今年一季度，中國經(jīng)濟以開(kāi)門(mén)紅完美收官。4月份，作為二季度的開(kāi)端，又將交出一個(gè)什么樣的成績(jì)單呢?

國家統計局1日發(fā)布了4月份中國制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理指數。其中，制造業(yè)采購經(jīng)理指數為50.1%，連續兩個(gè)月處于擴張區間。尤其值得注意的是，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數創(chuàng )下近兩年新高。

此前，曾有經(jīng)濟學(xué)家的預估中值為50.3%。統計局稱(chēng)，4月非制造業(yè)保持增長(cháng)態(tài)勢但增速略減，從投資情況看，一季度服務(wù)業(yè)投資增速高于全部投資水平，占比持續提高，服務(wù)業(yè)市場(chǎng)信心保持穩定。而建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預期指數升至新高，則表明企業(yè)對未來(lái)市場(chǎng)信心較強。

國泰君安表示，4月官方制造業(yè)PMI小幅回調且略低于市場(chǎng)預期，但仍處于榮枯線(xiàn)上。

新訂單回落，但處于近18個(gè)月次高水平，可能跟3月信貸、投資和訂單集中投放有關(guān)。4月建筑業(yè)活動(dòng)指數大幅回升，預示投資繼續改善。4月地產(chǎn)銷(xiāo)售土地購置高增，預示房地產(chǎn)投資繼續改善。原材料和產(chǎn)成品庫存指數雙降，表明這一波經(jīng)濟小周期回升主要受政府穩增長(cháng)和房地產(chǎn)驅動(dòng)，企業(yè)補庫貢獻不大，跟市場(chǎng)一度流行的觀(guān)點(diǎn)不一致。

4月份，我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數為50.1%，環(huán)比微微回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，走勢平穩。而兩個(gè)月前，由于節日效應，制造業(yè)活動(dòng)低迷，PMI曾下降到49%的最低點(diǎn)。而目前，這個(gè)指數已經(jīng)連續兩個(gè)月處于擴張區間，尤其值得注意的是，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數創(chuàng )下近兩年新高，這是否意味著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟已經(jīng)企穩呢?

國務(wù)院參事室特約研究員姚景源說(shuō)：“3月份我們各項指標都明顯好于1-2月份，可以推導出二季度會(huì )保持一個(gè)持續穩中向好的狀態(tài)。所以，現在看4月份的PMI，也進(jìn)一步說(shuō)明了這一點(diǎn)。”

制造業(yè)PMI指數中，有兩個(gè)細分數據需要特別留意。一個(gè)是原材料庫存指數環(huán)比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)主要原材料庫存量繼續下降。另一個(gè)與此相對應的數據是，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數為57.6%，環(huán)比大幅上升2.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )下近兩年新高。哪些因素推動(dòng)原材料庫存下降，價(jià)格大漲呢?

中國物流與采購聯(lián)合會(huì )副總經(jīng)濟師陳中濤分析：國際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格也在上漲。鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能、去庫存，這些利好也帶動(dòng)了國內市場(chǎng)鋼材、煤炭等大宗商品價(jià)格的上漲。因為原材料價(jià)格上漲，企業(yè)可能有觀(guān)望的心態(tài)，減少采購，先消化庫存。

鋼鐵、有色金屬價(jià)格的大幅上漲，說(shuō)明市場(chǎng)需求旺盛。但也有報道說(shuō)，這樣的背景下，一些關(guān)停的鋼鐵煤炭企業(yè)，開(kāi)始重新恢復生產(chǎn)，這會(huì )不會(huì )影響我國的去產(chǎn)能進(jìn)程呢?

姚景源認為，這個(gè)問(wèn)題確實(shí)值得關(guān)注。“我覺(jué)得我們確實(shí)還是要看到更深層次，就是盡管這些大宗商品價(jià)格有所回升，但是總的來(lái)說(shuō)，我們還是產(chǎn)能過(guò)剩這樣一個(gè)基本狀態(tài)。所以，去產(chǎn)能還是一項重要任務(wù)。”

與此同時(shí)，統計局數據顯示，4月份，我國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為53.5%，比3月份小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，持續位于擴張區間，表明我國非制造業(yè)繼續保持增長(cháng)態(tài)勢。其中，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為59.4%，連續兩個(gè)月回升。建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預期指數為66.7%，比3月上升3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )下新高。

陳中濤表示，投資加快是建筑業(yè)活躍的主要原因。“最近兩個(gè)月，投資回升還是比較明顯的，固定資產(chǎn)投資總額增速也有所提高，新開(kāi)工項目增速明顯加快，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資也是回升的。投資加快了，肯定會(huì )帶動(dòng)建筑業(yè)的上升。”記者曲若柳