就在各家銀行紛紛處置壞賬、遏制不良增長(cháng)勢頭的同時(shí)，貴陽(yáng)農商行卻因逾期貸款增長(cháng)過(guò)快被下調了展望評級。中誠信國際信用評級有限責任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中誠信國際”)日前發(fā)布公告稱(chēng)，將貴陽(yáng)農村商業(yè)銀行評級展望由穩定調整為負面。逾期貸款占比較高，撥備覆蓋率低于監管紅線(xiàn)，批發(fā)零售行業(yè)貸款比重超過(guò)四成等原因均是評級機構看衰貴陽(yáng)農商行的原因。而這正是當前農村商業(yè)銀行的縮影。今年以來(lái)，監管部門(mén)為農商行上市頻開(kāi)綠燈，還有不少銀行準備排隊新三板。但農商行普遍存在的資產(chǎn)質(zhì)量下降、定價(jià)能力薄弱、表外業(yè)務(wù)猛增等硬傷也在不斷顯露。

逾期貸款逼近三成

10月8日，中誠信國際曾發(fā)布公告，將貴陽(yáng)農商行主體信用評級調整為AA-，將其評級展望由穩定調整為負面；11月8日，中誠信國際稱(chēng)，維持這一評級決定。

對于做出這一決定的理由，中誠信國際指出，截至2016年6月末，貴陽(yáng)農商行逾期貸款余額達91.8億元，較年初增加33.66億元，占總貸款的29.99%，逾期90天以上貸款占比為19.77%；不良率較年初增加0.99個(gè)百分點(diǎn)至3.92%。

相比于大家比較熟悉的不良率指標，逾期貸款逼近三成是什么概念？ 在業(yè)內，逾期率是一個(gè)衡量資產(chǎn)質(zhì)量的前瞻性指標。根據我國商業(yè)銀行貸款分類(lèi)，分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失，后四類(lèi)并稱(chēng)為“非正常類(lèi)貸款”，后三類(lèi)被劃入不良貸款范圍。業(yè)內人士普遍知道一個(gè)“藏不良”的秘密，即把本該跌入“后三類(lèi)”的貸款暫時(shí)隱藏到“關(guān)注類(lèi)”里，采取“能拖則拖”的方式以使賬面不良率看起來(lái)較低，也正是因此，逾期率被看做是一個(gè)更經(jīng)得起推敲的指標。而貴陽(yáng)農商行在今年上半年末的逾期貸款率已高達29.99%。

普華永道此前發(fā)布的《2015年中國銀行業(yè)回顧與展望》顯示，截至2015年末，18家上市銀行逾期率為2.7%，上升0.67個(gè)百分點(diǎn)。普華永道認為，隨著(zhù)時(shí)間的推移，相當一部分逾期貸款預期會(huì )形成不良貸款。

此外，由于貴陽(yáng)農商行將大量借新還舊、展期等貸款劃歸為關(guān)注類(lèi)貸款，使得該行2016年6月末關(guān)注類(lèi)貸款余額為116.69億元，在總貸款中的占比高達38.12%。若將不良貸款比例和關(guān)注類(lèi)貸款比例相加，貴陽(yáng)農商行的非正常類(lèi)貸款比例遠高出這一數值，為42.04%。而我國商業(yè)銀行的非正常類(lèi)貸款比例應是5.78%。

因不良增速過(guò)快，截至2016年6月末，貴陽(yáng)農商行撥備覆蓋率也較年初大幅下降48.3個(gè)百分點(diǎn)至124.49%，低于監管設定的150%最低標準。事實(shí)上，雖然目前已有多家銀行撥備覆蓋率都跌破監管紅線(xiàn)，但從已上市銀行上半年財報來(lái)看，撥備覆蓋率最低的工行也有143.02%，三季度末進(jìn)一步降至136.14%。

從農商行平均水平來(lái)看，根據銀監會(huì )披露的《商業(yè)銀行主要指標分機構類(lèi)情況表》，截至2016年6月末，農村商業(yè)銀行不良貸款率為2.62%，撥備覆蓋率為185.81%；三季度末，農村商業(yè)銀行不良貸款率為2.74%，撥備覆蓋率為183.92%。

可以看出，貴陽(yáng)農商行在這幾項指標上均沒(méi)達到業(yè)內平均水平。中誠信國際表示，鑒于當前宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境，并基于該行現有經(jīng)營(yíng)和財務(wù)狀況，將其評級展望由穩定下調為負面。

四面楚歌

對于評級下調會(huì )給貴陽(yáng)農商行帶去怎樣的影響，以及該行在風(fēng)控方面將如何加強，北京商報記者11月9日致電貴陽(yáng)農商行辦公室，一位人士表示尚不清楚評級被下調的事情，其他問(wèn)題需要進(jìn)一步了解后再予回應，并記錄了記者的電話(huà)。

11月11日，北京商報記者再次致電，另一位人士同樣表示不知情，將在了解后回復。但截至發(fā)稿前，北京商報記者并未得到貴陽(yáng)農商行有關(guān)事件的回應。

而貴陽(yáng)農商行貸款質(zhì)量大幅下滑的原因從其財報中能夠找到一些線(xiàn)索。在2016年前三季度的信息披露中，貴陽(yáng)農商行并未披露其貸款和不良貸款的詳細分布狀況。從2015年財報來(lái)看，截至2015年末，該行貸款主要集中于批發(fā)零售、房地產(chǎn)、建筑業(yè)和制造業(yè)等行業(yè)。其中，批發(fā)零售行業(yè)貸款占比最大，總額為127.15億元，占貸款總額的44.35%；鋼貿行業(yè)貸款在總貸款中占比為13.51%；再次是房地產(chǎn)貸款和建筑業(yè)貸款。

中誠信國際在7月26日的跟蹤評級報告中就指出，受區域經(jīng)濟增速放緩及中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難影響，該行不良貸款和逾期貸款顯著(zhù)上升；較高的貸款行業(yè)集中度和非標投資也對信貸風(fēng)險管理帶來(lái)挑戰。

從貸款的方式看，貴陽(yáng)農商行以抵質(zhì)押方式和擔保方式發(fā)放的貸款占比較高。截至2015年末，抵押貸款占比為58.63%，抵押物主要為房產(chǎn)和土地抵押。中誠信國際在報告中稱(chēng)，在房地產(chǎn)市場(chǎng)下行的壓力下，該行抵押物的資產(chǎn)質(zhì)量值得關(guān)注。

與上述情況對應的是，中誠信國際在最新的公告中也將鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩、房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫加大等看做引發(fā)中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力不斷上升的影響因素，進(jìn)而導致貴陽(yáng)農商行逾期貸款增幅顯著(zhù)。

事實(shí)上，風(fēng)控相對薄弱并不是貴陽(yáng)農商行面臨的惟一問(wèn)題。從資產(chǎn)規模來(lái)看，在2015年納入統計的75家農商行之中，僅有兩家規?？s水，其中就包括貴陽(yáng)農商行，縮水幅度達28.18%；另一家是堯都農商行，縮水幅度為0.33%。

有分析稱(chēng)，貴陽(yáng)農商行資產(chǎn)大幅下滑或受管理層腐敗影響。2016年3月，貴陽(yáng)農商行原黨委書(shū)記、董事長(cháng)索美英涉嫌嚴重違紀問(wèn)題接受審查；9月20日，貴州省紀委網(wǎng)站發(fā)布消息稱(chēng)，貴陽(yáng)市紀委已對索美英嚴重違紀問(wèn)題進(jìn)行了立案審查。經(jīng)查，索美英嚴重違反廉潔紀律，收受他人財物；違反國家法律法規規定，利用職務(wù)上的便利為他人謀取利益并收受財物。在此期間，7月12日，貴陽(yáng)農商行董事會(huì )推舉貴陽(yáng)銀行原董事長(cháng)、行長(cháng)王大鳴為該行董事長(cháng)。

對于貴陽(yáng)農商行的發(fā)展現狀，在該行內刊《貴陽(yáng)農商財富》中一位支行行長(cháng)也撰文坦言，該行盈利模式還主要依賴(lài)于傳統的存貸利差，產(chǎn)品單一、服務(wù)手段單一、服務(wù)渠道單一的現狀尚未得到改變。同時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險壓力增強，信用風(fēng)險壓力巨大，自身風(fēng)控能力和風(fēng)險管理機制的薄弱也給新常態(tài)下的風(fēng)險管控增加了難度。

農商行發(fā)展之殤

處于發(fā)展困局中的貴陽(yáng)農商行，更像是當下農商行整體的一個(gè)縮影。數據顯示，2015年，納入統計的75家農商行平均資產(chǎn)增長(cháng)率為13.14%，增速比城商行低16.73個(gè)百分點(diǎn)，較銀行榜中整體平均增速也低3.74個(gè)百分點(diǎn)。

貴陽(yáng)農商行評級展望被下調也并非孤案。2015年9月，東方金城將柳州銀行列入信用觀(guān)察名單，原因是不良及關(guān)注類(lèi)貸款上升明顯，逾期貸款金額較大。2016年5月，中誠信國際決定維持萊商銀行AA-的主體信用等級，評級展望由穩定調整為負面，原因同樣是看到該行大幅上升的不良率、大幅下滑的盈利水平、不足的創(chuàng )新能力、有待改善的業(yè)務(wù)結構和區域經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的挑戰等。

值得一提的是，在行業(yè)整體發(fā)展較為吃力的同時(shí)，也有農商行在今年風(fēng)光了一把。今年以來(lái)，監管部門(mén)對農商行、城商行上市態(tài)度積極，江陰農商行、無(wú)錫農商行和常熟農商行借著(zhù)“東風(fēng)”順利登陸A股，此外，至少還有超過(guò)20家農商行正籌備上市事宜，上市地選擇覆蓋A股、H股和新三板。其中，吳江農商行IPO也已獲批，將于11月16日申購。

農商行打造的資本盛宴雖令市場(chǎng)關(guān)注，但其業(yè)績(jì)卻讓人為之“捏一把汗”。作為領(lǐng)頭上市的農商行，江陰農商行在三季度末，以?xún)衾麧櫹禄?.51%的成績(jì)，成為惟一一家凈利潤增速下降的上市銀行，顯示出盈利的不穩定性。

農商行普遍存在的資產(chǎn)質(zhì)量下降、定價(jià)能力薄弱、表外業(yè)務(wù)猛增等硬傷也不斷顯露。業(yè)內人士指出，農商行作為各類(lèi)銀行中整體較弱的板塊，農村信貸是其賴(lài)以生存的主業(yè)，但由于本地市場(chǎng)增長(cháng)受限，盈利能力相對落后。大部分農商行通過(guò)自我積累、自我補充資本金的能力有限，在經(jīng)濟下行的環(huán)境下，甚至有不少農商行的股東投資看不到回報，紛紛甩賣(mài)農商行股權。

北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系副主任呂隨啟認為，多數農商行發(fā)展還不成熟，存在規模較小、業(yè)務(wù)偏單一，且受地域限制，客戶(hù)群也較為集中等問(wèn)題。另有銀行人士透露，多數地區性銀行都是靠幾個(gè)大客戶(hù)撐著(zhù)，結構還不算完善，也得不到很好的資金補充，加大了銀行流動(dòng)性管理壓力。

與地區的“唇齒相依”，也一定程度上掣肘著(zhù)農商行的發(fā)展。格上理財研究員樊迪表示，農商行和一般大型股份制銀行的區別在于，它們服務(wù)的區域十分集中，因此貸款質(zhì)量受到區域經(jīng)濟風(fēng)險影響較大。例如貴陽(yáng)農商行和無(wú)錫農商行主要服務(wù)貴州、江蘇省內的企業(yè)，而貴州和江蘇等地企業(yè)負債率攀升是造成這兩家銀行貸款質(zhì)量下降的主要原因。其實(shí)普遍來(lái)講，由于服務(wù)對象較為集中，農商行的不良率普遍都高于全國性質(zhì)的股份制銀行。同時(shí)樊迪也表示，未來(lái)農商行可以采取“走出去”的戰略，設立異地分支機構，跨區域經(jīng)營(yíng)，分散風(fēng)險。同時(shí)，也可以做精做細專(zhuān)業(yè)業(yè)務(wù)，繼續利用本地資源，優(yōu)化渠道，提高客戶(hù)黏度。