2016年伊始，嚴寒的不僅是金融市場(chǎng)，全球經(jīng)濟復蘇勢頭亦不容樂(lè )觀(guān)。周一(2月1日)，全球主要經(jīng)濟體1月制造業(yè)PMI數據相繼公布。亞洲經(jīng)濟2016年集體疲軟開(kāi)場(chǎng)，歐洲暫緩增長(cháng)腳步。

數據顯示，中國、韓國、臺灣地區甚至日本PMI都出現回落。中國1月份官方制造業(yè)PMI從去年12月份的49.7降至49.4，低于49.6的華爾街預期。從產(chǎn)出到新訂單，各分項指標都出現全面下滑。

國泰君安稱(chēng)，1月中國官方制造業(yè)PMI低于預期，內外需訂單、生產(chǎn)分項均回落，和全球經(jīng)濟低迷，穩增長(cháng)效應減弱以及去產(chǎn)能推進(jìn)等有關(guān)。維持經(jīng)濟一季度下臺階，中期L型，長(cháng)期下行壓力仍大判斷，期待供給側改革破局。

與中國經(jīng)濟密切相關(guān)的韓國和臺灣地區制造業(yè)也出現放緩。韓國1月份PMI從去年12月份獊？50.7降至49.5，跌破50的榮枯分水嶺。而被稱(chēng)為“全球最靠譜經(jīng)濟指標”的韓國出口也在惡化，1月份暴跌18.6%，為2009年8月份以來(lái)最糟糕表現。此外，1月進(jìn)口同比下降20.1%，至314.2億美元。進(jìn)出口額已連續13個(gè)月保持雙雙下滑趨勢。1月貿易順差為53億美元，創(chuàng )2014年11月來(lái)最低順差。

臺灣PMI從51.7降至50.6。日本制造業(yè)也出現放緩，從52.6降至52.3，不過(guò)仍處于擴張水平。

印度也許是一個(gè)顯著(zhù)的例外，1月份PMI從去年12月份的49.1升至51.1.

不過(guò)凱投宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家Shilan Shah并不是特別樂(lè )觀(guān)，他稱(chēng)，印度制造業(yè)PMI在2016年年初上升，但讀數相比過(guò)去的標準依然疲軟。印度的大環(huán)境是當地企業(yè)繼續面臨強大的結構性逆風(fēng)。從分項指標來(lái)看，1月份標題讀數的上升主要是產(chǎn)出分項帶動(dòng)的，從46.8升至51.3。新訂單分項也從48升至51.7，但這對于未來(lái)的PMI讀數并不總是好兆頭。從理論上來(lái)講，制造業(yè)產(chǎn)商應該可以受益于印度央行過(guò)去12個(gè)月125基點(diǎn)的降息，然而對當前壞賬水平的擔憂(yōu)意味著(zhù)商業(yè)銀行削減貸款利率和加速放貸的步伐非常慢。

歐元區制造業(yè)在新年之際亦暫緩增長(cháng)腳步。

歐元區1月制造業(yè)PMI終值為52.3，符合預期，12月終值為53.2.Markit首席經(jīng)濟學(xué)家Chris Williamson表示，歐元區制造業(yè)經(jīng)濟新年之際暫緩增長(cháng)腳步，從2015年末的近20個(gè)月的高點(diǎn)滑落，此前曾連續三個(gè)月加速增長(cháng)。訂單、出口和產(chǎn)出的增長(cháng)全都放慢；如果企業(yè)活動(dòng)放緩還不足以讓決策者擔憂(yōu)，那么生產(chǎn)者物價(jià)下降速度為一年最快，將引發(fā)對通縮進(jìn)一步根深蒂固的擔憂(yōu)升溫。

德國1月制造業(yè)PMI終值為52.3，為2015年10月以來(lái)最低水平，略高于預期值和初值(兩者均為52.1)；法國1月制造業(yè)PMI終值為50.0，創(chuàng )2015年8月以來(lái)最低，符合預期。Markit首席經(jīng)濟學(xué)家Oliver Kolodseike表示，德國1月制造業(yè)增速減緩至三月以來(lái)的新低，意味著(zhù)這一歐洲最大的經(jīng)濟體新年開(kāi)局不利。從前瞻指標來(lái)看，德國制造業(yè)產(chǎn)出在未來(lái)數月應該會(huì )繼續保持增長(cháng)，不過(guò)擴張的步伐缺乏強勁的勢頭。

英國制造業(yè)小幅回升。數據顯示，英國1月制造業(yè)PMI為52.9，預期51.6，前值修正為52.1，初值為51.9.Markit高級經(jīng)濟學(xué)家Dobson表示，英國制造業(yè)PMI連續34個(gè)月保持在50榮枯線(xiàn)之上。國內市場(chǎng)依然是制造業(yè)的關(guān)鍵驅動(dòng)力，出口新訂單分項依然失望。