11月14日，國家統計局公布2016年1月份—10月份全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和銷(xiāo)售情況。

今年前10個(gè)月，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資83975億元，同比名義增長(cháng)6.6%。其中，住宅投資56294億元，增長(cháng)5.9%，增速提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的比重為67.0%。

有業(yè)內人士稱(chēng)，從整體數據來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)投資增速有所回升，房企拿地也較為積極，商品房銷(xiāo)售額也創(chuàng )下新高，但綜合近1個(gè)多月的典型城市商品房成交量來(lái)看，各地新房和二手房市場(chǎng)的整體成交量環(huán)比均有所回落，本輪政策已抑制房?jì)r(jià)過(guò)快上漲，如果一旦年末央行額度吃緊，房?jì)r(jià)的下調很可能會(huì )蔓延到很多城市。

全年或達11萬(wàn)億元

值得關(guān)注的是，今年1月份-10月份，商品房銷(xiāo)售額91482億元，增長(cháng)41.2%，增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，從數據看，今年前10個(gè)月，房地產(chǎn)成交金額提前2個(gè)月刷新了歷史年度紀錄，銷(xiāo)售面積也達到了歷史同期最高紀錄，預計全年房地產(chǎn)銷(xiāo)售有望達到11萬(wàn)億元，13.5億平方米的水準。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)向《證券日報》記者表示，從房屋銷(xiāo)售面積的同比增幅來(lái)看，基本上保持在30%的水平，而銷(xiāo)售金額保持40%水平的增速，比預期要好，房企后續推盤(pán)速度可能減緩，但不排除個(gè)別房企為完成年度任務(wù)而加碼推貨。

另有業(yè)內人士稱(chēng)，盡管商品房銷(xiāo)售額全年將創(chuàng )下新高，但整體來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)降溫已成趨勢，不過(guò)，對于“京滬深”等城市來(lái)說(shuō)，價(jià)格大幅下降的可能性仍然較低，不過(guò)不排除個(gè)別二線(xiàn)城市出現促銷(xiāo)的市場(chǎng)現象。

個(gè)人房貸占比擴大

統計局數據顯示，今年前10個(gè)月，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金117261億元，同比增長(cháng)15.5%，其中，國內貸款17303億元，增長(cháng)1.2%；利用外資123億元，下降49.0%；自籌資金40764億元，增長(cháng)0.6%；其他資金59071億元，增長(cháng)35.2%。在其他資金中，定金及預收款33655億元，增長(cháng)32.2%，個(gè)人按揭貸款19783億元，增長(cháng)51.5%。

對此，嚴躍進(jìn)認為，房企到位資金情況今年總體上處于15%的同比增幅水平，可見(jiàn)房企在資金方面的壓力相對小。當然，后續公司債政策收緊、地產(chǎn)銷(xiāo)售數據同比增幅略有收窄，這都可能導致融資市場(chǎng)呈現略有收緊，房企在控制成本和保證現金流穩定方面，需要有新策略。

更為重要的是，房地產(chǎn)貸款增速凸顯，這主要來(lái)自個(gè)人按揭貸款的快速增長(cháng)。對此，中信建投房地產(chǎn)分析師陳慎曾表示，我國居民杠桿率2004年-2015年的年均復合增速為8%，杠桿率從18%升至40%。

值得注意的是，無(wú)論是交易杠桿率還是平均貸款成數，中國目前購房杠桿比例均接近英國泡沫前水平，2016年上半年分別為49%和59%。

從全國具體城市來(lái)看，在購房杠桿比例上，深圳為國內一線(xiàn)城市中最高，2016年上半年交易杠桿率、平均貸款成數均在65%左右，北京上半年平均貸款成數51%，與香港目前水平持平，上海貸款成數約55%左右，接近近年紐約水平，從按揭負擔比來(lái)看，“京滬深”已經(jīng)位于全球前列，2016年上半年按揭負擔比分別為76%、71%、122%（按照一、二手房整體均價(jià)計算），超越紐約、舊金山、倫敦等國際都市。

此外，由于這輪二線(xiàn)城市的房?jì)r(jià)快速攀升，導致很多二線(xiàn)城市的按揭負擔比已經(jīng)跨越40%紅線(xiàn)，比如南京、蘇州、合肥、鄭州等，居民購房壓力正在顯現。