一、能源環(huán)保

推薦標的 1:瑞茂通

推薦理由：1) 公司全牌照金融產(chǎn)業(yè)布局日趨完整。公司擬以4億元競拍海際證券66.67%股權，是公司實(shí)踐產(chǎn)融結合戰略方針的深化，今年以來(lái)公司陸續對接互聯(lián)網(wǎng)金融平臺中瑞財富和恒生電子，加上去年設立保理公司、融資租賃公司和參股新余農商行，公司全牌照布局日趨完善。2)公司深耕產(chǎn)業(yè)鏈條，擁有豐富的經(jīng)驗和積累。此次引入券商，能夠反哺公司傳統的供應鏈管理業(yè)務(wù)，形成優(yōu)勢互補，能夠更好地把握行業(yè)投資機會(huì )，持續擴大公司的盈利能力。3)公司旗下的電商平臺易煤網(wǎng)交易量不斷突破預期。2016-2017年平臺成交量有望翻番；未來(lái)將積極向其他大宗商品擴展，實(shí)現平臺交易品種的多元化。大宗商品是資本密集性的行業(yè)，公司持續控股或參股金融機構，能夠為打造全球大宗商品的交易平臺保駕護航。4)資產(chǎn)結構進(jìn)一步改善，提高公司的整體盈利能力。目前公司的主要業(yè)務(wù)還是線(xiàn)下的煤炭供應鏈管理服務(wù)，金融板塊業(yè)務(wù)占比相對較小，引入券商，有利于通過(guò)供應鏈金融和供應鏈管理服務(wù)雙輪驅動(dòng)公司的發(fā)展。

二、機械

推薦標的1: 威海廣泰

推薦理由1:1)合并報表業(yè)績(jì)喜人，業(yè)績(jì)增長(cháng)三駕馬車(chē)繼續飛奔。公司季報顯示前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入同比增加30%，其中三季度單季收入和凈利潤同比增長(cháng)73%和60%。業(yè)績(jì)大幅增加的主要原因在于合并營(yíng)口新山鷹報表，同時(shí)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)空港設備增長(cháng)穩健。2)軍品訂單充足，軍品市場(chǎng)空間廣闊。公司目前主要業(yè)務(wù)集中在軍用機場(chǎng)配套的空港設備和電源等方面，同時(shí)公司入選了中上協(xié)軍工委國防軍工板塊名單。公司當前技術(shù)培育的重點(diǎn)綠色機場(chǎng)和特種車(chē)輛，目前已完成對長(cháng)沙、廣州、廈門(mén)、北京等機場(chǎng)“油改電”系統解決方案的推介工作，警用攀登突擊車(chē)、裝甲防暴車(chē)、防暴水炮車(chē)、裝備運輸車(chē)等特種車(chē)輛已試制并獲取了檢測報告。3)收購全華時(shí)代，無(wú)人機龍頭雛形已現。公司是軍用無(wú)人機的稀缺標的，擬定增收購的全華時(shí)代是軍/民用無(wú)人機全產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)軍企業(yè)，在無(wú)人機技術(shù)專(zhuān)利主要職務(wù)發(fā)明申請人排名中為國內第三，研發(fā)實(shí)力強，此收購將形成前景極好的協(xié)同效應。4)機場(chǎng)建設作為穩增長(cháng)手段之一，利好公司主業(yè)。未來(lái)的機場(chǎng)建設有望成為國家對沖經(jīng)濟下行的重要手段之一，公司作為國內空港設備市占率第一的企業(yè)，受益于行業(yè)的快速發(fā)展。5)消防車(chē)和消防電子業(yè)務(wù)增長(cháng)迅速。消防車(chē)業(yè)務(wù)上半年同比增長(cháng)34.7%，在經(jīng)濟下行、地方財政吃緊的情況下，增速好于預期。舉高消防車(chē)業(yè)務(wù)已完成已列入工信部產(chǎn)品名錄，未來(lái)將成為新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

三、石化行業(yè)

推薦標的1:三維工程

推薦理由：1)深耕脫硫產(chǎn)業(yè)鏈，擬進(jìn)軍船舶脫硫市場(chǎng)藍海。公司擬入股威海普益，該公司為亞洲首家生產(chǎn)制造船舶脫硫設備的高新技術(shù)企業(yè)，也是全球首家采用鎂基-海水法生產(chǎn)制造船舶脫硫設備的企業(yè)，其業(yè)務(wù)與技術(shù)同目前公司能夠很好的互補，進(jìn)一步拓寬了脫硫市場(chǎng)空間。2)脫硫主業(yè)訂單充足，下半年收入增長(cháng)有望超預期。預計公司潛在石化煤化脫硫訂單超10億，公司主業(yè)收入有望同比增長(cháng)50%以上。未來(lái)5年石化、煤化合計的脫硫市場(chǎng)需求高達44億/年。在煤化工方面，公司先后獲得大唐、中天合創(chuàng )等多個(gè)現代煤化工的脫硫訂單，預計公司今年也有望在海外脫硫訂單方面給投資者帶來(lái)驚喜。3)電商平臺大宗石化交易開(kāi)始放量，公司價(jià)值有待重估。公司與隆眾化工聯(lián)合成立上海志商，參股比例39%。隆眾化工網(wǎng)是國內石化行業(yè)最大的資訊與電子商務(wù)平臺網(wǎng)站，擁有海量客戶(hù)資源?；谏綎|地緣優(yōu)勢，上海志商能夠緊抓上游客戶(hù)資源，石油化工、基礎有機原料、三大聚合材料等大宗化工品的交易量有望在下半年集中放量。4)污水治理板塊有望成為新增長(cháng)極。新環(huán)保法、煤炭清潔行動(dòng)、 水十條、環(huán)境稅、十三五規劃等陸續出臺，使環(huán)保行業(yè)整體再次站在風(fēng)口上。2014 年我國化工污水排放市場(chǎng)規模高達1000 億。工業(yè)污水治理行業(yè)壁壘高，公司脫胎于齊魯石化勝利院，與青島科大有緊密合作，未來(lái)有望成為化工污水處理行業(yè)的領(lǐng)軍者。

四、電氣設備

推薦標的1:南都電源

推薦理由：1)公司傳統業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)穩步增長(cháng)，并購華鉑將帶來(lái)業(yè)績(jì)增厚。前三季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入同比增長(cháng) 22.08%；利潤總額同比增長(cháng)28.70%；公司本報告期收購安徽華鉑再生資源科技有限公司51%的股權，半年報后納入合并報表范圍，截至9月底，已貢獻利潤 2,495.11萬(wàn)元。2)以華鉑科技為基礎，逐步開(kāi)展其他領(lǐng)域的回收業(yè)務(wù)。國家再生鉛產(chǎn)業(yè)門(mén)檻及規范度不斷提高，華鉑科技目前專(zhuān)注于鉛資源回收領(lǐng)域，發(fā)展前景廣闊。3)儲能龍頭企業(yè)，加速新能源管理平臺建設。前三季度公司儲能電源及系統收入11,714.92 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 41.02%。公司積極開(kāi)發(fā)大型鋰電儲能和戶(hù)用儲能系統，借助參股的加拿大儲能科技有限公司開(kāi)發(fā)拓展海外儲能市場(chǎng)，預計未來(lái)海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)也會(huì )有大幅度增長(cháng)。4)加速新能源管理平臺建設，切入能源互聯(lián)網(wǎng)。公司積極推進(jìn)新加坡能源互聯(lián)網(wǎng)項目，本地監控系統及后臺能量管理系統已具備初步功能，預計年底完成相關(guān)工作。公司與杭州中恒電氣股份有限公司簽署戰略合作協(xié)議，在能源互聯(lián)網(wǎng)、通信信息、智慧電力、分布式能源、云數據、信息安全等領(lǐng)域開(kāi)展廣泛合作。5)后備電源穩定增長(cháng)，新能源鋰電年底投產(chǎn)。前三季度，后備電源業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收17.49億元，同比增長(cháng)18.96%。預計未來(lái)隨著(zhù)鐵塔公司發(fā)展進(jìn)入第二階段，后備電源業(yè)務(wù)有望繼續穩定增長(cháng)。6)加快鋰電產(chǎn)能推進(jìn)。南都動(dòng)力科技二期工程建設力爭在年底前全部達產(chǎn)，同時(shí)公司還進(jìn)行了多款純電動(dòng)大巴用動(dòng)力電池及純電動(dòng)微型車(chē)用動(dòng)力電池的研發(fā)，一方面發(fā)展高容量鋰離子電池，另一方面進(jìn)行動(dòng)力電池系統集成的開(kāi)發(fā)設計與應用，為后續項目奠定基礎。

推薦標的2:科士達

推薦理由：1)技術(shù)業(yè)務(wù)不斷拓展，走向整體方案供應商.公司基于UPS(不間斷電源)技術(shù)，逐步由單一UPS業(yè)務(wù)衍生出數據中心關(guān)鍵基礎設施業(yè)務(wù)、太陽(yáng)能光伏發(fā)電系統業(yè)務(wù)、電動(dòng)汽車(chē)充電系統業(yè)以及儲能產(chǎn)品業(yè)務(wù)。從單一產(chǎn)品供應商發(fā)張成數據中心關(guān)鍵基礎設施整體解決方案提供商、新能源解決方案提供商。2)未來(lái)UPS業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景廣闊。隨著(zhù)4G網(wǎng)絡(luò )的建設與升級、大數據與云計算廣泛應用，通訊運營(yíng)商、銀行金融系統、政府及各大企業(yè)都在進(jìn)行大數據機房的建設將極大的帶動(dòng)UPS電源市場(chǎng)的發(fā)展。根據公司目前的市場(chǎng)占有率及研發(fā)生產(chǎn)能力，預測公司UPS業(yè)務(wù)將在未來(lái)3年內隨行業(yè)發(fā)展，增長(cháng)率在15%以上。3)由傳統電源制造向新能源智造企業(yè)轉型發(fā)展。從2011年開(kāi)始，公司開(kāi)發(fā)太陽(yáng)能逆變產(chǎn)品并推向國內外市場(chǎng)，逐步實(shí)現傳統電源制造向新能源智造轉型發(fā)展。隨著(zhù)政府新能源政策落地，未來(lái)三年光伏逆變器行業(yè)復合增長(cháng)率將在30%以上，公司光伏毛利率將穩定在35%左右。4)公司在電力電子領(lǐng)域有技術(shù)優(yōu)勢。從光伏逆變器產(chǎn)品的推廣能力上看，未來(lái)公司將尋求整合發(fā)展機會(huì )。在智能電表、風(fēng)能變流器、智能監控系統等“能源互聯(lián)網(wǎng)”概念模塊均有開(kāi)展的基礎。 5)光伏逆變器業(yè)務(wù)迸發(fā)后，布局“能源互聯(lián)網(wǎng)”。公司正按照國內標準開(kāi)發(fā)交流充電樁、一體化直流充電樁、分體式直流充電樁系列產(chǎn)品，以期在新能源汽車(chē)快速發(fā)展的階段能夠加快推動(dòng)充電樁的市場(chǎng)拓展。公司在光伏逆變業(yè)務(wù)中顯出了在電源端的技術(shù)能力，充電樁業(yè)務(wù)的不斷落地則表明在負荷端有更加廣闊的前景，另外公司在數據中心、光伏逆變和電動(dòng)車(chē)充電一體化解決方案中已經(jīng)證明了具備實(shí)現能量流和信息流的雙向流通的能力，“能源互聯(lián)網(wǎng)”布局顯現。

風(fēng)險提示：政策預期不及預期、企業(yè)轉型未能實(shí)現、企業(yè)業(yè)績(jì)未能兌現