2016年中央一號文件明確指出，要“創(chuàng )設農產(chǎn)品期貨品種，開(kāi)展農產(chǎn)品期權試點(diǎn)”“探索建立農業(yè)補貼、涉農信貸、農產(chǎn)品期貨和農業(yè)保險聯(lián)動(dòng)機制”“穩步擴大保險+期貨試點(diǎn)”“改革完善糧食等重要農產(chǎn)品價(jià)格形成機制和收儲制度”。

2016年中央一號文件明確指出，要“創(chuàng )設農產(chǎn)品期貨品種，開(kāi)展農產(chǎn)品期權試點(diǎn)”“探索建立農業(yè)補貼、涉農信貸、農產(chǎn)品期貨和農業(yè)保險聯(lián)動(dòng)機制”“穩步擴大保險+期貨試點(diǎn)”“改革完善糧食等重要農產(chǎn)品價(jià)格形成機制和收儲制度”。對此大商所新聞發(fā)言人表示，中央一號文件將農產(chǎn)品衍生品市場(chǎng)發(fā)展和創(chuàng )新服務(wù)納入其中，表明新形勢下進(jìn)一步發(fā)展農產(chǎn)品衍生品市場(chǎng)及發(fā)揮其功能作用將成為國家推進(jìn)農業(yè)供給側改革、加快農業(yè)現代化建設的抓手之一。大商所將積極貫徹中央一號文件精神，加快推進(jìn)豆粕等農產(chǎn)品期權上市，擴大“保險+期貨”試點(diǎn)，增強“三農”服務(wù)廣度、深度和力度，提升服務(wù)的有效性。

該發(fā)言人表示，通過(guò)農產(chǎn)品期權，涉農機構可以作為期權買(mǎi)方，以一次性支付期權權利金的方式，用固定的資金成本鎖定目標賣(mài)價(jià)，還能獲得相關(guān)農產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來(lái)的收益。同時(shí)，通過(guò)農產(chǎn)品期權還可完善農業(yè)補貼方式，對于保障農民收益、穩定農業(yè)發(fā)展和農業(yè)現代化具有積極意義。豆粕期貨期權將是大商所農產(chǎn)品期權試點(diǎn)的第一個(gè)場(chǎng)內期權品種，其上市將在豆粕期貨工具基礎上，為豆粕產(chǎn)業(yè)鏈涉農機構提供更為豐富、靈活的風(fēng)險管理工具，提升避險效果。

“保險+期貨”模式則有效發(fā)揮了期貨市場(chǎng)風(fēng)險管理獨特功能，將衍生品市場(chǎng)與保險有機對接，實(shí)現了金融服務(wù)一體化。在這一模式下，保險公司開(kāi)發(fā)農產(chǎn)品價(jià)格險，農民或農業(yè)企業(yè)購買(mǎi)農產(chǎn)品價(jià)格險確保最低賣(mài)價(jià)或收益，保險公司通過(guò)購買(mǎi)期貨機構的場(chǎng)外期權產(chǎn)品進(jìn)行“再保險”，以對沖農產(chǎn)品價(jià)格下降可能帶來(lái)的風(fēng)險。期貨機構在期貨交易所進(jìn)行相應的套期保值操作、分散風(fēng)險。通過(guò)保險公司、涉農機構、期貨機構三方在保險市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的組合操作，最終形成風(fēng)險分散、各方受益的閉環(huán)。未來(lái)隨著(zhù)場(chǎng)內期權品種的推出和豐富，保險公司還可以直接參與場(chǎng)內避險。

據介紹，多年來(lái)大商所積極推動(dòng)豆粕等農產(chǎn)品期權研發(fā)和上市籌備，同時(shí)在“三農”服務(wù)中探索“保險+期貨”的服務(wù)新模式。在農產(chǎn)品期權上市推動(dòng)方面，2012年交易所開(kāi)始開(kāi)展豆粕等品種的期權仿真交易，2015年將豆粕期權作為交易所轉型發(fā)展的三大重點(diǎn)工作之一，從期權業(yè)務(wù)規則體系完善、技術(shù)系統升級、市場(chǎng)培育和仿真交易等方面加速推進(jìn)，目前豆粕期權上市籌備工作已基本就緒。在“保險+期貨”試點(diǎn)方面，2014年，大商所聯(lián)合期貨公司、涉農企業(yè)和種糧大戶(hù)，開(kāi)展了“永安云天化”“新湖瑞豐”和“浙商訂單保險”等場(chǎng)外期權服務(wù)“三農”項目，探索農民增收、合作社穩定經(jīng)營(yíng)、金融機構獲取合理收益等多方共贏(yíng)的新模式。在積累一定經(jīng)驗的基礎上，2015年繼續完善試點(diǎn)模式，將保險公司和銀行引進(jìn)來(lái)，使“保險+期貨”“銀期合作”等創(chuàng )新模式成功落地，推動(dòng)開(kāi)展了“新湖瑞豐玉米場(chǎng)外期權試點(diǎn)”“新湖瑞豐雞蛋價(jià)格險試點(diǎn)”“美爾雅雞蛋目標價(jià)格保值試點(diǎn)”等涉及大豆、豆粕、玉米、雞蛋8個(gè)相關(guān)項目，效果良好。人保財險公司、上海安信農業(yè)保險有限公司、農業(yè)銀行等金融機構積極參與，將金融市場(chǎng)服務(wù)“三農”提高到一個(gè)新的水平。

此次農產(chǎn)品期權交易、“保險+期貨”模式試點(diǎn)等被納入中央一號文件，表明衍生品市場(chǎng)功能作用和與之結合的金融創(chuàng )新服務(wù)得到了黨中央、國務(wù)院的高度重視。下一步，大商所將積極貫徹落實(shí)中央一號文件精神，推動(dòng)豆粕期權平穩上市，并強化市場(chǎng)培育和服務(wù)，引導市場(chǎng)機構用好這一新型市場(chǎng)風(fēng)險管理工具，在豆粕期權平穩運行基礎上，還將適時(shí)推出更多農產(chǎn)品期權產(chǎn)品，并積極開(kāi)發(fā)上市更多農產(chǎn)品期貨品種，進(jìn)一步拓展期貨市場(chǎng)對“三農”的服務(wù)領(lǐng)域；在“保險+期貨”試點(diǎn)推進(jìn)方面，將充分利用政府、銀行、保險公司等資源，進(jìn)一步優(yōu)化和完善服務(wù)“三農”試點(diǎn)模式，深化“保期”“銀期”合作，擴大試點(diǎn)規模和范圍，并嘗試利用場(chǎng)外期權從購銷(xiāo)兩端幫助化解產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。通過(guò)多方共同努力，增強衍生品市場(chǎng)對實(shí)體經(jīng)濟的服務(wù)能力，特別是對“三農”服務(wù)的廣度、深度和力度，提升服務(wù)的針對性和有效性。