11月16日訊

恒大系短期內增持、清倉、舉牌梅雁吉祥，已為市場(chǎng)廣泛關(guān)注。11月16日，投服中心參加了梅雁吉祥的投資者說(shuō)明會(huì )，會(huì )前，投服中心對梅雁吉祥權益變動(dòng)事項及已知的相關(guān)信息進(jìn)行了深入研究，認為保險機構作為價(jià)值投資和長(cháng)期投資的中堅力量，有利于資本市場(chǎng)的長(cháng)期、穩定發(fā)展，但是應當恪盡職守、誠實(shí)守信，不應侵害中小投資者合法權益。投服中心作為專(zhuān)門(mén)的投資者保護機構和梅雁吉祥的小股東，對仲勤投資此次增持舉牌和梅雁吉祥信息披露等問(wèn)題進(jìn)行提問(wèn)：

一、恒大系對梅雁吉祥的價(jià)值投資理念與實(shí)際行為不符

從實(shí)際情況來(lái)看，恒大系對梅雁吉祥快進(jìn)快出的交易行為，是對其他股東有影響的。梅雁吉祥屬于主業(yè)一般、股權分散，殼股特征明顯的公司，曾被市場(chǎng)稱(chēng)為 “王的女人”。這樣的題材股，極易引起市場(chǎng)關(guān)注和股價(jià)波動(dòng)。恒大人壽成為梅雁吉祥的大股東是突擊入股，9月28日買(mǎi)入當天，成交量和換手率突增了十幾倍，并且剛好在三季度末的最后三天，而隨著(zhù)梅雁吉祥股價(jià)大幅上漲后，恒大人壽又僅僅用一天的時(shí)間就全部賣(mài)出，獲利約1.5億元，之后股價(jià)下跌。中國保監會(huì )已約談恒大人壽的主要負責人，明確表態(tài)不支持險資短期大量頻繁炒作股票。恒大系這種增持、清倉、舉牌一系列行為，達到自己所謂的“財務(wù)投資”的目的，但客觀(guān)上可能使廣大中小投資者的利益受到損害。

價(jià)值投資的一般著(zhù)眼點(diǎn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和長(cháng)期發(fā)展。與其他同行業(yè)上市公司相比，梅雁吉祥在盈利能力等方面并不具備優(yōu)勢。就公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)而言，截止2015年底，梅雁吉祥毛利率為37.39%，而同行業(yè)其他上市公司毛利率高達50%左右，如華電國際49.57%，桂冠電力58.51%，長(cháng)江電力62.14%，從近幾年梅雁吉祥的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)狀況起伏較大，2014及2015年扣非后凈利潤均為負；就反應公司股價(jià)和業(yè)績(jì)關(guān)系的市盈率而言，就反映公司股價(jià)和業(yè)績(jì)關(guān)系的市盈率而言，梅雁吉祥高達129.75倍，同行業(yè)上市公司市盈率大約為10倍左右，如華電國際9.30倍，桂冠電力9.55倍，長(cháng)江電力15.62倍。無(wú)論是盈利能力還是股票的市場(chǎng)價(jià)格，梅雁吉祥均比同行業(yè)其他公司遜色很多。

綜上所述，從恒大系選擇題材股、短線(xiàn)頻繁交易和梅雁吉祥本身經(jīng)營(yíng)狀況不佳三個(gè)方面來(lái)看，恒大系公開(kāi)披露的所謂價(jià)值投資與實(shí)際行為和情況并不相符，如何解釋?zhuān)?/p>

二、恒大人壽及仲勤投資的投資決策如何保持獨立？

仲勤投資及恒大人壽在回復上交所問(wèn)詢(xún)函中披露，兩公司買(mǎi)入梅雁吉祥公司股票資金來(lái)源分別為恒大地產(chǎn)集團有限公司銷(xiāo)售資金和保險資金，并指出仲勤投資與恒大人壽投資決策相互獨立，目的與考慮并不相同，并不存在前后關(guān)聯(lián)。根據公開(kāi)信息，恒大人壽和仲勤投資都由同一實(shí)際控制人控制，二者的關(guān)聯(lián)性顯而易見(jiàn)。市場(chǎng)對此質(zhì)疑，交易行為存在一定的關(guān)聯(lián)性，前次交易因保險監管部門(mén)采取監管措施，對恒大人壽交易行為進(jìn)行了約束，轉而由仲勤投資繼續交易。因而我們關(guān)心兩者的投資決策的具體過(guò)程是怎樣的？是否向恒大集團上報相關(guān)情況？恒大集團是否有統一的決策安排和相關(guān)的協(xié)調工作？?jì)晒镜膬炔开毩⑿匀绾误w現？

三、梅雁吉祥信息披露是否存在瑕疵？

10月25日晚，梅雁吉祥披露第三季報，沒(méi)有在第一時(shí)間將第一大股東--恒大人壽持股情況進(jìn)行披露，而是通過(guò)補充公告的形式對這一情況進(jìn)行了單獨披露。在單獨披露恒大人壽作為第一大股東的信息隨后幾天，梅雁吉祥漲勢兇猛，連續多個(gè)漲停。我們關(guān)心恒大人壽是否存在通過(guò)上市公司信息披露配合，突出恒大人壽作為第一大股東的這一重要信息，以增加市場(chǎng)和投資者對梅雁吉祥的預期。促使投資者尤其中小投資者買(mǎi)入該股。

眾所周知，上市公司在定期報告披露前，需要通過(guò)中國證券登記結算公司的數據對前十大股東數據進(jìn)行及時(shí)更新，以便發(fā)布準確數據。梅雁吉祥掌握準確信息不成問(wèn)題，為什么這么重要信息沒(méi)有在第一次公告時(shí)披露出來(lái)？梅雁吉祥在進(jìn)行三季報披露時(shí)未及時(shí)披露的具體原因是什么？是否與恒大人壽聯(lián)手故意引起投資者關(guān)注，強化投資者預期？公司是否對信息披露負責人員進(jìn)行追責？后續的信息披露完善制度和整改措施有哪些？

投服中心表示，將持續關(guān)注恒大系關(guān)于12個(gè)月內所持梅雁吉祥股票自最后一次買(mǎi)入之日起，不出售、不出現特殊情況不增持、不通過(guò)股份增持獲得梅雁吉祥實(shí)際控制權、不參與梅雁吉祥經(jīng)營(yíng)管理的計劃等公開(kāi)承諾履行情況。