華林證券策略分析師胡宇認為，日元進(jìn)入負利率時(shí)代，這標志著(zhù)貨幣戰爭的開(kāi)始，人民幣過(guò)去半年的貶值，導致了日本擔憂(yōu)其產(chǎn)品出口競爭力的影響，這對全球經(jīng)濟來(lái)說(shuō)，貨幣貶值惡性競爭加劇，對股市來(lái)說(shuō)表面上是好消息，但實(shí)際上意味著(zhù)大家對經(jīng)濟前景擔憂(yōu)進(jìn)一步加深，如果短期有反彈后可能進(jìn)一步往下走。

日本央行今日意外宣布實(shí)施負利率，決定將利率下調至-0.1%，同時(shí)維持貨幣基礎年增幅80萬(wàn)億日元的計劃，以5-4投票比例通過(guò)該決定，負利率將從2月16日起執行。預計2017財年實(shí)現2%通脹目標。政策宣布后，而日本股市迅速走高，日經(jīng)指數漲幅超過(guò)2%。而受此影響，亞太主要股市也多數走強，上證指數漲超3%，臺灣加權和香港恒生指數漲超2%，富時(shí)新加坡海峽時(shí)報指數漲超1%。

需要指出的是與一般意義上的存款“負利率”不同，日本央行此次負利率是指將針對金融機構存放在央行的超額準備金收取利息，目的是促使此前QE放水的資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟，此利率是日本央行于2008年10月31日作為臨時(shí)性政策工具引入，其利率固定在0.1%，但今日日本央行宣布將其下調至-0.1%。

目前，日本面臨著(zhù)一系列挑戰。日本企業(yè)和消費者的通脹預期下降、工資上漲受到抑制、股票出現拋售潮、日元走強、油價(jià)暴跌等，令日本央行采取進(jìn)一步刺激措施的壓力增大。

盡管推行負利率的理由眾多，但核心因素卻是通脹放緩預期，今日日本央行同時(shí)推遲達到2%通脹目標的時(shí)間至2017財年。雖然日本央行維持貨幣基礎年增幅80萬(wàn)億日元的計劃不變，但下調2016/17財年的核心CPI預期至0.8%，此前預期為1.4%。另外，上調2016/2017財年實(shí)際GDP預期至1.5%，此前預期為1.4%。

對A股有啥影響？

方正證券策略分析師郭艷紅表示，日本一直是通縮的狀態(tài)，這次實(shí)行負利率對外部流動(dòng)性有所改善，油價(jià)也進(jìn)一步回升，這對A股是好事。

投資人士溫天納則稱(chēng)，日本負利率反映日本進(jìn)入通脹可能遙遙無(wú)期，日元可能會(huì )朝著(zhù)貶值的方向走，這也會(huì )加劇人民幣貶值壓力。港股瞬間反應向上，是因為過(guò)去不少投資者是通過(guò)借入日元的方式來(lái)投資港股，既然日元利率走低，那么這部分資金炒作港股情緒會(huì )變得高漲。

溫天納表示，這并非從經(jīng)濟面角度來(lái)看，而是日元貶值后會(huì )成為一種超便宜的套利工具，過(guò)去大半年，日元上漲期間，港股和A股都出現大跌；如果日元重新進(jìn)入貶值通道，對港股氣氛有所幫助，如果港股有所回穩，這間接來(lái)看對A股有所利好；但人民幣貶值壓力加大后，正面和負面因素并存，最終影響較難捉摸，對A股來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵還是人民幣能否保持穩定，

華林證券策略分析師胡宇認為，日元進(jìn)入負利率時(shí)代，這標志著(zhù)貨幣戰爭的開(kāi)始，人民幣過(guò)去半年的貶值，導致了日本擔憂(yōu)其產(chǎn)品出口競爭力的影響，這對全球經(jīng)濟來(lái)說(shuō)，貨幣貶值惡性競爭加劇，對股市來(lái)說(shuō)表面上是好消息，但實(shí)際上意味著(zhù)大家對經(jīng)濟前景擔憂(yōu)進(jìn)一步加深，如果短期有反彈后可能進(jìn)一步往下走。