06月10日訊

除了刷屏無(wú)數次的同業(yè)存單價(jià)格飆升（一年期報價(jià)5.3%高位屬常態(tài)）外，我們不妨把眼光再挪到金融市場(chǎng)的其他角落，會(huì )發(fā)現一些更加神奇的現象——例如，銀票量掉了七成，而國開(kāi)債5月的凈融資額，都創(chuàng )歷史次低了。

銀票量劇掉，票據業(yè)務(wù)員要轉崗、票據中介在洗牌

昨天央行發(fā)布的17年第一季度支付體系運行總體情況，輿論普遍落腳點(diǎn)還是在非現金支付業(yè)務(wù)的快速膨脹上。但在支付移動(dòng)化、無(wú)卡化的眼下，這其實(shí)是個(gè)再正常不過(guò)的趨勢。

相反，一個(gè)可憐的數據今天才引起行業(yè)人士注意——第一季度，全國共發(fā)生票據業(yè)務(wù)6 500萬(wàn)筆，金額44.58萬(wàn)億，同比分別下降11.73%和3.43%。

總體來(lái)看這組數據沒(méi)啥太大不了的，但是剖析細分業(yè)務(wù)來(lái)看，端倪就顯出來(lái)了：支票筆數同比降了11.33%；商業(yè)匯票結算筆數降了4.94%。雖然這倆數據降得不明顯，但——銀行本票業(yè)務(wù)筆數和金額分別同比下降41.70%和46.39%；銀行匯票業(yè)務(wù)更大，筆數和金額同比分別劇降了66.37%和69.96%！

銀票削掉了近7成的業(yè)務(wù)量！

對這個(gè)事情，有專(zhuān)業(yè)觀(guān)察人士“票友君”如此闡述自己的邏輯： 票據支付的數量下跌，說(shuō)明票據中介市場(chǎng)出清速度相當快，票據中介的活躍度下降了約80%-90%（即原先有10家中介，現在可能只有1家還在活躍開(kāi)展業(yè)務(wù)；原先一家每天有2個(gè)億的量，現在每天平均只有2000萬(wàn)的量）。此外，票據中介從業(yè)人員快速縮減，下降的速度驚人。

此外，一個(gè)大行金融市場(chǎng)部的票據交易員告訴記者，他將要轉崗了，因為“沒(méi)啥業(yè)務(wù)”了。而跟他一樣面臨內部轉崗的票據人，很多。

這是一個(gè)行業(yè)自我洗牌、革新、換血、再生的過(guò)程，而我們希望更為規范化的電票業(yè)務(wù)能夠發(fā)展得再快一點(diǎn)，在整個(gè)票據市場(chǎng)的市占率能再高點(diǎn)（目前只有四成多點(diǎn)）。

國開(kāi)債5月凈融資額創(chuàng )歷史次低

中債登日前靜悄悄公布了5月份債券托管數據：國開(kāi)行五月凈融資額為-403.6億，創(chuàng )歷史第二低值。最低值是在2015年12月，凈融資-850.45億。

當然，這跟一幫媒體之前說(shuō)的、也馬上被國開(kāi)行否認的“由于發(fā)行成本走高且與一些政策性投資項目利差倒掛，國開(kāi)行打算暫停金融債發(fā)行”完全沒(méi)有關(guān)系（意思就是說(shuō)，那么這則傳言是真的，也跟凈融資額創(chuàng )新低沒(méi)有關(guān)系），而是因為5月份國開(kāi)債發(fā)行批次少了點(diǎn)，而到期量也比較大。

截取wind里國開(kāi)債數據給您看：5月國開(kāi)行一共發(fā)行了17批次的金融債，共計募集資金1114億，而到期1417億，所以其凈融資額為-303億元。但這是wind的數據，權威數據當然要以中債登為準，5月份的凈融資額是-403.6億。

另外一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是發(fā)行成本。如果把觀(guān)察區間拉長(cháng)，我們可以看到，今年以來(lái)國開(kāi)債的整體發(fā)行成本是比去年拔高了不少的。去年國開(kāi)債的最高發(fā)行利率是3.9%，而今年以來(lái)最高的發(fā)行利率已經(jīng)去到了4.52%，是3月初發(fā)行的；于6月8日最新發(fā)行的一只債，發(fā)行利率也有4.19%。

如果與去年同比，6月以來(lái)發(fā)行的11批次國開(kāi)債發(fā)行利率主要在3.8%與4.2%之間，而去年同期主要集中在2.7%與3.25%之間，上行了大概1個(gè)百分點(diǎn)。（劉筱攸 劉藝文）