今日社評

本報評論員 樊大彧

本輪調控中，有關(guān)部門(mén)在努力摁住房?jì)r(jià)這個(gè)“牛鼻子”的同時(shí)，也出臺了房地產(chǎn)金融風(fēng)險應對政策，目前已加強了對房企融資、金融衍生品及按揭貸款的監管，遏制了濫用杠桿的投機行為。本輪調控之后，房地產(chǎn)與金融機構之間的防火墻得到了加固，這也讓管理層有了進(jìn)一步觀(guān)望的底氣和定力。

近期又有多個(gè)城市再次加碼推出樓市調控政策。深圳市15日起提高公積金貸款首付比例，武漢同日也實(shí)施了最新政策，規定在主城區范圍內，本市戶(hù)籍家庭禁止購買(mǎi)第三套住房。杭州則是在上周，加碼房地產(chǎn)市場(chǎng)調控，要求上調購房首付比例，暫停發(fā)放第三套及以上住房貸款等。

近期多個(gè)熱點(diǎn)樓市密集推出調控新政，由于是在近期調控政策的基礎上繼續收緊，因此一些媒體將本輪調控稱(chēng)為“打補丁”。樓市調控“打補丁”的原因很明確，鞏固房地產(chǎn)調控的初步成果，一鼓作氣促使熱點(diǎn)城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸到正常態(tài)勢。

10月上旬，包括北京、上海在內，全國有20多個(gè)城市先后出臺了以限購限貸為主的調控政策，抑制房地產(chǎn)過(guò)熱。政策出臺如疾風(fēng)驟雨一般，市場(chǎng)也明顯感受到了壓力，但到目前為止，多數熱點(diǎn)樓市都是成交量明顯收縮，價(jià)格松動(dòng)卻不明顯，甚至杭州等城市的房?jì)r(jià)還出現逆勢上揚。在這種情形下，為了促使房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩、理性發(fā)展，各地在短期內給調控政策“打補丁”，也就勢在必行了。

今年樓市火爆，然而許多人預期中的金九銀十，卻被調控政策的“接二連三”攪了局。自10月初以來(lái)，在短短一個(gè)多月的時(shí)間里，已有三波調控出臺。首先，10月上旬熱點(diǎn)樓市以一城一策的方式，開(kāi)始了本輪房地產(chǎn)調控。之后，國家發(fā)改委及住建部部署了商品房銷(xiāo)售專(zhuān)項檢查，銀監會(huì )也要求銀行對房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)專(zhuān)項檢查。最后，一些高燒不退的城市圍繞限購限貸出臺“補丁”政策。

樓市調控點(diǎn)面結合，打出了組合拳，這三波調控先后出臺意味著(zhù)全國樓市環(huán)境日趨從緊從嚴。預計樓市未來(lái)一段時(shí)間，將會(huì )隨著(zhù)節令的變化逐步“入冬”，調控新政效力釋放后，各地樓市在成交大幅下滑的基礎上，價(jià)格也將出現進(jìn)一步松動(dòng)。

三波攻勢之后，本輪房地產(chǎn)調控已堪稱(chēng)史上力度最強，之后會(huì )發(fā)生什么？大概率的情形是，樓市總體上將逐步進(jìn)入政策真空期。出臺調控措施的目的，絕不是希望將樓市打趴下，讓市場(chǎng)冰凍、房?jì)r(jià)大跌。因此，本輪調控雖然嚴厲，但也是以“點(diǎn)剎”的方式，逐步遏制熱點(diǎn)樓市房?jì)r(jià)不正常上漲的趨勢。一旦市場(chǎng)恢復平穩，政策自然也就會(huì )步入真空期，進(jìn)入觀(guān)望狀態(tài)。

近一年來(lái)，貨幣寬松和“資產(chǎn)荒”導致樓市持續高溫，在資金快速流入樓市的同時(shí)，房企的負債率不斷提升，個(gè)人房貸增長(cháng)也快速上升，這導致房地產(chǎn)領(lǐng)域的金融泡沫擴大。本輪調控中，有關(guān)部門(mén)在努力摁住房?jì)r(jià)這個(gè)“牛鼻子”的同時(shí)，也出臺了房地產(chǎn)金融風(fēng)險應對政策，目前已加強了對房企融資、金融衍生品及按揭貸款的監管，遏制了濫用杠桿的投機行為。本輪調控之后，房地產(chǎn)與金融機構之間的防火墻得到了加固，這也讓管理層有了進(jìn)一步觀(guān)望的底氣和定力。

截至目前，樓市調控措施還是來(lái)自限購、限貸、價(jià)格管理、市場(chǎng)秩序整頓等相對傳統的政策“工具箱”。這些“工具”在本輪調控中，基本上已經(jīng)用到了極致，這種情形也決定未來(lái)政策將逐漸步入真空期。之后，政策制定方會(huì )觀(guān)察市場(chǎng)，而這個(gè)過(guò)程一定會(huì )持續一段時(shí)間。如果市場(chǎng)各方的博弈依然很“出位”，那么近年調控中從未用過(guò)的更具殺傷力的稅收工具就很可能被使出來(lái)。因此，在未來(lái)的真空期里，各方市場(chǎng)人士還是好自為之，以免調控政策發(fā)生本質(zhì)的變化和升級，屆時(shí)付出的代價(jià)很可能非常巨大。