9月CPI料同比上漲1.6%左右 投資增速有望回升

四季度投資增速有望逐月回升

9月CPI料同比上漲1.6%左右

□本報記者彭?yè)P

國家統計局即將發(fā)布9月經(jīng)濟數據。業(yè)內人士預計，未來(lái)財政政策將繼續保持積極，貨幣政策將注重傳導渠道，繼續推動(dòng)信貸社融合理增長(cháng)。預計9月CPI同比漲幅將比上月小幅回升，在1.6%左右，PPI跌幅有望繼續收窄。四季度固定資產(chǎn)投資增速可能逐月回升。

不存明顯通脹通縮壓力

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，綜合參考商務(wù)部和國家統計局已公布數據測算，預計9月食品價(jià)格環(huán)比漲幅在0.5%-1%之間，漲幅比上個(gè)月擴大。由于去年同期蔬菜價(jià)格環(huán)比幾乎零增長(cháng)，使得今年9月食品價(jià)格同比漲幅上升至1.9%-2.4%左右，漲幅比上個(gè)月明顯擴大。非食品價(jià)格環(huán)比延續微升態(tài)勢，同比漲幅可能在1.2%-1.5%左右。9月翹尾因素為0.21%，比8月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。綜合判斷，9月CPI同比漲幅可能在1.4%-1.9%之間，取中值為1.6%，比上個(gè)月有所上升。

連平表示，在不出現強刺激貨幣政策的情況下，流動(dòng)性充裕再次整體推高CPI的可能性不大，但供求關(guān)系偏緊的食品價(jià)格可能階段性上漲。CPI翹尾因素在10月和11月小幅上升，可能對物價(jià)企穩起到抬升作用，但抬升幅度有限。預計未來(lái)CPI運行基本平穩，不存在明顯的通脹或通縮壓力。

中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅預計9月價(jià)格指數上升。食品方面，豬肉等肉禽類(lèi)價(jià)格下跌，但蛋類(lèi)和蔬菜類(lèi)漲價(jià)明顯。房?jì)r(jià)上漲將繼續推高租金。服務(wù)、文娛和醫療保健等在成本推動(dòng)下可能延續漲價(jià)態(tài)勢。預計9月CPI同比上漲1.6%。一些重要工業(yè)品如煤炭、鋼鐵、鐵礦石、水泥、玻璃、化工品等價(jià)格繼續上行。受限產(chǎn)影響，煤價(jià)上漲最為突出。預計PPI同比漲幅為-0.2%。

投資增速有望回升

中國金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟學(xué)家趙慶明表示，由于去年基數較高，今年前9個(gè)月投資增速繼續下降。預計前9個(gè)月固定資產(chǎn)投資增速為7.7%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速為4.8%，制造業(yè)投資增速為2.5%，基建投資增速為19.6%，由于去年10月、12月基數較低，預計今年10月、11月、12月固定資產(chǎn)投資增速將逐月回升。

招商證券研究報告預計9月固定資產(chǎn)投資同比增速小幅回升，一是PPP項目開(kāi)工率有望進(jìn)入高峰期；二是地產(chǎn)銷(xiāo)售和土地成交規模在三季度保持穩定，有助于緩解短期地產(chǎn)投資下行速度；三是工業(yè)企業(yè)利潤持續回升對制造業(yè)投資止跌回穩有一定幫助。

梁紅表示，從政策方面看，房?jì)r(jià)快速上漲、匯率因素掣肘等將制約貨幣政策進(jìn)一步寬松的空間，下半年可能不會(huì )降息，但央行將保持流動(dòng)性大體穩定。財政及準財政政策有足夠空間支持四季度經(jīng)濟穩定增長(cháng)。保持宏觀(guān)政策連貫和透明有助于穩定市場(chǎng)預期，提振經(jīng)濟活動(dòng)。

光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家徐高表示，未來(lái)幾個(gè)月，財政政策將繼續保持積極，PPP項目落地將加速；貨幣政策將注重傳導渠道，繼續推動(dòng)信貸和社會(huì )融資規模合理增長(cháng)。清晰的穩增長(cháng)信號將繼續增強實(shí)體經(jīng)濟投資意愿，推動(dòng)需求持續改善，實(shí)現經(jīng)濟企穩回升。