萬(wàn)科物業(yè)離獨立上市有多遠：已完成業(yè)務(wù)拆分

近年來(lái)，物業(yè)服務(wù)市場(chǎng)成為地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商“錙銖必較”的又一個(gè)領(lǐng)域。在轉型升級做城市配套服務(wù)商之際，物業(yè)市場(chǎng)成為房企發(fā)力的重點(diǎn)，也打開(kāi)了身處“規模之戰”中的房企分拆上市的想象。目前，已有彩生活、中海物業(yè)、綠城服務(wù)三家物業(yè)公司在港股上市，碧桂園物業(yè)服務(wù)于上交所獨立上市的申請亦獲得了中國證監會(huì )的受理。其中，花樣年旗下物業(yè)公司彩生活分拆上市后僅3日市值漲至55.6億港元。物業(yè)管理業(yè)務(wù)或成為房企新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

據悉，萬(wàn)科管理層曾在2015年的中期業(yè)績(jì)報告會(huì )上透露，未來(lái)將加大物業(yè)方面探索，擬拆分萬(wàn)科物業(yè)上市。近日，萬(wàn)科集團副總裁、萬(wàn)科物業(yè)發(fā)展有限公司首席執行官朱保全在萬(wàn)科物業(yè)睿服務(wù)3.0發(fā)布會(huì )上向媒體透露，萬(wàn)科物業(yè)與萬(wàn)科集團已經(jīng)完成業(yè)務(wù)分拆。

朱保全同時(shí)表示,萬(wàn)科物業(yè)上市是政策時(shí)機問(wèn)題，如果母公司是上市公司的話(huà)，在A(yíng)股的分拆政策不如港股靈活。萬(wàn)科對兩地交易所(內地與香港)上市規則進(jìn)行測量,目前業(yè)績(jì)數據符合要求。目前萬(wàn)科物業(yè)由萬(wàn)科集團控股。從業(yè)務(wù)上來(lái)看，新進(jìn)的非萬(wàn)科地產(chǎn)物業(yè)項目和萬(wàn)科地產(chǎn)物業(yè)項目的比例是1：4。非萬(wàn)科地產(chǎn)的項目進(jìn)入萬(wàn)科物業(yè)的速度是萬(wàn)科地產(chǎn)的四倍，所以關(guān)聯(lián)交易的比例在迅速降低。

事實(shí)上，房企物業(yè)管理想要實(shí)現更大的獨立價(jià)值，單方面靠傳統的物業(yè)管理服務(wù)難以獲得更高估值?；幽攴植鸬牟噬钍兄狄殉^(guò)100億元，甚至高于母公司花樣年。據了解資本市場(chǎng)看好彩生活的原因，一方面是其采用的物管模式為酬金制，通過(guò)輕資產(chǎn)的運營(yíng)模式帶來(lái)的高毛利；另一方面則是其大力渲染的社區增值服務(wù)，即如今十分火爆的社區O2O概念的發(fā)展空間。

朱保全向網(wǎng)易財經(jīng)表示，在住宅物業(yè)管理領(lǐng)域，一味的降低人工成本不是正確的選擇?；ヂ?lián)網(wǎng)或者技術(shù)更應該帶來(lái)的是中間層成本的降低，讓物業(yè)保持增值，而不是服務(wù)層成本降低。而社區O2O生態(tài)等都是在這個(gè)基本邏輯之下，如果基本邏輯沒(méi)有，單做每一個(gè)都是曇花一現。（方京玉）