11月14日訊

證券時(shí)報

發(fā)展期市機構客戶(hù) 強化風(fēng)險控制

市場(chǎng)人士用“黑色星期五”、“午夜驚魂”來(lái)形容商品期貨市場(chǎng)今年的“雙11”之夜似乎再貼切不過(guò)：11月11日晚間，短短幾分鐘內，商品期貨市場(chǎng)多個(gè)品種大幅跳水，甚至從漲停直至跌停，引發(fā)行業(yè)震動(dòng)。

對此，新湖期貨董事長(cháng)馬文勝對證券時(shí)報記者表示，這是市場(chǎng)短期多品種累計漲幅較大后，又出現集體快速回調并產(chǎn)生共振的結果。雖然市場(chǎng)波動(dòng)大，但并沒(méi)有發(fā)生系統性風(fēng)險。期貨交易所會(huì )員經(jīng)營(yíng)穩定，期貨公司客戶(hù)未出現大面積穿倉和違約事件。“這說(shuō)明，目前整個(gè)期貨行業(yè)已經(jīng)構建了比較完善的市場(chǎng)運行體系。”

據悉，這次波動(dòng)之前，交易所已針對某些波動(dòng)大的品種調整了手續費和保證金比例，提前緩釋了風(fēng)險。

在經(jīng)歷了5年熊市之后，自今年初以來(lái)，多種商品價(jià)格普遍回升。同時(shí)，國內經(jīng)濟整體轉好，特別是6月份以來(lái)國內需求穩步增長(cháng)，不少大宗商品的價(jià)格開(kāi)始從低位反彈。作為產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，過(guò)去5年間大部分下游企業(yè)采用“用多少買(mǎi)多少”的策略。馬文勝分析稱(chēng)，隨著(zhù)商品價(jià)格上漲，企業(yè)開(kāi)始重新意識到要蓄積一些庫存，由此形成了消費需求和庫存需求的雙增長(cháng)，很多品種出現了暫時(shí)短缺，價(jià)格也在短期內出現上漲。

其實(shí)，今年下半年來(lái)，受?chē)鴥韧舛喾N因素影響，部分商品期貨品種價(jià)格波動(dòng)加大。為確保市場(chǎng)平穩安全運行，使期貨市場(chǎng)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，監管部門(mén)主動(dòng)出擊，果斷采取措施，防范市場(chǎng)風(fēng)險。據悉，證監會(huì )已多次向各期貨交易所和中國期貨市場(chǎng)監控中心下發(fā)風(fēng)險提示函，要求加大對交易、結算、交割等重點(diǎn)環(huán)節的監管力度，嚴防交易、結算風(fēng)險，加強異常交易行為監管，加大違法違規行為排查力度，嚴防投機資本操縱市場(chǎng)價(jià)格。近期，三大期貨交易所齊齊上調黑色系和有色系多個(gè)品種的交易手續費，并上調相關(guān)品種的保證金比例。也在不久前，證監會(huì )還下發(fā)通知，強調各期貨公司不得從事配資業(yè)務(wù)或以任何形式參與配資業(yè)務(wù)，不得為配資活動(dòng)提供便利。

針對以上風(fēng)險提示信息，馬文勝說(shuō)，“作為期貨市場(chǎng)投資者，對市場(chǎng)信息一定要有敏感度。面對多次提示風(fēng)險，無(wú)論是看好還是看空，都應該把頭寸降下來(lái)。”投資者在進(jìn)行期貨交易時(shí)，首先一定要控制風(fēng)險，在能把控風(fēng)險的前提下進(jìn)行投資。而控制風(fēng)險主要指的就是注意杠桿的使用，把控好杠桿使用的倍數。

永安期貨總經(jīng)理施建軍表示，期貨市場(chǎng)的交易是預期的反映，波動(dòng)是正?，F象。監管部門(mén)已經(jīng)采取了系列措施，期貨公司內部也反復對客戶(hù)進(jìn)行了風(fēng)險提示，在系列措施基礎上，經(jīng)過(guò)上周五的大幅波動(dòng)，已經(jīng)釋放了前期積累的大部分風(fēng)險。但投資者仍然需要時(shí)刻保持風(fēng)險意識，特別期貨交易是杠桿交易，風(fēng)險更大，需要保持理性。

此外，馬文勝還對記者表示，從這次波動(dòng)的影響來(lái)看，企業(yè)客戶(hù)、資產(chǎn)管理產(chǎn)品客戶(hù)總體是穩定的，而發(fā)生平倉的大部分還是自然人投資者。因此，他建議，今后期貨市場(chǎng)應該以發(fā)展機構客戶(hù)為主。