06月12日訊

據中國外匯交易中心12日消息，為保證“債券通”交易規范、有序開(kāi)展，全國銀行間同業(yè)拆借中心起草了《全國銀行間同業(yè)拆借中心“債券通”交易規則（試行）》（公開(kāi)征求意見(jiàn)稿），現向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。

規則所稱(chēng)“債券通”，是指境內外投資者通過(guò)內地與香港債券市場(chǎng)基礎設施機構連接，買(mǎi)賣(mài)兩個(gè)市場(chǎng)交易流通債券的機制安排。

規則適用于“北向通”。“北向通”是指境外投資者通過(guò)內地與香港債券市場(chǎng)基礎設施的互聯(lián)互通，投資于內地銀行間債券市場(chǎng)的機制安排。

根據該規則，“北向通”交易時(shí)間為內地銀行間債券市場(chǎng)交易時(shí)間，具體為每個(gè)交易日北京時(shí)間上午9：00-12:00，下午13:30-16:30。

“北向通”交易的品種為現券買(mǎi)賣(mài)，可交易的券種為銀行間債券市場(chǎng)交易流通的以人民幣計價(jià)的各類(lèi)債券，包括國債、地方政府債、中央銀行債券、金融債券、公司信用類(lèi)債券、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券等。“北向通”采取請求報價(jià)等方式進(jìn)行交易。

境外投資者發(fā)送報價(jià)請求的請求量最低為100萬(wàn)元人民幣，最小變動(dòng)單位為100萬(wàn)元人民幣。

“北向通”投資者發(fā)生操縱市場(chǎng)、內幕交易等異常交易情形的，交易中心視情節輕重采取口頭或書(shū)面警告、通報批評、公開(kāi)譴責、暫?；蛉∠?ldquo;北向通”交易權限等措施。

附：全國銀行間同業(yè)拆借中心“債券通”交易規則（試行）

第一章 總則

1.1為保證“債券通”業(yè)務(wù)規范、有序開(kāi)展，根據中國人民銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“人民銀行”）和香港金融管理局關(guān)于“債券通”的聯(lián)合公告，人民銀行《內地與香港債券市場(chǎng)互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》、《全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》（中國人民銀行令〔2000〕第2號）、中國人民銀行公告〔2015〕第9號，全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“交易中心”）《全國銀行間市場(chǎng)債券交易規則》（中匯交發(fā)〔2010〕第283號）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《債券交易規則》”）、《全國銀行間同業(yè)拆借中心債券交易流通規則》（中匯交發(fā)〔2015〕第203號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《流通規則》”）及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規則，制定本規則。

1.2本規則所稱(chēng)“債券通”，是指境內外投資者通過(guò)內地與香港債券市場(chǎng)基礎設施機構連接，買(mǎi)賣(mài)兩個(gè)市場(chǎng)交易流通債券的機制安排。

本規則適用于“北向通”。“北向通”是指境外投資者通過(guò)內地與香港債券市場(chǎng)基礎設施的互聯(lián)互通，投資于內地銀行間債券市場(chǎng)的機制安排。

1.3交易中心為“北向通”提供交易服務(wù)。參與“北向通”交易的境內外投資者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“ 北向通 投資者”）、經(jīng)人民銀行認可的接入交易中心系統并為境外投資者提供客戶(hù)端的境外電子交易平臺（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“境外電子交易平臺”）、承擔支持“北向通”相關(guān)交易服務(wù)職能的機構（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“ 北向通 交易服務(wù)機構”），開(kāi)展“北向通”交易相關(guān)業(yè)務(wù)應遵守本規則。

1.4上述機構開(kāi)展“北向通”業(yè)務(wù)，應遵守內地相關(guān)法律、行政法規、部門(mén)規章、規范性文件和業(yè)務(wù)規則。“北向通”交易服務(wù)機構應當為境外投資者了解內地相關(guān)法律和規則、業(yè)務(wù)流程、市場(chǎng)信息等提供必要的便利和指引。

1.5 “北向通”投資者開(kāi)展“北向通”交易，應遵循公平、誠信的原則，并按銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)規定履行交易信息披露和報告義務(wù)。

第二章 投資者管理

2.1參與“北向通”交易的境外投資者，應符合中國人民銀行公告〔2016〕第3號、《關(guān)于境外央行、國際金融組織、主權財富基金用人民幣投資銀行間市場(chǎng)有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)〔2015〕220號）等規定的銀行間債券市場(chǎng)準入條件。

2.2境外投資者入市流程按照交易中心制定的入市指引辦理。交易中心可代符合條件的境外投資者辦理銀行間債券市場(chǎng)準入備案，并開(kāi)立交易賬戶(hù)。開(kāi)立交易賬戶(hù)后，境外投資者成為交易中心交易成員。

2.3交易中心定期將境外投資者交易賬戶(hù)開(kāi)立情況向人民銀行上?？偛繄蟾?。

2.4交易中心組織“北向通”報價(jià)機構（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報價(jià)機構”），為境外投資者持續提供報價(jià)。

2.5報價(jià)機構應是具備較強的報價(jià)、定價(jià)能力，且具有良好國際聲譽(yù)的做市機構，具備支持“北向通”業(yè)務(wù)持續穩定開(kāi)展的人員、制度和設施，以及其他為債券市場(chǎng)提供流動(dòng)性所必要的能力。

2.6報價(jià)機構參與“北向通”業(yè)務(wù)，應與交易中心簽署相關(guān)協(xié)議，約定雙方權利和義務(wù)。

第三章 市場(chǎng)基本規則

3.1“北向通”交易的品種為現券買(mǎi)賣(mài)，可交易的券種為銀行間債券市場(chǎng)交易流通的以人民幣計價(jià)的各類(lèi)債券，包括國債、地方政府債、中央銀行債券、金融債券、公司信用類(lèi)債券、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券等。

3.2“北向通”交易日為內地銀行間債券市場(chǎng)、香港市場(chǎng)均為交易日且能夠滿(mǎn)足結算安排的日期。

3.3“北向通”交易時(shí)間為內地銀行間債券市場(chǎng)交易時(shí)間，具體為每個(gè)交易日北京時(shí)間上午9：00—12:00,下午13:30—16:30。

3.4“北向通”結算方式為券款對付（DVP）。

3.5“北向通”交易應符合人民銀行、國家外匯管理局關(guān)于資金跨境流動(dòng)管理等各項規定。

3.6“北向通”交易手續費參照銀行間債券市場(chǎng)交易收費規則執行。

第四章 報價(jià)交易

4.1“北向通”交易的基本流程為：境外投資者通過(guò)境外電子交易平臺發(fā)送交易指令，交易指令傳輸至交易中心系統，最終與交易對手方在交易中心系統達成交易。

4.2“北向通”采取請求報價(jià)等方式進(jìn)行交易。經(jīng)人民銀行同意，交易中心可根據市場(chǎng)情況、境外電子交易平臺情況調整“北向通”交易方式。

4.3“北向通”請求報價(jià)

“北向通”請求報價(jià)的基本流程為：境外投資者通過(guò)境外電子交易平臺向報價(jià)機構發(fā)送只含量、不含價(jià)的報價(jià)請求，報價(jià)請求實(shí)時(shí)傳輸至交易中心系統；報價(jià)機構通過(guò)交易中心系統向境外投資者回復可成交價(jià)格；境外投資者確認價(jià)格并在交易中心系統達成交易。

4.3.1境外投資者發(fā)送報價(jià)請求

（1）境外投資者可向一家或多家報價(jià)機構發(fā)送報價(jià)請求，報價(jià)請求的交易要素包括：交易方向、債券代碼、券面總額、請求有效時(shí)間、清算速度等。

（2）境外投資者可設定請求有效時(shí)間，最長(cháng)為1個(gè)小時(shí)。請求報價(jià)流程時(shí)間超過(guò)請求有效時(shí)間，交易自動(dòng)終止。

（3）境外投資者發(fā)送報價(jià)請求的請求量最低為100萬(wàn)元人民幣，最小變動(dòng)單位為100萬(wàn)元人民幣。

4.3.2報價(jià)機構進(jìn)行報價(jià)回復

（1）報價(jià)機構應盡力以合理價(jià)格及時(shí)回復境外投資者的報價(jià)請求。

（2）對于收到的報價(jià)請求，報價(jià)機構可提交具名、全量并帶有凈價(jià)、到期收益率、回復有效時(shí)間等交易要素的報價(jià)回復，也可選擇拒絕回復。

（3）報價(jià)機構應在境外投資者設定的請求有效時(shí)間內進(jìn)行報價(jià)回復，并可在請求有效時(shí)間的范圍內設定回復有效時(shí)間。

（4）報價(jià)機構可拒絕、撤銷(xiāo)或修改已提交且境外投資者未確認的報價(jià)回復。

4.3.3境外投資者確認成交

對于收到的報價(jià)回復，境外投資者可在報價(jià)機構設置的回復有效時(shí)間內，選擇一筆確認成交，其他報價(jià)回復自動(dòng)失效。

4.3.4交易達成

境外投資者確認成交后，交易中心交易系統生成成交單。報價(jià)機構、境外投資者、債券登記托管結算機構根據成交信息辦理結算。

4.4境外投資者委托結算代理人代其交易的，按照交易中心現行交易規則執行。

第五章 市場(chǎng)監測、處置與信息披露

5.1“北向通”投資者交易及信息披露行為違反或可能違反本規則及銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)規定的，交易中心可進(jìn)行調查。

交易中心可直接向“北向通”投資者了解情況，也可授權“北向通”交易服務(wù)機構向境外投資者了解情況。“北向通”投資者、境外電子交易平臺、“北向通”交易服務(wù)機構等應配合交易中心調查，并根據要求向交易中心提供相關(guān)資料及證明文件。

5.2交易中心根據《債券交易規則》等業(yè)務(wù)規則，對“北向通”以下異常交易行為進(jìn)行重點(diǎn)監測：

（1）頻繁發(fā)送不反映真實(shí)交易意向的報價(jià)量；

（2）報價(jià)回復價(jià)格、成交價(jià)格嚴重偏離市場(chǎng)公允價(jià)格；

（3）以任何形式操縱市場(chǎng)、進(jìn)行內幕交易，擾亂市場(chǎng)秩序；

（4）未按成交信息履行結算義務(wù)，多次出現結算失??；

（5）人民銀行、交易中心認定的其他違規行為。

“北向通”投資者發(fā)生上述異常交易情形的，交易中心視情節輕重采取口頭或書(shū)面警告、通報批評、公開(kāi)譴責、暫?；蛉∠?ldquo;北向通”交易權限等措施。

5.3“北向通”交易雙方交易達成后如出現結算失敗情形，應及時(shí)向交易中心提交結算失敗說(shuō)明。境外投資者可通過(guò)“北向通”交易服務(wù)機構提交。

5.4出現《流通規則》規定需進(jìn)行信息披露的關(guān)聯(lián)交易等特定交易行為情形，交易雙方應及時(shí)通過(guò)交易中心進(jìn)行信息披露。“北向通”交易服務(wù)機構應為境外投資者信息披露相關(guān)操作提供必要的指引。境外投資者需提交相關(guān)材料的，由“北向通”交易服務(wù)機構代為提交至交易中心。

5.5“北向通”投資者、“北向通”交易服務(wù)機構、境外電子交易平臺等應積極配合交易中心開(kāi)展相關(guān)工作。

第六章 附則

6.1本規則以及交易要素、成交單內容等交易相關(guān)信息以中文為準。

6.2交易相關(guān)數據以交易中心系統記錄的數據為準。交易中心對其系統中產(chǎn)生的任何信息、數據具有完全的知識產(chǎn)權。

6.3本規則由交易中心負責解釋和修訂。

6.4本規則自發(fā)布之日起實(shí)施。