農業(yè)銀行1月22日發(fā)布公告證實(shí)，北京分行票據買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)發(fā)生重大風(fēng)險事件，涉及金額39.15億元。中信銀行又在1月28日對外證實(shí)，其蘭州分行發(fā)生票據無(wú)法兌付風(fēng)險事件，涉及風(fēng)險資金9.69億元。目前這兩起案件都已由公安機關(guān)立案偵查。

接連曝光的銀行票據風(fēng)險性事件正在引發(fā)輿論關(guān)注。

農業(yè)銀行1月22日發(fā)布公告證實(shí)，北京分行票據買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)發(fā)生重大風(fēng)險事件，涉及金額39.15億元。中信銀行又在1月28日對外證實(shí)，其蘭州分行發(fā)生票據無(wú)法兌付風(fēng)險事件，涉及風(fēng)險資金9.69億元。目前這兩起案件都已由公安機關(guān)立案偵查。

目前有不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺都將票據作為安全性較高的資產(chǎn)，近期的風(fēng)險性事件所暴露的問(wèn)題僅是個(gè)案嗎？票據真的安全嗎？

票據風(fēng)險事件頻發(fā)

在這兩起風(fēng)險性事件曝光之前的2015年12月底，銀監會(huì )發(fā)布了一份名為《關(guān)于票據業(yè)務(wù)風(fēng)險提示的通知》(銀監辦發(fā)〔2015〕203號)的文件，對2015年上半年現場(chǎng)檢查中發(fā)現的問(wèn)題進(jìn)行風(fēng)險提示，要求銀行業(yè)金融機構全面加強票據業(yè)務(wù)風(fēng)險管理。

雖然農行與中信銀行未披露具體細節，但從已經(jīng)報道的內容來(lái)看，前者是由于轉貼現業(yè)務(wù)中的票據被銀行員工違規取出、貼現，資金流入股市；后者是被票據中介挪用了資金。目前這些說(shuō)法未得到官方渠道證實(shí)。

一家大型票據業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺人士分析，實(shí)際上只要按照銀行已有的重要憑證、資產(chǎn)出入庫的有關(guān)合規制度嚴格執行，銀行已交易資產(chǎn)就不會(huì )出現被二次交易的情況?！稗r行此事是一個(gè)管理案件，不是資產(chǎn)信用案件?！痹撊耸空J為。

經(jīng)營(yíng)票據業(yè)務(wù)的開(kāi)鑫貸總經(jīng)理周治翰認為，從按流傳出的消息來(lái)看，農行票據違規事件問(wèn)題主要出在票據保管環(huán)節，屬于內部管理和操作風(fēng)險。

他表示，銀票具有銀行信用背書(shū)，本屬于安全性較高的資產(chǎn)。但作為實(shí)體票據的銀票在轉讓交接的過(guò)程中可能存在漏洞。銀票市場(chǎng)的貼現、轉貼現情況沒(méi)有統一的登記記錄，信息散落在各個(gè)交易主體，這些都可能會(huì )讓一些心術(shù)不正的交易經(jīng)辦人員有機可乘，出現多次流轉。除此之外，紙質(zhì)票在流通過(guò)程中還可能被損毀、被克隆，乃至造假，導致難以如期兌付，由此也會(huì )引發(fā)風(fēng)險事件。

對于這兩例風(fēng)險性事件對票據業(yè)務(wù)的影響，該匿名人士認為，由于不涉及資產(chǎn)本身的問(wèn)題，事件對票據收益直接的影響比較小。但由此可能引起有關(guān)監管層對整個(gè)票據市場(chǎng)參與者、交易流程等層面的大檢查，從而引起市場(chǎng)波動(dòng)，可能造成理財用戶(hù)收益的波動(dòng)。

“如果監管較嚴，市場(chǎng)波動(dòng)會(huì )導致貼現率升高，投資用戶(hù)的收益會(huì )下調，至于下調多少目前并沒(méi)有直接體現?！彼硎?。

案件中的票據是否可能通過(guò)P2P平臺進(jìn)行貼現？對此問(wèn)題，周治翰認為，涉案的票據產(chǎn)品應該不會(huì )流入P2P平臺?！般y票的正常變現通道是銀行貼現，成本較低，對于P2P沒(méi)有獲利空間?！彼忉?zhuān)捎阢y行承兌匯票是銀行承兌，比較安全，因此貼現率、再貼現率一般都會(huì )低于銀行貸款基準利率，“多數情況下不太匹配P2P的收益率區間”。

P2P做票據安全嗎

一般而言，在票據的貼現和轉貼現業(yè)務(wù)中，銀行傾向于做大票業(yè)務(wù)，小票的流通渠道除了專(zhuān)門(mén)的票據經(jīng)紀、代理，還有近年興起的互聯(lián)網(wǎng)平臺。

最早在2013年，就有P2P平臺開(kāi)始嘗試票據抵押業(yè)務(wù)。目前不同平臺在銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票上各有側重。

周治翰表示，開(kāi)鑫貸2014年也曾開(kāi)展過(guò)銀票質(zhì)押借款業(yè)務(wù)，主要以期限不足、金額較小的銀票為主，由合作金融機構提供票據核驗、保管、托收。但從2015年初，“由于票據貼現價(jià)格無(wú)法滿(mǎn)足投資人對收益的需求，就沒(méi)有再做了?！彼嘎?，現有的P2P平臺做的大多也是小額或期限不足的銀票，還有些“有瑕疵”的票，比如無(wú)法提供交易合同或增值稅發(fā)票等。這些票銀行以前不太愿意接受。也有一些票是因為價(jià)格信息不對稱(chēng)、貼現效率低而被推送至P2P平臺的。

“目前小票、散票貼現價(jià)格一路下跌，由大型銀行開(kāi)具的銀票貼現利率普遍較低。以P2P的資金價(jià)格，如果要與銀行拼成本來(lái)獲得穩定的銀票來(lái)源，很難長(cháng)期實(shí)現?！敝苤魏舱f(shuō)。

對此，另一家要求匿名的P2P平臺負責人也稱(chēng)，原打算上線(xiàn)銀票業(yè)務(wù)，最后因為收益過(guò)低而作罷。與銀票相比，商票除了要看票據本身真偽、流轉過(guò)程是否合規外，還依賴(lài)于承兌企業(yè)的信用、經(jīng)營(yíng)狀況，以及經(jīng)濟下行期系統性風(fēng)險對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成的影響、資金流動(dòng)性等，綜合考慮也沒(méi)有做商票。

開(kāi)鑫貸的票據業(yè)務(wù)為商業(yè)承兌匯票質(zhì)押，而且全部是電子票。周治翰稱(chēng)，與紙質(zhì)票相比，電子票據通過(guò)采用電子簽名和安全認證機制，能夠保證其唯一性、完整性和安全性，票據無(wú)法被克隆、變造、偽造或丟失、損毀；電子票據的出票、保證、承兌、交付、背書(shū)、質(zhì)押、貼現、轉貼現、再貼現等一切票據行為均在電子商業(yè)匯票系統上進(jìn)行，信息統一透明，不存在信息不對稱(chēng)。

電子票才是出路？

針對近期的風(fēng)險事件，有觀(guān)點(diǎn)認為推進(jìn)銀票的電子化才能治本。周治翰對此表示認同，認為推進(jìn)票據電子化是大勢所趨。

上述電子商業(yè)匯票系統自2009年上線(xiàn)運行。周治翰表示，目前市場(chǎng)上的商票、銀票只有一部分實(shí)現了電子化。大部分仍是紙質(zhì)形式。

至于原因，他認為，首先在于觀(guān)念制約，大多數客戶(hù)習慣于接受傳統的紙票；其次，“為保證票據流轉順利，只有企業(yè)自身及其上下游企業(yè)同時(shí)具備應用電子商業(yè)匯票條件和意愿，企業(yè)才可能簽發(fā)或接受電子商業(yè)匯票?！?因為企業(yè)網(wǎng)銀開(kāi)通率和電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)簽約率相對較低，企業(yè)擔心電子票流通轉讓不暢而延壓資金，會(huì )出現不敢或不愿簽發(fā)和接受電子票。另外，由于電子商業(yè)匯票出票、收票、轉讓等多數操作處理均在客戶(hù)端，需企業(yè)的財務(wù)人員聯(lián)網(wǎng)操作，而且各家金融機構的網(wǎng)銀流程各異，企業(yè)財務(wù)人員熟練掌握難度較大。

前述從事銀票業(yè)務(wù)負責人同樣提道，“票據市場(chǎng)的大趨勢就是電子化匯票，這樣可以規避紙票帶來(lái)的各種坑?！?/p>

開(kāi)鑫貸另一位負責人也表示，現行《票據法》是建立在紙質(zhì)票據基礎上的法律規范，滯后于電子票據發(fā)展的要求?！耙话銇?lái)講，重大風(fēng)險事件的發(fā)生將促使新的監管舉措落地，票據電子化或將有望得到實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)?！?/p>

對于P2P投資人，周治翰建議，在選擇票據理財的相關(guān)項目時(shí)，不僅要看P2P平臺背景，也要了解到產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)，比如承兌銀行是誰(shuí)、融資用途是什么，還可以查閱相關(guān)企業(yè)的資質(zhì)，千萬(wàn)不要盲目追求高收益。