消息面

1. RQFII現大額申購滬股通數據釋放積極信號

2. 兩融余額“21連降” 9000億元關(guān)口待考

3. 各地出招去庫存百城房?jì)r(jià)雙漲二線(xiàn)城市現抄底機會(huì )

4. 央行1月MLF操作8625億元資金面整體中性“有保障”

5. 周一全球股市漲跌不一原油價(jià)格繼續暴跌

消息面分析

外盤(pán)，周一歐美股指大體收跌。美股因聯(lián)儲副主席費希爾的寬松言論與公司股價(jià)攀升，抵消了油價(jià)下跌及中國制造業(yè)數據的不利影響；歐股受電信設備類(lèi)股下跌拖累。

國內方面，香港規模最大RQFII基金出現大額申購，滬股通數據釋放積極信號，股市有望在一季度迎來(lái)轉機；兩融余額連續21個(gè)日環(huán)比下降，回落至9091.72億元，創(chuàng )下2015年以來(lái)次低點(diǎn)；1月百城住宅均價(jià)環(huán)比同比雙雙上漲，在“去庫存”大背景下，百城房?jì)r(jià)的變化確認房地產(chǎn)進(jìn)入整體向上的大周期；央行1月MLF操作8625億元，春節資金面將有保障。

倉位、資金動(dòng)態(tài)

1. 滬深300:

總持倉減少1.82%至44759手，前20名主力多頭減少0.70%至30483手，主力空頭減少4.06%至30889手；前20名總凈空持倉較前一交易日減少1092手至406手，前5名凈空持倉減少1667手至-421手?？偝謧}小幅度減持，主力多頭小幅度減持，空頭較大幅度減持，空頭逢低獲利了結意愿較強；凈空持倉變化顯示多頭略占優(yōu)勢。資金方面，滬深兩市總成交金額為3704.1億元，較前一交易日減少583.40億元；兩市資金凈流出240.45億元。

受中金所限倉與提高保證金雙重制約，上證50、中證500期指成交量、持倉量急跌至低位，主力多空持倉小幅度增減均導致凈空持倉變化巨大，缺乏價(jià)格與趨勢指導意義，因而目前不公布此兩期貨品種持倉數據。

[量化技術(shù)分析]

VaR模型主要是通過(guò)對歷史價(jià)格的波動(dòng)幅度進(jìn)行統計分析，預測概率情況下股指期貨的支撐和壓力位。

綜合來(lái)看：

周一各指數普跌，相對于主板，創(chuàng )業(yè)板較為強勢；滬指成交1528億元，再創(chuàng )近期新低，兩市節前縮量整理意味較濃，節前大概率會(huì )維持縮量震蕩走勢，多空動(dòng)能都較為有限，短線(xiàn)參與價(jià)值不大，多看少動(dòng)為主。

歷經(jīng)三輪大幅調整，滬指從高位5178點(diǎn)下跌49.05%至近期低點(diǎn)2638點(diǎn)；短短七個(gè)月，A股經(jīng)歷加杠桿與去杠桿、擠泡沫等考驗，各指數回歸至14年12月水平，A股推倒重建，凸顯資金配資安全性。

當前場(chǎng)內杠桿兩融降至9000多億水準，各指數估值幾乎回至央行開(kāi)啟降準降息之初，兩輪急速貶值之后外匯一季度有望維持穩定，疊加技術(shù)超跌反彈需求以及兩會(huì )紅利預期，二三月份，大盤(pán)有望迎來(lái)一波反彈行情，第一目標看至3000點(diǎn)，第二目標看至3300點(diǎn)。對于后市，在資金流入較為有限背景下，重點(diǎn)關(guān)注劫后重生之后投資者信心重塑，信心強度(成交量大小)關(guān)系到反彈高度。

策略上，二月月初因春節偏愛(ài)現金傳統，持幣過(guò)節需求提升，較不利于行情展開(kāi)，且當前市場(chǎng)仍處于修復性之中，春節前滬指料圍繞2700點(diǎn)反復震蕩，以夯實(shí)底部；從反彈阻力來(lái)看，前底2850點(diǎn)以及3000整數關(guān)口將成為重要阻力區。節后，若春節假期，外圍股市較為穩定或小幅度反彈，可背靠滬指2700左右，擇機做多IF1603期指合約(IF1602合約2月19日交割)，以貼水50點(diǎn)左右進(jìn)場(chǎng)。