輝瑞考慮從合資平臺海正輝瑞撤資 業(yè)績(jì)大幅下降

輝瑞考慮從合資平臺撤資

王悅

多位業(yè)內人士向第一財經(jīng)記者證實(shí)，海正輝瑞或正處于“離婚”前期，在去年以來(lái)業(yè)績(jì)大幅下降的壓力下，輝瑞方面正考慮撤資，清算離場(chǎng)。

“業(yè)內很多人都已聽(tīng)說(shuō)這一事宜，分手形式將是輝瑞方面撤資，海正輝瑞今后或將吸收成為海正藥業(yè)的一個(gè)事業(yè)部門(mén)或是子公司。目前，輝瑞已向不少咨詢(xún)公司咨詢(xún)相關(guān)事宜，開(kāi)始清算離場(chǎng)價(jià)值。”一位不愿透露姓名的業(yè)內人士對第一財經(jīng)記者透露。

這一消息尚未得到海正輝瑞的正式宣布，員工尚不知情，第一財經(jīng)記者就此詢(xún)問(wèn)海正藥業(yè)(600267.SH)證券事務(wù)部，對方回應對于此事尚不清楚，目前海正方面也尚無(wú)變動(dòng)計劃；而海正輝瑞對此回應尚不知情，運營(yíng)一切正常；輝瑞方面表示不予置評。

值得注意的是，早在去年，默沙東就已宣布退出此前與先聲藥業(yè)共同成立的合資企業(yè)先聲默沙東，而德國拜耳集團對滇紅藥業(yè)的整體收購財務(wù)表現亦不盡如人意。

如此，中外藥企合資之后步履蹣跚似乎成了普遍的走向。

“跨國婚姻”貌合神離

上述知情人士對第一財經(jīng)記者表示，“雙邊的業(yè)務(wù)和期望值現在都未達標，因此導致海正輝瑞雙邊母公司在中國區的盈利利潤都受到了影響。”

據他透露，作為全球規模最大的跨國制藥企業(yè)，此前輝瑞在中國區的布局主要聚焦在大醫院、大產(chǎn)品上，輝瑞方面希望通過(guò)海正輝瑞來(lái)承載起輝瑞在中國廣闊市場(chǎng)的布局，“一些利潤較低的藥物通過(guò)合規途徑銷(xiāo)售成本會(huì )很高，因此希望借由本土藥企‘灰色渠道’的銷(xiāo)售方式來(lái)打開(kāi)低價(jià)藥市場(chǎng)。”該業(yè)內人士透露。

事實(shí)上，早在成立之時(shí)，輝瑞中國區總裁吳曉濱就曾表示，合資公司與輝瑞母公司產(chǎn)品線(xiàn)不會(huì )產(chǎn)生重疊和同業(yè)競爭，主要針對占據中國70%市場(chǎng)份額的仿制藥。但這一規劃與海正藥業(yè)對合資公司的期待實(shí)際有所出入，眾所周知，海正輝瑞一直被海正藥業(yè)定位為公司從原料藥企業(yè)到制劑企業(yè)轉型的重要平臺，海正藥業(yè)將大部分的制劑業(yè)務(wù)也都陸續轉移到了合資公司?？梢哉f(shuō)，海正藥業(yè)并不滿(mǎn)足于輝瑞對合資公司定義的國內市場(chǎng)仿制藥銷(xiāo)售的角色。

“當時(shí)海正有多余的錢(qián)和產(chǎn)能，也需要新的產(chǎn)品注入，它們希望通過(guò)合資拿到輝瑞的制藥工藝，并且希望通過(guò)合作，借輝瑞的力量打開(kāi)海外市場(chǎng)，但這些預期現在都沒(méi)能達成。”以上業(yè)內人士對記者表示。

2015年9月10日，美國食品藥品監督管理局對海正藥業(yè)下屬臺州工廠(chǎng)發(fā)出原料藥進(jìn)口警示函，其中要求，自該警示函出具之日起至整改獲得FDA確認期間，在海正藥業(yè)臺州工廠(chǎng)現有準許進(jìn)入美國市場(chǎng)的29個(gè)原料藥品種中，阿卡波糖等15個(gè)原料藥品種將暫時(shí)不能進(jìn)入美國市場(chǎng)。盡管事出偶然，但該事件從側面說(shuō)明海正輝瑞彼時(shí)尚未能承載海正藥業(yè)出走海外的重任。與此同時(shí)，根據當時(shí)媒體報道，海正輝瑞內部也已出現了巨大的矛盾和分歧，海正輝瑞原研產(chǎn)品“特治星”供貨不足就是一個(gè)重大信號。

藥企“混血富二代”遇阻

“2015年以前，中國藥品市場(chǎng)復合增速普遍超過(guò)20%，外資藥企更快，在這樣好的大環(huán)境下，很多問(wèn)題都會(huì )被掩蓋。但是當中國醫藥市場(chǎng)紅利逐漸消失，以及在2013年GSK事件后，行業(yè)合規檢查趨嚴，行業(yè)增速普遍下降，企業(yè)利潤率下降，很多合資的問(wèn)題就被暴露了出來(lái)。”普華永道思略特咨詢(xún)公司總監陳書(shū)豪對第一財經(jīng)記者表示。

根據中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的公開(kāi)數據，2011年我國醫藥制造業(yè)平均利潤增長(cháng)幅度為23.5%，但到了2014年利潤增幅銳降為12.09%，2015年也僅為12.87%。

在這一大背景下，同樣成立于2012年9月的先聲默沙東在合作不到3年的時(shí)間內便宣告解散。

“在那次的合作中，默沙東看中的是先聲的基層銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )，想借用先聲的分銷(xiāo)渠道、藥店資源及政府關(guān)系等，把高端的醫藥產(chǎn)品推廣至中國基層市場(chǎng)。但先聲看中的是默沙東的品牌效應，希望能向高端的藥品市場(chǎng)進(jìn)發(fā)。一個(gè)看中基層，一個(gè)看中高端，二者的出發(fā)點(diǎn)可以說(shuō)從一開(kāi)始就不同。”弗若斯特沙利文大中華區總裁王昕對第一財經(jīng)記者表示，“在合資公司后來(lái)的實(shí)際運營(yíng)中，由于藥價(jià)下行，先聲的利潤一再壓縮，最終導致了合作的終止。”

無(wú)獨有偶，德國拜耳在2014年以36億全盤(pán)收購滇虹藥業(yè)后，雙方預期的并購紅利也并未出現。

“拜耳收購滇紅的初心是想成為中國市場(chǎng)OTC領(lǐng)域的NO.1，但這一目標現在已經(jīng)難以實(shí)現。”一位接近此次并購的內部人士對第一財經(jīng)記者表示，在拜耳并購滇紅后，不僅人員流失嚴重，滇紅藥業(yè)的利潤率也不盡如前。

而在他看來(lái)，拜耳滇紅整合未達預期的主要原因除了大環(huán)境以外，文化沖突是另一個(gè)主要原因。根據第一財經(jīng)記者了解，在拜耳對滇虹藥業(yè)完成鯨吞后，進(jìn)行了針對IT、財務(wù)、人員管理等系統的一次性整合，而非循序漸進(jìn)，這對本土系統來(lái)說(shuō)其實(shí)是很致命的打擊，也正因此造成了人員水土不服，流失嚴重。

除此以外，在人力成本上，由于外資藥企在對人員薪酬上監管?chē)栏?，因此拜耳在收購后對雙方員工實(shí)行了同工同酬，這對滇紅的利潤率也是很大的打擊，實(shí)際上，企業(yè)員工的能力不同貢獻必然不同，人力成本必然上升。

“外資藥企銷(xiāo)售人員的薪酬方式是高底薪低提成，但是國內銷(xiāo)售人員一直以來(lái)實(shí)行的是低底薪，高提成的方式。兩者存在很大差別。“以上業(yè)內人士透露。

水土不服造成管理軟肋凸顯，在羅蘭貝格制藥與醫療行業(yè)合伙人林江翰看來(lái)，直到現在所有的外資企業(yè)都還在考慮究竟什么才是進(jìn)入三四線(xiàn)城市最好的商業(yè)模式，“僅僅依靠增加銷(xiāo)售人員，一定不是解決的辦法。實(shí)際上，據我了解相當多外資企業(yè)在中國的銷(xiāo)售人數已經(jīng)達到過(guò)去他們在全球市場(chǎng)銷(xiāo)售人數的總和，緊逼企業(yè)過(guò)往可以管理的人數極限。”

矛盾顯現

在華醫藥市場(chǎng)紅利減退、醫保壓力下藥價(jià)下行，誰(shuí)才是導致中外藥企合資企業(yè)蹣跚不前的真兇？幾乎所有人都將矛頭指向了三年前的那場(chǎng)巨大的合規風(fēng)波。

2013年7月11日，中國公安部網(wǎng)站公布，“因涉嫌嚴重經(jīng)濟犯罪，GSK部分高管被公安機關(guān)立案偵查”，這是我國公安部門(mén)首次就某家制藥公司形成的立案調查聲明。

聲明中表示，作為大型跨國藥企，GSK在華經(jīng)營(yíng)期間，為達到打開(kāi)藥品銷(xiāo)售渠道、提高藥品售價(jià)等目的，利用旅行社等渠道，采取直接行賄或贊助項目等形式，向個(gè)別政府部門(mén)官員、少數醫藥行業(yè)協(xié)會(huì )和基金會(huì )、醫院、醫生等大肆行賄。同時(shí)，該公司還存在采用虛開(kāi)增值稅專(zhuān)用發(fā)票、通過(guò)旅行社開(kāi)具假發(fā)票或虛開(kāi)普通發(fā)票套取現金等方式實(shí)施違法犯罪活動(dòng)。

最終這起案件以GSK判罰30億元人民幣、多個(gè)高管判處有期徒刑2~4年而落下帷幕。但由此帶來(lái)的醫藥行業(yè)營(yíng)銷(xiāo)轉型大戰卻開(kāi)始硝煙彌漫，所有在華外資藥企對合規的緊張程度都達到了最高級別。

“以前是靠高毛利來(lái)支撐銷(xiāo)售的人海戰術(shù)，這里其實(shí)有很多的灰色空間，相比較正規的學(xué)術(shù)會(huì )議銷(xiāo)售，請醫生吃飯的成本顯然更低。”陳書(shū)豪說(shuō)。

傳統的銷(xiāo)售方式被合規事件“剁了手腳”，醫藥企業(yè)過(guò)往的高速利潤增長(cháng)在GSK事件后幾乎全軍覆沒(méi)。

“其實(shí)核心還是一個(gè)算賬的問(wèn)題。達不到商業(yè)指標，慢慢雙方就容易產(chǎn)生嫌隙。如果那件事情(指GSK合規事件)沒(méi)有發(fā)生，這一切或許會(huì )晚些時(shí)間到來(lái)，但在合規整改的大方向下，早晚還是會(huì )發(fā)生。”林江翰對第一財經(jīng)記者表示，在他看來(lái)，過(guò)往的灰色銷(xiāo)售方式總有一天會(huì )需要向規范化的學(xué)術(shù)化營(yíng)銷(xiāo)來(lái)轉型，但在利潤大幅下降的環(huán)境下，很多轉型實(shí)際難以開(kāi)啟。

原本合資雙方有明確預期的算盤(pán)在合規收緊、利潤下降的前提下變得更難實(shí)現。

“外資藥企期待通過(guò)與本土企業(yè)合作拿到與政府、基層醫院的關(guān)系資源，但本土企業(yè)并不會(huì )輕易交差。相對應的，外資藥企也不會(huì )輕易地將核心技術(shù)給到本土企業(yè)。經(jīng)濟好的時(shí)候，這些都被掩蓋了，但當利潤下降，一切矛盾就都浮出了水面。”陳書(shū)豪說(shuō)。