06月09日訊

周五（6月9日），5月份通脹數據整體低于預期，流動(dòng)性邊際改善，國債期貨午后走強收高。十年期國債期貨主力合約T1709漲0.14%，五年期主力合約TF1709漲0.08%。

渤海證券研報指出，考慮到6月末即將迎來(lái)季末性壓力及年內第二次MPA考核的壓力，銀行在6月出借資金的意愿將有所下降，因此雖然在央行的干預下，錢(qián)荒難現，但本月貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性仍將大概率趨緊。此外，央行溫和去杠桿的表述也不會(huì )改變強監管的整體背景，金融去杠桿的過(guò)程仍在持續，債券市場(chǎng)整體仍處于探底的過(guò)程中。

中信證券明明團隊認為，CPI隨二季度中后翹尾因素影響溫和回升，維持“1時(shí)代”，但由于豬肉仍保持供大于求的整體局面，預計CPI在下半年將出現回落，全年無(wú)明顯通脹壓力；PPI漲幅連續三個(gè)月回落，在去產(chǎn)能行業(yè)庫存周期進(jìn)入尾聲、地產(chǎn)房貸調控繼續的背景下，生產(chǎn)資料價(jià)格料或將繼續下行。對于債市而言，短期內基本面對于債市的影響鈍性稍大，流動(dòng)性和即將到來(lái)的MPA考核是需要密切關(guān)注的主要矛盾。