《經(jīng)濟參考報》記者綜合多家機構預測，7月份豬肉價(jià)格繼續下跌，全國居民消費價(jià)格指數(CPI)自前一個(gè)月漲幅重返“1時(shí)代”后，將繼續保持低位運行，具體增速將放緩為1.7%左右。專(zhuān)家表示，由于貨幣政策需要真正回歸穩健，下半年可能更加重視財政政策的作用。

據了解，7月份食品價(jià)格呈分化走勢，蔬菜類(lèi)價(jià)格受到洪澇災害影響走高，豬肉價(jià)格續跌。根據國家統計局公布的主要農副產(chǎn)品數據，經(jīng)過(guò)初步測算，7月中、上旬主要食品價(jià)格環(huán)比上漲、持平、下降的種類(lèi)分別占比43%、30%、27%，上漲的種類(lèi)增多，但除了蔬菜以外的食品價(jià)格上漲幅度普遍不大。受到部分地區洪澇災害影響，蔬菜類(lèi)價(jià)格環(huán)比止跌回升，部分蔬菜價(jià)格漲幅較大，豬肉價(jià)格環(huán)比回落，降幅2%，羊肉價(jià)格也在下降。

海通證券宏觀(guān)分析師姜超表示，近期全國暴雨漸緩，菜價(jià)回歸穩定，豬價(jià)續跌，食品價(jià)格繼續回落，預測7月CPI食品價(jià)格環(huán)比-0.2%，下調7月CPI預測至1.7%。光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家徐高也認為，豬肉價(jià)格下跌帶動(dòng)食品價(jià)格同比漲幅持續在過(guò)去六年波動(dòng)范圍下限徘徊，推動(dòng)消費品價(jià)格環(huán)比持續下跌，同時(shí)去年豬周期高點(diǎn)在七、八月份，高基數將推動(dòng)消費品價(jià)格同比增速持續下降，因此預測7月CPI同比增速將放緩至1.7%。

招商證券分析師謝亞軒對7月份CPI的預期同比增速為1.6%，他認為，從統計局50個(gè)城市主要農副食品平均價(jià)格的中上旬高頻數據來(lái)看，受洪水來(lái)襲的影響，鮮菜價(jià)格止跌上漲，糧食、鮮果和肉禽價(jià)格由升轉跌，蛋價(jià)的跌幅擴大。洪水主要影響了鮮菜價(jià)格，對其他影響有限，也并非全是負面。謝亞軒預測，7月份食品的環(huán)比增速為-0.1%，非食品環(huán)比為0.1%，考慮到基數的原因，2015年CPI的低點(diǎn)出現在5月份，此后逐步走高至8月份，因此2016年6月至8月CPI會(huì )逐步回落。

而交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平對于7月份CPI的預測要更高一些，他認為同比漲幅或與前一個(gè)月基本持平。對于未來(lái)的物價(jià)趨勢，連平表示，洪澇災害在短期內對蔬菜等農作物的生產(chǎn)、運輸帶來(lái)顯著(zhù)影響，食品價(jià)格可能上行，對CPI有抬升作用。但是，“由于蔬菜等農產(chǎn)品價(jià)格只是CPI組成中的一部分，權重為11%左右，因此水災對CPI的影響不會(huì )太大。隨著(zhù)天氣條件轉好，物資運輸和供給逐步回歸正常，當前的洪澇災害不會(huì )對未來(lái)CPI運行構成實(shí)質(zhì)性影響。”連平說(shuō)，進(jìn)入7月后豬肉價(jià)格環(huán)比出現回落，豬糧比價(jià)下降至9.18，生豬出場(chǎng)價(jià)格下降至18.9元/公斤，主要豬糧價(jià)格也出現下降，生豬存欄量上升至37634萬(wàn)頭，豬肉同比價(jià)格在三季度很有可能回落。貨幣流動(dòng)性對物價(jià)的抬升作用上半年已經(jīng)顯現，進(jìn)一步推高CPI的作用有限。預計下半年CPI運行趨于平穩，但部分食品價(jià)格仍存階段性上漲的可能。

其他市場(chǎng)分析人士對未來(lái)物價(jià)，尤其是豬肉價(jià)格走勢的判斷與連平基本一致。興業(yè)證券研究所不久前發(fā)布的研究報告稱(chēng)，目前豬肉價(jià)格已逐步進(jìn)入下行周期，預計未來(lái)幾個(gè)季度同比漲幅或趨于回落;蔬菜價(jià)格則恰恰相反，目前正在從底部回升，同比也將逐步上行，因此預計CPI可能于今年第三季度觸底。徐高也表示，供給改善對價(jià)格抑制作用開(kāi)始顯現，同時(shí)考慮到基數效應加強，豬肉價(jià)格同比將持續回落。

多位專(zhuān)家認為，下半年貨幣政策將保持穩健，降準降息可能性小，穩增長(cháng)中財政政策的重要性將突顯。姜超認為，此前政治局會(huì )議首次提出“抑制資產(chǎn)泡沫”，意味著(zhù)短期不會(huì )出臺降息、降準等刺激性政策，火熱的地產(chǎn)市場(chǎng)或將繼續降溫。而國務(wù)院常務(wù)會(huì )議推進(jìn)重大項目落地，下半年積極財政政策仍是重要對沖手段。興業(yè)證券研究所也稱(chēng)，由于貨幣政策需要真正回歸穩健，故將2016年降準幅度預測由2.0個(gè)百分點(diǎn)下調至0，維持2016年不降息的預測。而方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家任澤平則表示，三季度經(jīng)濟再度下行壓力較大，穩增長(cháng)訴求突顯。三季度CPI受豬價(jià)和油價(jià)雙降影響，最低可能至1.5%。貨幣政策落入流動(dòng)性陷阱情況下，下半年可能更加重視財政政策的作用。