【下周一機構一致最看好的10金股】瀘州老窖(000568)：大股東增持完畢業(yè)績(jì)重歸增長(cháng)；西王食品(000639)：期待明年小包裝油延續高增長(cháng)。

方興科技(600552)：新材料業(yè)務(wù)添新軍產(chǎn)品升級邁向高端

新材料迎來(lái)新生力量，產(chǎn)品升級邁向高端：公司目前新材料業(yè)務(wù)以鋯系材料為主，電熔氧化鋯產(chǎn)能2萬(wàn)噸，是國內行業(yè)龍頭，當前氧化鋯行業(yè)景氣低迷，公司是唯一還能實(shí)現盈利的企業(yè)。納米氧化鋯則是高端氧化鋯產(chǎn)品，具有比表面積大、加工精度高、儲氧能力強等性能優(yōu)勢，廣泛應用于高端色料、氧化鋯結構陶瓷、鋯寶石等領(lǐng)域。此次3000噸產(chǎn)能投產(chǎn)，一方面產(chǎn)能規模優(yōu)勢繼續增強，另一方面產(chǎn)品升級邁向高端，盈利能力將得到提升。圍繞雙主業(yè)做大做強戰略思路清晰，決心明顯：公司圍繞雙主業(yè)“新材料+新型顯示器件”，通過(guò)收購、再融資、設立子公司做大做強的戰略思路清晰。13年定增募投建設的氧化鋯產(chǎn)能8000噸(包括納米氧化鋯3000噸)、電容觸摸屏產(chǎn)能85萬(wàn)片目前均已投產(chǎn)；14年設立2家子公司分別投建的鈦酸鋇、觸摸屏柔性鍍膜產(chǎn)線(xiàn)明年有望分別實(shí)現投產(chǎn)放量和經(jīng)營(yíng)改善；15年再次定增收購下游顯示模組企業(yè)國顯科技75.58%股權事項已獲證監會(huì )無(wú)條件審核通過(guò)；公司打造氧化鋯/納米材料和觸控顯示產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)決心明顯。

員工持股+并購民企，國企改革混改標桿：公司一直以來(lái)是國企改革混改標桿，14年鈦酸鋇、觸摸屏柔性鍍膜兩個(gè)項目均采取上市公司控股、高管參股新設立子公司的混合所有制形式；今年定增收購國顯科技75.58%股權采取換股形式，同樣實(shí)現了和民企的利益深度綁定。經(jīng)營(yíng)管理層面實(shí)現從“管資產(chǎn)”轉變成“管資本”，有助于進(jìn)一步激發(fā)公司活力，打開(kāi)改革空間。

投資建議：展望明年，公司并購民營(yíng)企業(yè)+新產(chǎn)品放量(納米鈦酸鋇、納米氧化鋯、面板減薄等)+經(jīng)營(yíng)改善將迎來(lái)業(yè)績(jì)拐點(diǎn)，并將逐步打造成氧化鋯/納米材料和觸控顯示產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)；公司是國企混改標桿，子公司層面讓內部員工持股+并購民企從“管資產(chǎn)”向“管資本”轉變，未來(lái)仍有新的改革空間；公司以18.11元/股價(jià)格向民企業(yè)發(fā)行換股，有一定的安全邊際。預計2015-2017年EPS 分別為0.30、0.65、0.92，維持“買(mǎi)入”評級。廣發(fā)證券

安科生物(300009)：國內精準醫療產(chǎn)業(yè)龍頭值得擁有

推薦邏輯：1)公司主業(yè)生長(cháng)激素保持高增長(cháng)態(tài)勢，預計2015-2017年公司凈利潤復合增速高達45%(內生增長(cháng)約30%，醫藥行業(yè)中罕見(jiàn))；2)積極布局細胞免疫治療，合作方博生吉的CAR-T 細胞治療在國內最靠譜；3)全資收購中德美聯(lián)布局法醫DNA 檢測及二代測序，3年凈利潤承諾復合增速超過(guò)30%。我們認為：內生高增長(cháng)+精準醫療最靠譜+相對估值最便宜+持續外延擴張=買(mǎi)入。

積極布局腫瘤精準診斷+精準治療產(chǎn)業(yè)鏈，外延擴張預期強烈。通過(guò)收購中德美聯(lián)及博生吉合作，公司抓住市場(chǎng)空間均達數百億級別的二代基因測序和腫瘤免疫治療這兩個(gè)最前沿的技術(shù)領(lǐng)域，重金打造腫瘤精準診斷+精準治療產(chǎn)業(yè)鏈。公司的精準醫療產(chǎn)業(yè)鏈擁有1)現金流補血：中德美聯(lián)的法醫DNA 檢測可復制性強，將迅速在全國延伸，未來(lái)3年凈利潤復合增速超過(guò)30%；博生吉的CAR-T 細胞治療國內最靠譜、NK 細胞療法將于明年開(kāi)始上市推廣，凈利潤有望超過(guò)千萬(wàn)。2)前瞻性技術(shù)儲備：公司已布局二代基因測序和CAR-T 免疫治療，未來(lái)還可能向2015年全球十大科學(xué)突破之一的CRISPR基因編輯等領(lǐng)域布局。

內外兼修擴大生物藥產(chǎn)品線(xiàn)。生物藥是醫藥行業(yè)增長(cháng)最快的子領(lǐng)域，2005-2014年期間復合增速高達27%，遠超同期醫藥行業(yè)平均增速。公司抓住生物藥市場(chǎng)的廣闊發(fā)展前景，通過(guò)自研+外延并購積極布局了生長(cháng)激素和干擾素等重組類(lèi)蛋白藥物、細胞生長(cháng)因子、腫瘤單抗藥物、多肽類(lèi)藥物、細胞免疫治療等前沿領(lǐng)域，具有前瞻性戰略眼光。生長(cháng)激素年均復合增速超過(guò)30%，16年水針劑型獲批將進(jìn)一步擴大市場(chǎng)份額；長(cháng)效生長(cháng)激素和干擾素研發(fā)順利，預計將于2017-2018年獲批；赫賽汀已進(jìn)入臨床申報階段；生物藥重磅儲備品種豐富，保障長(cháng)期發(fā)展。

生長(cháng)激素芝麻開(kāi)花節節高。1)目前生長(cháng)激素市場(chǎng)規模僅為15億左右，如果未來(lái)生長(cháng)激素使用率能達到20%，市場(chǎng)空間將突破80億，至少還有4倍的增長(cháng)空間，且二胎政策全面放開(kāi)和新適應癥獲批將進(jìn)一步打開(kāi)生長(cháng)激素市場(chǎng)空間。2)雪蘭諾退出后的市場(chǎng)空白尚未完全填補，目前行業(yè)增速仍在恢復階段，預計未來(lái)將保持20%以上的復合增長(cháng)率。3)公司差異化營(yíng)銷(xiāo)渠道效果顯著(zhù)，包括布局地市級醫院開(kāi)拓新市場(chǎng)，矮小癥門(mén)診合作從而在醫院終端實(shí)現處方攔截，參與小學(xué)生體檢直接將矮小癥患者推薦到合作醫院，參股惠民兒童醫院加大學(xué)術(shù)推廣力度從而提高品牌形象。4)水針是生長(cháng)激素主流劑型，公司水針劑性明年獲批后將借助現有渠道迅速實(shí)現放量，長(cháng)效劑型有望于2017年上市，收入持續高增長(cháng)。

盈利預測與投資建議。公司主業(yè)維持內生高增長(cháng)，重金打造腫瘤精準診斷+精準治療產(chǎn)業(yè)鏈，是國內最優(yōu)質(zhì)的精準醫療標的，持續外延式擴張預期強烈。參照A股基因測序和免疫治療上市公司，保守起見(jiàn)給予公司2016年100倍PE，對應股價(jià)為63元；從中長(cháng)期看，隨著(zhù)公司在基因編輯等精準醫療領(lǐng)域持續加碼，其市值有望突破500億。維持“買(mǎi)入”評級。西南證券