沈正陽(yáng)認為，二次探底并不意外，二次探底后、或有假“W底”形態(tài)的出現，可能是短線(xiàn)次優(yōu)的控制風(fēng)險的節點(diǎn)。操作思路上，秉承審慎、把握“無(wú)針不成底”的技術(shù)原則，控制風(fēng)險、對于預測中可能存在的假“W底”、試倉但不可高倉。

周四市場(chǎng)低開(kāi)高走、午后大跌；上證指數下跌3.23%、收于2880點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指數下跌4.18%、收于2112點(diǎn)。兩市成交額5349億，略有下降。港股恒生指數下跌1.82%、收于18542點(diǎn)。

對此，東北證券策略分析師沈正陽(yáng)表示，從盤(pán)中來(lái)看，市場(chǎng)暴跌的理由主要來(lái)自外圍股市尤其是港股午間的再度下跌，而回購利率上行、隔夜交易所回購利率收盤(pán)仍在5.4%，資金疑云也是原因之一。但是，從時(shí)間次序來(lái)看，資金利率以及隔夜有關(guān)保監會(huì )對中短期保險產(chǎn)品的限制，并沒(méi)有構成A股暴跌的原因，相反周四上午盤(pán)A股仍有上漲；但是，周四午間港股的暴跌以及有關(guān)證監會(huì )官員的一些講話(huà)，共振了市場(chǎng)。

沈正陽(yáng)指出，市場(chǎng)二次探底回落至2880點(diǎn)并不意外，從跟蹤的數據來(lái)看，短期市場(chǎng)二次探底后、或會(huì )在2850點(diǎn)附近形成一個(gè)“W底”、此外，沈正陽(yáng)認為最終證明是假的“W底”的概率更大些。因此，從操作思路而言，整體審慎下、低倉位以試倉的方式、參與“W底”的最右側部分；但是，考慮到假“W底”的概率較高，試倉資金需降低預期，而倉重的投資者則需借助“W底”的形態(tài)、借機減倉，來(lái)日方長(cháng)、保有一定的現金、才能在以后的操作中獲得靈活性。

談到“W底”的存在性以及“W底”的虛假性，沈正陽(yáng)表示，存在性在于A(yíng)股市場(chǎng)目前的供求格局、還不至于一步到位的快速跌出一個(gè)真正的市場(chǎng)底，所以市場(chǎng)各方內生性的要求一個(gè)整固階段、以便為未來(lái)的不確定性預留空間。虛假性方面，一方面在于大技術(shù)形態(tài)上、以2015年8月末與當下構成的大“W底”由于本周跌破2850點(diǎn)，而存在瑕疵；另一方面，影響A股的疑云仍較多，比如港股的問(wèn)題以及管理層推出救市、放任市場(chǎng)探尋市場(chǎng)底的風(fēng)險。目前港股雖然估值較低但仍有一定下跌風(fēng)險、而且AH股溢價(jià)指數為150，在牛市啟動(dòng)前是溢價(jià)指數僅為100，雖然兩地流動(dòng)性不同、但這也為A股市場(chǎng)底的參照系留下了不安的因素。

因此，沈正陽(yáng)認為，二次探底并不意外，二次探底后、或有假“W底”形態(tài)的出現，可能是短線(xiàn)次優(yōu)的控制風(fēng)險的節點(diǎn)。操作思路上，秉承審慎、把握“無(wú)針不成底”的技術(shù)原則，控制風(fēng)險、對于預測中可能存在的假“W底”、試倉但不可高倉。