今年7月份曾表示要全盤(pán)接收多美滋中國的蒙牛和雅士利昨天發(fā)布公告稱(chēng),各方已在12月1日簽訂意向股權轉讓協(xié)議，達能以12.3億港元向雅士利出售多美滋中國，另外達能將此次交易所獲取的對價(jià)，用以認購蒙牛乳業(yè)發(fā)行的股份。昨天這一公告也首次披露了多美滋中國已經(jīng)連續兩年巨虧。

多美滋中國業(yè)績(jì)一落千丈

根據公告，買(mǎi)賣(mài)各方已經(jīng)在12月1日簽訂意向股權轉讓協(xié)議。包括商標、專(zhuān)利在內的多美滋中國全部股權將以12.3億港元的價(jià)格出售，全部現金支付交割后，多美滋中國將成為雅士利的間接全資附屬公司。此項交易尚待相關(guān)政府部門(mén)和雅士利股東批準后生效。

達能和雅士利有關(guān)負責人表示，按照之前的協(xié)議，達能將使用轉讓多美滋中國股權所得收益，通過(guò)中糧乳業(yè)投資有限公司認購蒙牛定向增發(fā)的不超過(guò)2%的股份。

這則公告首次曝光多美滋中國的業(yè)績(jì)。數據顯示，多美滋中國的凈銷(xiāo)售額從2012年財務(wù)年度的57.33億元直接下降至2014財年的13.19億元;凈利潤2012年還是7.65億元，而2013年迅速下跌并巨虧6.42億元，到了2014年虧損繼續擴大至7.71億元。

而讓多美滋在短短時(shí)間內從無(wú)限風(fēng)光走向沒(méi)落還是因為2013年8月發(fā)生的一起烏龍事件。當年，多家奶粉企業(yè)卷入全球最大奶粉供應商恒天然肉毒桿菌事件，盡管此事后來(lái)被證實(shí)為烏龍事件，但是對多美滋的銷(xiāo)售卻產(chǎn)生了巨大影響;禍不單行，隨后多美滋又被爆出用金錢(qián)收買(mǎi)醫護人員，用奶粉喂養出生嬰兒。多美滋中國業(yè)務(wù)自此一蹶不振。

盡管多美滋采取了多種救市舉措，譬如升級配方不僅不提價(jià)，反而大幅降價(jià)，但實(shí)際收效并不明顯。

雅士利為何要買(mǎi)虧損業(yè)務(wù)

公告顯示，截至2014年底，多美滋中國的總資產(chǎn)價(jià)值和凈資產(chǎn)價(jià)值分別大約為5.25億元和-10.51億元。一家凈資產(chǎn)為負數且又連年虧損的多美滋中國，雅士利為何要花12.3億港元去收購?

對此，雅士利有關(guān)負責人回復記者表示，雙方考慮了多美滋中國的業(yè)務(wù)前景、財務(wù)狀態(tài)及表現、股權轉讓協(xié)議、專(zhuān)利許可協(xié)議、商標許可及商標轉讓協(xié)議等項下交易預計給集團帶來(lái)的裨益、雅士利與多美滋未來(lái)的協(xié)同效應等因素，認為符合股東整體利益。

雅士利還列舉了收購多美滋的多種好處：盡管恒天然事件造成業(yè)績(jì)下滑，但是“多美滋”在中國仍享有較高的知名度，獲得了一、二線(xiàn)城市消費者的認可，尤是華東地區的一、二線(xiàn)城市。而目前由于受到其品牌的限制，雅士利集團在該等城市的市場(chǎng)份額相對較低。在交割后，雅士利集團將獲得多美滋中國專(zhuān)注于一、二線(xiàn)城市的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )。

雅士利還表示，此次收購能夠幫助雅士利優(yōu)化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò )并降低生產(chǎn)成本，幫助雅士利生產(chǎn)出高質(zhì)量的嬰幼兒配方奶粉。另外雅士利將能獲得達能在研發(fā)方面的支持，從而增強雅士利的研發(fā)能力;還有收購能豐富雅士利的產(chǎn)品組合。

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蒙牛整合雅士利難見(jiàn)曙光

雅士利是否有整合多美滋中國的能力，還是頗讓外界質(zhì)疑。乳業(yè)專(zhuān)家王丁棉表示，這其實(shí)是三家在玩的一個(gè)資本“過(guò)家家”游戲，首先，雅士利整合多美滋前景不佳，達能出售多美滋給雅士利真正打的是蒙牛的主意。

2013年5月，達能首次成為蒙牛乳業(yè)的股東;2014年，達能增持蒙牛股份至9.9%成為蒙牛第二大股東。與此同時(shí)，2013年蒙牛以超過(guò)百億元巨資收購雅士利;而在2014年10月，達能又耗資44億港元成為雅士利第二大股東，持股比例25%，大股東蒙牛持股51%。

蒙牛收購雅士利兩年多來(lái)，雅士利業(yè)績(jì)表現也是連年下滑，就在前不久，雅士利發(fā)布的盈利預警顯示，今年該集團的凈利同比將減少約55%。

蒙牛整合雅士利、多美滋中國顯然是想彌補自己的奶粉短板，但是自身業(yè)績(jì)都在不斷下滑的雅士利對多美滋能否有回天之術(shù)?對此王丁棉表示不看好。

“出售多美滋中國業(yè)務(wù)，作為雅士利第二大股東的達能還是擁有多美滋中國的股權”，王丁棉表示，達能將多美滋中國出售給雅士利，不僅甩掉一個(gè)包袱，借助蒙牛在中國品牌知名度，也算是為多美滋在中國找到了一個(gè)靠山。而達能又能借此增持蒙牛股權，對于一直覬覦中國市場(chǎng)的達能來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的買(mǎi)賣(mài)。

更值得注意的是，今年7月份三方宣布此項交易意向時(shí)，達能表示將用收購對價(jià)購買(mǎi)不超過(guò)蒙牛2%股權，當時(shí)蒙?？偸兄?46億港元左右，2%的股權比例對應市值大約15億港元。而昨天，蒙牛的總市值為484億港元左右，2%股權比例對應市值也就9.16億港元。那么此次達能將用多少資金來(lái)增持蒙牛2%股權?對此，達能方面則表示：具體用多少資金視市場(chǎng)情況而定，目前說(shuō)不上來(lái)。

京華時(shí)報記者胡笑紅