據新浪報道，即使是一向穩健的打新產(chǎn)品，也遭遇了爆倉。近期寶盈基金旗下3款專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品出現爆倉，包括新動(dòng)力5號、6號以及慧聲1號特定多客戶(hù)資產(chǎn)管理計劃，這些產(chǎn)品進(jìn)取級虧損幅度也大約在50%左右，另有多款產(chǎn)品出現不同程度浮虧。

據新浪報道，近期寶盈基金旗下3款專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品出現爆倉，包括新動(dòng)力5號、6號以及慧聲1號特定多客戶(hù)資產(chǎn)管理計劃，這些產(chǎn)品進(jìn)取級虧損幅度也大約在50%左右，另有多款產(chǎn)品出現不同程度浮虧。

而今日滬指跌破了2800點(diǎn)，再度經(jīng)歷了千股跌停的局面，包括寶盈在內的不少基金或許將面臨著(zhù)新一輪平倉危機。寶盈基金針對平倉提出延長(cháng)運作期的另一種解決方案，勢必將面臨更大提升凈值壓力。

歷經(jīng)暴跌與熔斷 打新基金遭平倉

記者獲取的材料顯示，截至2016年1月7日，以寶盈新動(dòng)力5號為例，其份額凈值為0.861元，已低于平倉線(xiàn)0.88元；放大2倍杠桿的進(jìn)取級份額凈值0.499元。其余兩只新動(dòng)力6號以及慧聲1號基金凈值分別為0.868和0.844，跌破0.88元和0.85元的平倉線(xiàn)，進(jìn)取級虧損幅度也大約在50%左右，產(chǎn)品進(jìn)入清算階段。

在一封“觸及平倉線(xiàn)的函”中提到，自2015年6月15日起，市場(chǎng)遭遇非理性巨幅下跌，個(gè)股跌幅巨大，寶盈新動(dòng)力5號出現較大回撤。2015年8月26日，公司在官方網(wǎng)站以公告形式披露寶盈新動(dòng)力5號計劃份額凈值為0.894元，低于本計劃預警線(xiàn)0.90元。

也就是早在去年年中股市暴跌期間，寶盈幾只專(zhuān)戶(hù)基金即遭遇巨虧。2015年4月8日、3月31日和4月20日，寶盈基金新動(dòng)力5號、6號以及慧聲1號特定多客戶(hù)資產(chǎn)管理計劃相繼成立。對比成立日期，經(jīng)歷大跌之際，其僅成立2月有余。

而記者獲悉，彼時(shí)，寶盈成立了應急小組，由總經(jīng)理王欽擔任組長(cháng)，成員包括分管投資的副總經(jīng)理楊凱、投資部總監彭敢、專(zhuān)戶(hù)投資部總監葛俊杰；并且，擬出資部分自有資金參與寶盈新動(dòng)力系列產(chǎn)品的進(jìn)取級等。

2016年1月4日起，指數熔斷規則開(kāi)始實(shí)施，短短四個(gè)交易日內，滬深300指數兩次跌幅超過(guò)7%觸發(fā)不可逆熔斷。上證綜指、滬深300、深證成指和創(chuàng )業(yè)板指數分別下跌11.70%、15.04%、11.70%、16.86%。

而1月7日，正是A股市場(chǎng)二度熔斷的時(shí)候?！皩氂聞?dòng)力5號凈值在市場(chǎng)劇烈調整中再次出現較大回撤。因市場(chǎng)發(fā)生不可逆熔斷，產(chǎn)品無(wú)法及時(shí)采取賣(mài)出股票變現止損等措施?！鄙鲜觥坝|及平倉線(xiàn)的函”稱(chēng)。截至2016年1月13日，寶盈新動(dòng)力5號持有約8.21%停牌股票；慧升1號持有約8.86%停牌股票。

1:2杠桿+高配比股票

在2015年4-6月間，122只新股中，寶盈睿豐中簽64只。6月12日，寶盈睿豐單位凈值達到階段性高點(diǎn)1.731。而明星基金經(jīng)理彭敢操盤(pán)的寶盈新價(jià)值在2015年戰績(jì)?yōu)?23.08%，列全市場(chǎng)第八。

擁有如此戰績(jì)的寶盈最終卻面臨專(zhuān)戶(hù)爆倉。

記者獲取的材料顯示，寶盈基金打新專(zhuān)戶(hù)主要用于申購寶盈睿豐創(chuàng )新靈活配置混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寶盈睿豐”)。寶盈睿豐是一只靈活配置型基金，股票倉位在0%~95%之間，彭敢掌舵。

在資管計劃運作說(shuō)明中，寶盈基金將寶盈睿豐的投資策略描述為“以參與新股配售為主，并少量參與二級市場(chǎng)?！睂氂ＸS6月底公布的權益倉位為26.75%。

“優(yōu)先級和進(jìn)取級為2:1，我們投入100萬(wàn)以后，加上優(yōu)先級資金200萬(wàn)，一共是300萬(wàn)，如果按全額買(mǎi)入了大約30%股票倉位的寶盈睿豐基金。由于所有的風(fēng)險由進(jìn)取級承擔，所以進(jìn)取級股票倉位相當于300萬(wàn)*30%=90萬(wàn)，剩下的10萬(wàn)與借來(lái)的200萬(wàn)用于打新股?！币晃粚氂聞?dòng)力系列的投資者如此說(shuō)道。

根據合同，寶盈上述的幾項資產(chǎn)管理計劃可將0%~100%的計劃財產(chǎn)投資于股票，具有高風(fēng)險高收益的收益特征。由于市場(chǎng)暴跌、2倍杠桿等，連帶專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品凈值大幅回撤，寶盈自身也意識到到需要加強風(fēng)控。

2015年7月12日出具的一份運作說(shuō)明函中，寶盈的投資策略顯示為，擬對新動(dòng)力系列產(chǎn)品采取混合偏債投資策略，將不低于80%的資產(chǎn)配置在固定收益類(lèi)標的上，將不高于20%的資產(chǎn)證券投資基金。

雖然寶盈承諾了風(fēng)控，不過(guò)，最新情況則是，2016年1月9日，客戶(hù)經(jīng)理通知投資人寶盈新動(dòng)力5號、慧升1號已經(jīng)被平倉，幾位投資者表示，自己的損失均在50%以上。

新一輪危機？

除了觸發(fā)平倉的幾只基金外，寶盈新動(dòng)力系列其他多只產(chǎn)品也設有優(yōu)先級和進(jìn)取級，初始杠桿比例為1.97:1或2:1.

雖然在寶盈新動(dòng)力5號和慧升1號的說(shuō)明函中，寶盈應急小組溝通希望基金盡快去掉杠桿，且將現金資產(chǎn)按比例分配給投資人，停牌股復牌后，本著(zhù)投資者利益最大化的角度迅速退出。但市場(chǎng)的變化可能來(lái)得比說(shuō)明函計劃更快一些。

今天滬深兩市低開(kāi)低走，滬指迅速跌破2900點(diǎn)關(guān)口，午前兩市再度下探，下午1點(diǎn)45分左右，滬指跌幅擴大并跌破2850點(diǎn)嬰兒底，創(chuàng )13個(gè)月新低，并一舉擊穿2800點(diǎn)關(guān)口，盤(pán)中最低2743.84點(diǎn)。

截至收盤(pán)，滬指報2749.79點(diǎn)，跌188.73點(diǎn)，跌6.42%；深指報9483.55點(diǎn)，跌708.98點(diǎn)，跌6.96%；創(chuàng )業(yè)板報1994.05點(diǎn)，跌164.78點(diǎn)，跌7.63%。成交量方面，滬市成交2126.08億元，深市成交3104.67億元，兩市共成交5230.75億元。

市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，寶盈剩余的幾只杠桿基金可能會(huì )面臨著(zhù)新一輪的平倉危機。

另外，一位新動(dòng)力5號的投資者告訴記者，寶盈基金對于平倉提出另一種解決方案：延長(cháng)運作期。如選擇繼續運作的進(jìn)取級委托人不少于2人，經(jīng)資產(chǎn)管理人、資產(chǎn)托管人同意，資管計劃繼續存續運作。

選擇該方案的投資者，應于今年1月27日前提交簽字的相關(guān)申請，并在1月31日前簽訂新資管合同。

而今天滬指經(jīng)歷了13個(gè)月新低，寶盈基金延長(cháng)運作期的解決方案，勢必將面臨更大提升凈值壓力。