一周房地產(chǎn)市場(chǎng)綜述

16 年第 5 周(16/1/23—16/1/29)回顧——

①商品住宅銷(xiāo)售同比數據：本周十八重點(diǎn)城市銷(xiāo)售同比增加 18%，南京、蘇州、同比增幅居前；

②商品住宅銷(xiāo)售環(huán)比數據：本周十八重點(diǎn)城市銷(xiāo)售環(huán)比下降 9.5%，北京、濟南、廈門(mén)環(huán)比漲幅靠前，深圳天津、合肥環(huán)比跌幅居前；

③12 城新建商品住宅可售套數：10 城可售套數同比下降 15.9%、環(huán)比下降 0.9%，蘇州、合肥同比降幅居前，去庫存效果明顯；

④六城市二手房銷(xiāo)售數據：銷(xiāo)售同比上升 59.6%，其中深圳上升 100.3%，北京上升 76.7%；銷(xiāo)售環(huán)比增加 6.9%，其中北京環(huán)比上升 23.1%。具體數據見(jiàn)正文匯總表。

投資策略

2016 年1月A股再次經(jīng)歷異常波動(dòng)：滬深 300 單月跌幅為 21%、房地產(chǎn)指數單月跌幅 25%。國信策略總結，1 月的異常波動(dòng)反映了市場(chǎng)對以下幾方面的悲觀(guān)預期：第一，當前匯率仍然存在較大的貶值壓力，持續貶值預期對 A股帶來(lái)負面影響；第二，央行的流動(dòng)性座談會(huì )議明確了匯率是制約政策放松的因素，近期采取的短期的公開(kāi)市場(chǎng)操作到期后續作與否的不確定性使市場(chǎng)無(wú)法達成一致預期；第三，市場(chǎng)對于“供給側改革”持謹慎心態(tài)；第四，市場(chǎng)微觀(guān)結構尚未改善，絕對收益投資者占比的提升一定程度上加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)。我們認為，這種對未來(lái)不確定性的過(guò)分反應在 2 月份或有所修正。

我們認為：1、行業(yè)需求端“暖春”正在進(jìn)行時(shí)，行業(yè)供給端抗風(fēng)險能力也有所提升；2、技術(shù)上講，A股整體上亦因 1月份暴跌，風(fēng)險在一定程度上得以釋放，積累了向上修復的動(dòng)能，因此建議：2 月份應把握可能出現的超跌反彈行情，積極一點(diǎn)，布局以下三條主線(xiàn)——①預期差較大的轉型股：皇庭國際、湖北金環(huán)、蘇寧環(huán)球、中天城投；②有重組想象的品種：珠江控股、京能臵業(yè)、鐵嶺新城、大龍地產(chǎn)、綿世股份、沙河股份、長(cháng)春經(jīng)開(kāi)、粵宏遠、高新發(fā)展；③傳統地產(chǎn)：保利地產(chǎn)、華夏幸福、泰禾集團。

特別提示

根據《發(fā)布證券研究報告暫行規定》(中國證券監督管理委員會(huì )公告[2010]28 號)第十二條的規定，我公司特披露：截至 2016 年01 月 31 日，我公司以自有資金投資持有“保利地產(chǎn)”(600048)203736480 股。