華安睿享定期開(kāi)放混合基金10月12日起發(fā)行

過(guò)去一年多市場(chǎng)持續震蕩，讓不少投資者開(kāi)始認識到控制回撤的重要。據悉，華安睿享定期開(kāi)放混合基金（A類(lèi):003339C類(lèi):003340）即將于10月12日發(fā)行，該基金采用股、債資產(chǎn)分倉管理，三七比例起步，一站完成資產(chǎn)配置。值得投資者關(guān)注的是，華安睿享滾動(dòng)控制組合回撤，力求絕對收益。

此外，華安睿享由兩位優(yōu)秀的基金經(jīng)理共同管理，負責固定收益投資的賀濤是華安基金固定收益投資總監，有18年從業(yè)經(jīng)驗。Wind數據顯示，截至9月19日，他管理的華安雙債天利A成立以來(lái)年化回報達到11.93%，同類(lèi)排名2/109。賀濤還曾獲《中國基金報》2015年中國基金業(yè)英華獎—五年期固定收益類(lèi)最佳基金經(jīng)理；

負責權益投資的胡宜斌曾是新財富最佳分析師，2012年他所在小組獲得計算機研究行業(yè)第一名。他管理的華安媒體互聯(lián)網(wǎng)主題混合基金，近一年業(yè)績(jì)在597只晨星激進(jìn)配置型基金中排第一名（數據來(lái)源：晨星，截至2016年6月30日）。Wind數據顯示，截至9月19日，在最近一年上證指數漲幅歸零的區間中，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)獲得78.43%的收益。

滾動(dòng)控制組合回撤力求絕對收益

華安睿享是華安基金旗下首只股債分倉產(chǎn)品，運作過(guò)程中股債比例動(dòng)態(tài)調整，當股票市值超過(guò)基金資產(chǎn)50%，立即賣(mài)出兌現收益，保持股票資產(chǎn)不超過(guò)基金資產(chǎn)的50%。另外，華安睿享還設立了多道回撤警戒線(xiàn)，觸發(fā)不同警戒線(xiàn)時(shí)將分別執行不同的風(fēng)控措施。

胡宜斌分析，因為沒(méi)有嚴格保本線(xiàn)的約束，從選股的進(jìn)攻性和靈活性來(lái)看，華安睿享要優(yōu)于保本基金。同時(shí)，作為絕對收益產(chǎn)品，華安睿享的防御主要出于對回撤而不是出于對凈值的考慮，凈值影響倉位的可能性非常小，倉位對標的是對當前市場(chǎng)風(fēng)險和預期收益的判斷，不會(huì )因為凈值的漲跌而做出調整，這樣會(huì )更加理性和少犯錯誤。

華安睿享以絕對收益為導向，采取滾動(dòng)回撤考核制度，胡宜斌解釋?zhuān)@意味著(zhù)即便產(chǎn)品凈值可能離開(kāi)安全墊很遠，或者說(shuō)凈值漲幅較大，依然需要嚴控回撤。因此，該基金在市場(chǎng)低位時(shí)不會(huì )因為凈值下跌而喪失進(jìn)攻性，在高位時(shí)又能夠控制回撤的風(fēng)險，在震蕩市中選股風(fēng)格相對更為靈活。

A股年底可能會(huì )有波動(dòng)

據了解，華安睿享將于10月底結束募集，建倉期股債投資將以三七比例起步。賀濤分析，目前信用債泡沫較大，需要謹慎對待。利率債和經(jīng)濟基本面的狀況亦步亦趨，泡沫程度相對會(huì )小一些，因此華安睿享的債券組合將以利率債為主，同時(shí)密切關(guān)注大盤(pán)轉債特別是銀行轉債的發(fā)行可能帶來(lái)的相關(guān)機會(huì )。

股市方面，胡宜斌認為年底市場(chǎng)可能會(huì )出現波動(dòng)。他分析，首先，這時(shí)候是一些海外重要事件的窗口期，包括美聯(lián)儲大概率在12月加息、日本和歐洲央行可能進(jìn)一步實(shí)施財政刺激政策等；其次，公募基金又進(jìn)入了年終排名的爭奪大戰，所以這段時(shí)間的指數和結構很可能發(fā)生較大變化。

對于華安睿享的股票建倉策略，胡宜斌表示，如果屆時(shí)指數延續今年以來(lái)在相對窄幅區間波動(dòng)的趨勢，并且到了窄幅波動(dòng)的上限位置，建倉步伐會(huì )稍緩一些，可能會(huì )采取倉位非常輕的交易型策略。如果等到11月、12月，市場(chǎng)有了方向性的機會(huì )，則會(huì )看波動(dòng)的方向，如果市場(chǎng)下行，會(huì )考慮多加些倉位；如果上行，則會(huì )考慮用交易策略再去挖掘一些新的熱點(diǎn)。