【周四機構一致最看好的10金股】新大陸(000997)：設立網(wǎng)商小貸拓寬資金渠道認購翼碼股份肯定戰略地位；澳洋科技(002172)：轉型康復醫療掘金大健康產(chǎn)業(yè)。

中材國際(600970)：資產(chǎn)減值損失大幅減少

全球水泥工程龍頭：中材國際是國資委所屬中國中材集團公司旗下大型水泥技術(shù)裝備工程公司，主要從事國內外大型新型干法水泥生產(chǎn)線(xiàn)工程總承包集成服務(wù)及工程咨詢(xún)、工程設計、建設安裝、裝備制造及供應、調試及運轉維護等業(yè)務(wù)。公司承攬了遍布國內各個(gè)省份及歐洲、亞洲、非洲、美洲的數十個(gè)國家的數百條大型新型干法水泥生產(chǎn)線(xiàn)，依托中國水泥工程建設業(yè)近50年積累的優(yōu)勢資源，目前已經(jīng)發(fā)展成為全球水泥工程領(lǐng)軍企業(yè)，國內市占率維持在80%以上，海外市場(chǎng)份額達到45%，并且連續七年居全球第一。

公司目前是典型的“一帶一路”經(jīng)濟體公司，鑒于新興經(jīng)濟體的建設需求以及公司的行業(yè)龍頭地位，同時(shí)得益于人民幣匯率下滑，公司海外業(yè)務(wù)景氣向上。2015上半年新簽海外合同92.49億元，同比增長(cháng)14%。海外合同占新簽合同總量的85%。

壞賬利空出盡，業(yè)績(jì)拐點(diǎn)確定。1)從新簽訂單的量來(lái)看，目前較為確定2014年為最低點(diǎn)。另公司2015年8月份得到尼日利亞9個(gè)新建水泥工程項目的總承包合同，合同總金額為14.87億美元，約占2014年銷(xiāo)售的43%。2)從非經(jīng)常性損益來(lái)看，鋼貿等事件的影響利空出盡，我們認為資產(chǎn)減值損失同比大幅減少是本次業(yè)績(jì)增長(cháng)超預期的主要原因。

多元化發(fā)展，開(kāi)拓第二核心產(chǎn)業(yè)-環(huán)保來(lái)抵御國內業(yè)務(wù)的下滑。

公司在公告中已明確指出5年內公司業(yè)務(wù)發(fā)展的兩大核心將是節能環(huán)保業(yè)務(wù)和海外工程承包業(yè)務(wù)，各自貢獻約50%的利潤。

收購安徽節源是公司進(jìn)軍環(huán)保產(chǎn)業(yè)振興國內業(yè)務(wù)的第一步。

公司本次發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金項目可以實(shí)現兩個(gè)增量：1)購買(mǎi)資產(chǎn)(已經(jīng)完成)，以13.22元/股的價(jià)格，以10.74一眼對價(jià)購買(mǎi)安徽節源100%的股份。業(yè)績(jì)承諾2015-2017年三年的凈利潤不低于3億元。不足部分原股東徐席東現金補償。

2)配套募集資金投資環(huán)保工程及水泥生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能拓展(募集未完成在進(jìn)行)，可以實(shí)現每年業(yè)績(jì)增量約1400萬(wàn)元；一次性業(yè)績(jì)增量約1.08億元；一次性節約財務(wù)費回填利潤2175萬(wàn)元。

盈利預測及投資評級：假設募集配套資金在2016年上半年完成，我們預計2015-2017年收入分別為234、279、324億元，實(shí)現攤薄EPS分別為0.53、0.68和0.80元；對應2016-17年P(guān)E分別為14.8和12.6倍，估值較低給予“增持”評級。東吳證券

中青旅(600138)：山水新三板掛牌獲批加速對接資本市場(chǎng)

子公司山水酒店掛牌獲批。1月18日，公司公告，子公司深圳中青旅山水酒店股份有限公司接到全國中小企業(yè)股份轉讓系統通知，同意深圳中青旅山水酒店股份有限公司股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌，轉讓方式為協(xié)議轉讓。山水酒店注冊資本1億元，其中公司出資額5100萬(wàn)元，占總股本的51%；蔡海洋出資4900萬(wàn)，占總股本的49%。

定位中端商務(wù)及精品酒店，同行業(yè)中表現突出。中青旅山水由蔡海洋于2002年創(chuàng )立，基于中檔酒店定位，突出“小而精”、“人性化”的服務(wù)特色，圍繞“山水”核心品牌先后創(chuàng )建了中檔商務(wù)酒店品牌“山水時(shí)尚”和中檔精品酒店品牌“山水S”，近年來(lái)營(yíng)收呈逐年增長(cháng)態(tài)勢。2014年，山水入選中國飯店協(xié)會(huì )和上海盈蝶酒店咨詢(xún)共同評選的中國連鎖酒店中端品牌規模10強，“山水時(shí)尚”在中檔品牌酒店中名列第4。公司財報披露，截至2014年末，中青旅山水的總資產(chǎn)為4.36億元，凈資產(chǎn)為2.06億元；14年實(shí)現營(yíng)收3.57億元，同比增長(cháng)18.17%；凈利潤2145.47萬(wàn)元，同比增長(cháng)5.87%。公司多年以來(lái)秉承“加盟、并購、合作”的發(fā)展方式在全國范圍內持續性的進(jìn)行連鎖擴張，2015年上半年山水分店數量拓展為51家，折合房間數超5500間。受經(jīng)濟大環(huán)境以及國家政策的客觀(guān)影響，近年來(lái)酒店市場(chǎng)整體表現低迷，三星級酒店平均出租率持續下降。山水酒店雖難逃行業(yè)整體出租率下滑趨勢，但依然在維持平均出租率55%(高于行業(yè)平均值53%)基礎上實(shí)現毛利率的增長(cháng)，2014年山水酒店業(yè)務(wù)毛利率達85.73%，同比上升5.04個(gè)百分點(diǎn)。

新三板掛牌后公司將有望通過(guò)進(jìn)一步資本運作實(shí)現規?；瘮U張，或將采取并購方式繼續補充山水的酒店數量，同時(shí)尋求對酒店管理上提供支持的相關(guān)標的。

首次覆蓋，給予“買(mǎi)入-A”評級。公司是業(yè)內具備規?；推放菩б娴木C合運營(yíng)商，在主營(yíng)業(yè)務(wù)穩定增長(cháng)的前提下積極整合旅游各產(chǎn)業(yè)鏈資源。2016年隨著(zhù)烏村投入運營(yíng)以及迪士尼提前開(kāi)業(yè)帶來(lái)的溢出效應將令公司業(yè)績(jì)呈現較大彈性。

繼山水酒店成功掛牌后，公司會(huì )展業(yè)務(wù)掛牌事項有望加速落地。我們預測公司15-17年EPS分別為0.44元、0.63元、0.70元，對應PE分別為48倍、33倍、30倍，首次覆蓋，給予“買(mǎi)入-A”評級。安信證券