【興業(yè)投資：日銀挽回美元頹勢 非農周央行繼續洗牌】自歐央行暗示3月采取更多行動(dòng)以來(lái)，原油價(jià)格也在可能減產(chǎn)的預期下持續飆漲，市場(chǎng)情緒明顯回暖，帶動(dòng)以加元為首的商品貨幣連續第二周反彈。

自歐央行暗示3月采取更多行動(dòng)以來(lái)，原油價(jià)格也在可能減產(chǎn)的預期下持續飆漲，市場(chǎng)情緒明顯回暖，帶動(dòng)以加元為首的商品貨幣連續第二周反彈。美元在美聯(lián)儲1月按兵不動(dòng)的預期以及美聯(lián)儲利率會(huì )議偏鴿派立場(chǎng)的打壓下連續下行，但最后一天日央行意外宣布負利率政策，引發(fā)市場(chǎng)對其它主要央行將有望進(jìn)一步寬松的猜想，美元挽回當周頹勢再收于100關(guān)口下方。歐元受美元走勢推動(dòng)，但仍處于去年12月以來(lái)的整理區間內運行，在歐央行寬松貨幣政策前景下有下行風(fēng)險。英鎊是嚴重超賣(mài)的貨幣，英國首相卡梅倫正與其它震蕩就公投事宜進(jìn)行協(xié)商為英鎊穩定提供支持，已經(jīng)連續兩周收星。

日央行叩響了新年首枚寬松子彈，美聯(lián)儲對經(jīng)濟的擔憂(yōu)，讓本周的澳儲行和英央行利率決議似乎沒(méi)有太多懸念，或都將維持溫和的態(tài)度，但持有美元是否真的在寬松潮中具有建設性意義，可能還需要周五的非農報告提供信心。其他方面，原油價(jià)格能否進(jìn)一步走高，中國經(jīng)濟數據表現，也將對同樣受到寬松貨幣政策前景壓制但卻因近兩周市場(chǎng)情緒回暖而有所反彈的商品貨幣起著(zhù)至關(guān)重要的作用。

美元：100關(guān)口前免談強勢

美元同樣承受著(zhù)其它貨幣的困擾，那就是全球經(jīng)濟下行壓力對本國經(jīng)濟的拖累，全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩以及原油價(jià)格下跌難以讓通脹如期回升等，有分析甚至認為美聯(lián)儲在去年12月加息后將重新回到寬松政策，因此美元并不具備大幅反彈的基礎。不過(guò)，美聯(lián)儲在上周的利率決議中盡管措辭溫和，但并未排除3月加息的可能性，仍表示加息進(jìn)程取決于經(jīng)濟數據，相比其它主要央行而言，美聯(lián)儲起碼還在加息的路上，又為美元提供潛在支持。

正反兩方面力量使得美元處于多空膠著(zhù)狀態(tài)，技術(shù)面上行的均線(xiàn)提供支持略偏強勢，但100關(guān)口有效上破前難免震蕩。該檔也是美元的一個(gè)重要心理關(guān)口，強勢美元已經(jīng)給美國制造業(yè)造成明顯沖擊，市場(chǎng)擔憂(yōu)美聯(lián)儲或不會(huì )放任美元繼續大幅走高，不利于美元向上突破。本周而言，周五的非農是關(guān)鍵。近期美國經(jīng)濟顯現放緩跡象，但美國就業(yè)市場(chǎng)仍處于強勁復蘇道路。興業(yè)預計，美國1月非農新增就業(yè)人數為20萬(wàn)左右，失業(yè)率將持穩于5%，平均時(shí)薪月率將從0%上升至0.3%，如果結果與預期相符，那么，至少短期而言，美元將相對其它風(fēng)險貨幣更具吸引力。

此外，將關(guān)注美聯(lián)儲副主席費希爾、堪薩斯聯(lián)儲主席喬治以及克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特等美聯(lián)儲官員的講話(huà)，在日央行做出驚人決定后，美聯(lián)儲官員將做何種表態(tài)，值得市場(chǎng)關(guān)注。在非農數據前，美國12月個(gè)人收入/支出，美國1月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數終值，1月ISM制造業(yè)指數，1月ADP就業(yè)人數變化，1月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數，1月ISM非制造業(yè)指數和上周初請失業(yè)金人數等可能影響市場(chǎng)對非農的判斷。

歐元：不破不立略偏空

日央行選擇在動(dòng)蕩的1月動(dòng)手，讓市場(chǎng)更加篤定，歐央行將有望在3月采取進(jìn)一步行動(dòng)，這一點(diǎn)歐央行行長(cháng)德拉基在1月會(huì )議上已經(jīng)做出了明確暗示。從去年歐央行采取行動(dòng)后歐元的走勢來(lái)看，歐央行在3月若兌現承諾，歐元可能會(huì )出現買(mǎi)消息賣(mài)事實(shí)的行情，但在此之前，必須有歐元對相關(guān)預期做出反應，因此，歐元接下來(lái)的走勢應當是偏空的。

不過(guò)，由于本周歐元區方面缺乏重磅事件風(fēng)險，美元走勢仍將是歐元的主要影響因素。本周歐元區將公布1月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI數據等，但料不會(huì )對歐元走勢構成明顯推動(dòng)，關(guān)注歐央行行長(cháng)德拉基的講話(huà)。德拉基在日央行采用三層利率體系后，會(huì )不會(huì )加強市場(chǎng)對其3月采取行動(dòng)的預期，是一大看點(diǎn)，但若與此前講話(huà)相差無(wú)幾，預計也不會(huì )是歐元走勢的主要推動(dòng)力量。

在美元走勢中興業(yè)提到，美元或處于一個(gè)震蕩略偏強的走勢中，相對的，歐元則處于震蕩略偏弱的區間內部運行，技術(shù)上看受到20周均線(xiàn)打壓，下方支持1.0770-1.0710，在下破這個(gè)支持區域前，歐元仍有望維持震蕩走勢。

英鎊：謹防逼空行情

鑒于美聯(lián)儲加息步伐放緩，英央行也將繼續表達不急于加息的立場(chǎng)。英央行行長(cháng)卡尼上周表示，目前英國尚不具加息條件，并重申此前暗示該行距離加息仍有一段距離的評論。興業(yè)預計，本周四英央行將繼續維持0.5%的利率不變。調查顯示英央行首次加息25個(gè)基點(diǎn)至0.75%的時(shí)間，將推遲至2016年第四季度，且英央行到2017年底將加息至1.25%，2018年加息至2%。不過(guò)，需要注意的是，英央行將同時(shí)公布會(huì )議紀要，此前威爾表示可能加息支持加息的陣營(yíng)，若此次會(huì )議投票支持加息的人數增加至2人，仍將有望為嚴重超賣(mài)的英鎊提供超跌反彈的動(dòng)能。

確實(shí)，在連續下跌后連續兩周收星，英鎊最大的風(fēng)險不在于進(jìn)一步下行，而在于短期出現軋空行情，下方支持關(guān)注1.4200，而一旦企穩20日均線(xiàn)上方，將有望加強英鎊反彈力度。周一英國1月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數，周二1月建筑業(yè)采購經(jīng)理人指數，周三1月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數，都可能使得突破行情提前到來(lái)。如果說(shuō)上周日元受黑天鵝重創(chuàng )，那么，本周英鎊很可能是一匹黑馬。

瑞郎：瑞央行行長(cháng)喬丹講話(huà)

由于瑞央行往往出乎市場(chǎng)意料采取行動(dòng)，瑞郎往往不鳴則已一鳴驚人。近期瑞郎貶值趨勢完好，美元/瑞郎直逼去年1月瑞央行意外取消歐元/瑞郎下限前的水平，歐元/瑞郎也穩步走高，上周最高上探了1.1160，應該說(shuō)，瑞央行沒(méi)有理由此時(shí)平添變數。不過(guò)，日央行上周五的舉動(dòng)又會(huì )讓瑞央行對歐央行采取何種聯(lián)想不得不防，因此，需要密切關(guān)注周二瑞央行行長(cháng)喬丹的講話(huà)。

澳元：短期或仍受市場(chǎng)情緒推動(dòng)

如果說(shuō)加央行在1月利率決議上出乎意料未降息讓人對同樣是商品出口過(guò)的澳大利亞和新西蘭同樣心生期待，但上周日央行果敢的行動(dòng)又讓人平添不安。興業(yè)不認為澳儲行已經(jīng)準備好了在本周二采取降息行動(dòng)，但在澳元連續兩周反彈，外圍經(jīng)濟金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的情況下，澳儲行可能維持?zhù)澟闪?chǎng)，因此澳儲行利率決議對澳元的影響可能相對中性。此外，還需關(guān)注周五澳儲行季度貨幣政策聲明。

不過(guò)，近期以原油為首的大宗商品價(jià)格反彈，加上全球寬松環(huán)境提振市場(chǎng)情緒，加上澳元的利差優(yōu)勢，可能為澳元繼續提供潛在支持。周一中國將公布1月制造業(yè)數據，可能通過(guò)市場(chǎng)情緒的變化左右澳元，而需要注意的是，劇烈中國春節僅有一周時(shí)間，中國方面為滿(mǎn)足季節性資金需求可能持續注入流動(dòng)性，或繼續維持市場(chǎng)情緒穩定，對澳元也是潛在利好。技術(shù)上，初步阻力位于20周均線(xiàn)也是上周高點(diǎn)0.7140附近，若企穩該檔，將有望上探0.7260，但從日圖看，在0.7140一線(xiàn)有受阻跡象，短線(xiàn)不排除回踩0.7000附近的可能性。澳元的兄弟貨幣紐元表現要略弱于澳元，在0.6600-0.6350低位區間整理，本周關(guān)注周二的全球奶制品拍賣(mài)和周三的新西蘭第四季度就業(yè)報告，上下突破決定進(jìn)一步方向。

加元：原油走勢仍為主導

盡管加央行維持?zhù)澟陕暶鞯⑽慈珙A期下調利率為加元提供了支持，最重要的是，受原油價(jià)格持續低于30美元的壓力，產(chǎn)油國不斷釋放采取減產(chǎn)行動(dòng)挽救油價(jià)的信號，油價(jià)連續兩周走高帶動(dòng)加元近兩周自數年低點(diǎn)報復性反彈。相比而言，本周五加拿大1月就業(yè)報告盡管也會(huì )對加元產(chǎn)生一定影響，但相比原油價(jià)格而言，不過(guò)是打醬油的因素而已。因此，本周更重要的是關(guān)注產(chǎn)油國的動(dòng)向。