自上周最后兩個(gè)交易日開(kāi)始，原油鬼使神差的進(jìn)入了暴漲暴跌的過(guò)山車(chē)模式。周二由于市場(chǎng)傳聞歐佩克可能協(xié)議減產(chǎn)，原油價(jià)格得到了提振，同時(shí)近期交易員操作活躍，側面放大了漲幅。截至收盤(pán)，美國WTI原油3月期貨收漲1.11美元，漲幅3.66%，報收31.45美元/桶。布倫特原油3月期貨收漲1.30美元，漲幅4.26%，報收31.80美元/桶。

本周二，有消息表示歐佩克組織和其他產(chǎn)油國有希望達成協(xié)議，通過(guò)減產(chǎn)原油的方式來(lái)阻止油價(jià)的持續暴跌。油價(jià)受此消息推動(dòng)，再付大幅飆升，收復了周一的跌幅。但是，當前伊朗試圖迅速增加出口，沙特阿拉伯釋放的信號又是不愿意減產(chǎn)，達成減產(chǎn)協(xié)議的難度依舊很大，有兩個(gè)歐佩克成員國暗示，如果非歐佩克的產(chǎn)油國準備減產(chǎn)原油，那他們也準備好減產(chǎn)原油了。

伊朗因素仍是當前原油市場(chǎng)供需關(guān)系的關(guān)鍵點(diǎn)。自1月18日起，制裁被解除后的伊朗宣布重返全球石油市場(chǎng)，并下令立即大幅增加原油產(chǎn)量。國際油價(jià)在過(guò)去18個(gè)月已暴跌了近75%，石油供應與庫存已膨脹至接近創(chuàng )紀錄水平。而石油供應大戶(hù)伊朗的回歸，無(wú)疑更加重了原油庫存的過(guò)剩風(fēng)險。歐佩克其他成員國警告稱(chēng)，伊朗的回歸可能加劇10年來(lái)最嚴重的油價(jià)崩盤(pán)。

從歷史經(jīng)驗來(lái)看，國際油價(jià)跌破30美元/桶都沒(méi)有持續太久。但此次可能不大一樣，首先是成本下降，尤其是頁(yè)巖油技術(shù)的推廣。其次是當前全球經(jīng)濟處于非常困難時(shí)期，目前沒(méi)有任何一個(gè)新興經(jīng)濟體能夠接過(guò)原油消費大幅增長(cháng)的接力棒。這兩個(gè)因素改變了目前的供應格局，是供應持續充足的起因。而在中國經(jīng)濟增速趨緩全球經(jīng)濟疲軟形勢下，對原油需求增長(cháng)預期減弱，沙特與俄羅斯競爭、伊朗原油增產(chǎn)以及美國頁(yè)巖油減產(chǎn)有限的情況下，原油供大于求局面更加嚴峻。如果歐佩克不能達成減產(chǎn)協(xié)議，油價(jià)可能會(huì )進(jìn)一步走低，直到低價(jià)迫使實(shí)力不濟的產(chǎn)油國無(wú)法支撐龐大的開(kāi)采成本進(jìn)而減產(chǎn)，恢復供需平衡。

寒冷氣候和暴風(fēng)雪來(lái)襲，威脅到歐洲和美國的東北部地區，該區域是世界最大的取暖用油市場(chǎng)，受此提振，取暖用油價(jià)格的飛漲為油價(jià)提供支撐，這也是是上周推漲原油的主要因素之一。不過(guò)這類(lèi)提振只是季節效應，往往很難持續。

庫存方面，美國1月22日當周API原油庫存增加1137萬(wàn)桶，前值為增加461萬(wàn)桶，預期為增加350萬(wàn)桶，從而表明美國原油庫存意外大增超出預期。美國石油協(xié)會(huì )同時(shí)表示，美國至1月22日當周API庫欣地區原油庫存減少66.4萬(wàn)桶。陸地存儲空間持續縮小，該地區庫存的略微將是并不能完全緩解市場(chǎng)的擔憂(yōu)情緒，庫欽地區原油庫存已接近飽和。從目前的油價(jià)看，API公布的庫存數據并未反映在油價(jià)上，市場(chǎng)仍等待周三公布的EIA庫存數據做出指引。