐厚，可為人民幣匯率保持總體穩定提供一定支撐；二則，為穩定市場(chǎng)情緒，防范匯率貶值失控，在重要心理關(guān)口附近，監管層出手維穩的可能性猶存。近期，包括不少外資在內的機構紛紛下調了對年底人民幣匯率的預期，但普遍認為年底人民幣將在6.9附近。
