周五晚央行宣布“雙降”，流動(dòng)性進(jìn)一步寬裕，下周行情會(huì )否再來(lái)滿(mǎn)堂紅？下周即將召開(kāi)的十八屆五中全會(huì )，將給資本市場(chǎng)帶來(lái)何種反應？

雖然本周滬指周漲幅僅為0.62%，而創(chuàng )業(yè)板指周漲幅近4%的。從周線(xiàn)上看，滬指實(shí)現三連陽(yáng)，創(chuàng )業(yè)板則實(shí)現五連陽(yáng)。同時(shí)，本周盤(pán)面熱點(diǎn)十分精彩，主題炒作機會(huì )輪番出現，健康中國、二胎概念、超跌個(gè)股被資金關(guān)注。

南方基金：A股整體估值較安全

進(jìn)入10月，三季度很多利空因素逐漸消除，清查場(chǎng)外配資接近尾聲，去杠桿過(guò)程基本結束，A股市場(chǎng)迎來(lái)難得的反彈窗口，中小盤(pán)個(gè)股漲幅領(lǐng)先，帶動(dòng)大盤(pán)藍籌股抬頭向上突破。在當前低利率大環(huán)境中，資產(chǎn)配置中，股票成為不可或缺的配置之一，加上經(jīng)過(guò)前期兩輪大跌，目前A股整體估值較為安全。近期，人民幣匯率壓力有所緩解，9月官方PMI指數小幅反彈，經(jīng)濟初現弱企穩信號，投資者情緒繼續改善。三季度A股市場(chǎng)大幅下跌，很多個(gè)股慘遭“腰斬”，而很多看空投資者接近空倉，已成為潛在多頭。因此，本輪反彈行情將超出很多投資者預期，投資者可以積極關(guān)注被錯殺的優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股反彈機會(huì )。

農銀匯理基金：理性參與市場(chǎng)

市場(chǎng)回暖力度超預期，展望后市，在大跌系統性風(fēng)險逐漸消化、流動(dòng)性仍寬裕背景下，市場(chǎng)在震蕩中的參與性機會(huì )將增多，后續密切關(guān)注十三五規劃、央企改革、迪斯尼、區域經(jīng)濟、定向刺激穩增長(cháng)等方面的政策刺激，逢市場(chǎng)調整可適當布局關(guān)注。經(jīng)濟數據表現較差，企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境面臨較大下行風(fēng)險，需規避傳統企業(yè)業(yè)績(jì)風(fēng)險，中長(cháng)期價(jià)值角度仍?xún)?yōu)先選擇未來(lái)新興消費資產(chǎn)(如傳媒、旅游和體育等)。從經(jīng)濟結構轉型角度看，大多數企業(yè)轉型仍是市場(chǎng)中的主脈絡(luò )，需進(jìn)一步關(guān)注并購轉型個(gè)股和代表新興方向的次新股。

上投摩根基金：關(guān)注十八屆五中全會(huì )

目前市場(chǎng)反彈因素正在強化，固定收益類(lèi)資產(chǎn)過(guò)去兩個(gè)月，在逃離股市資金刺激下大幅上漲。近期公布的通脹數據又低于預期，同時(shí)理財產(chǎn)品收益率也普遍出現快速下滑，資金開(kāi)始尋找新的投向。權益類(lèi)市場(chǎng)趨穩，為外流資金提供去處，這也成為促使市場(chǎng)反彈的第三個(gè)重要因素。目前市場(chǎng)依然表現出超跌反彈格局，短期主題投資盛行，10月重點(diǎn)關(guān)注十八屆五中全會(huì )等主題。

天信投資：下周沖高可逐步減倉把握輪動(dòng)節奏

在經(jīng)歷周三的暴跌后，昨天和今天市場(chǎng)走出修復走勢，滬指今日站上3400點(diǎn)整數關(guān)口，下周將挑戰60日均線(xiàn)的壓力，目前看60日均線(xiàn)壓力不大，上方3490點(diǎn)缺口才是最大的壓力，市場(chǎng)進(jìn)入“上有阻力，下有支撐”的局面，上方年線(xiàn)位和3490點(diǎn)缺口壓力，下則10日均線(xiàn)和前期3250平臺的支撐，短期市場(chǎng)需要反復震蕩才能消化上方套牢籌碼，從下周一(26日)開(kāi)始至周四是五中全會(huì )召開(kāi)的時(shí)間，盡管市場(chǎng)對會(huì )議的改革期待值很高，但是否會(huì )演變?yōu)椤把プ勇涞亍?，仍不能排除，這是政策面上需要警惕的一個(gè)變數是。操作上建議投資者保持半倉，以健康中國、改革預期軍工的板塊可能存在的獨立行情仍可關(guān)注，而對于前期大漲的互聯(lián)金融、軟件服務(wù)股可以越漲越買(mǎi)。

長(cháng)城證券：對市場(chǎng)不必過(guò)分悲觀(guān) 后續有望持續向好

我們認為對市場(chǎng)不必過(guò)分悲觀(guān)，證金公司手上的籌碼對市場(chǎng)構成的壓力有限：三季報對市場(chǎng)的負面影響低于預期，且已經(jīng)歷較長(cháng)時(shí)間的市場(chǎng)消化。下半年大家更相信業(yè)績(jì)，相信確定性的事實(shí)，對改革持樂(lè )觀(guān)預期，市場(chǎng)估值將逐漸修復和緩慢提升；資金方面，融資融券開(kāi)始穩步上升，場(chǎng)內的另外一種股票收益權互換業(yè)務(wù)近期回升勢頭也比較穩定。從各項資金指標上看，市場(chǎng)成交金額和融資融券數據的明顯增加顯示市場(chǎng)交易趨于活躍，風(fēng)險偏好逐漸上升；新增投資者數據稍有滯后，預計最新一周數據將出現一定好轉；銀證轉賬和證券市場(chǎng)交易結算資金數據節后均出現明顯改善，后續有望持續向好。

在反彈行情中，從行業(yè)層面，傳媒、環(huán)保、新能源，屬于有業(yè)績(jì)的價(jià)值成長(cháng)股；主題方面建議積極關(guān)注“十三五”規劃可能相關(guān)的投資機會(huì )，重點(diǎn)推薦農業(yè)現代化、大數據、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、國企改革、西藏和東北板塊、醫療養老等方向；資本運作方向繼續推薦資產(chǎn)注入組合標的，同時(shí)建議關(guān)注前期產(chǎn)業(yè)資本舉牌個(gè)股。

國金證券：在指數步入平穩階段中 積極關(guān)注有業(yè)績(jì)支撐的龍頭公司

在資金面寬裕、投資渠道受限的背景下，我們認為A股市場(chǎng)在較長(cháng)一段時(shí)間內仍是“泡沫市”，寄望于市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)個(gè)股回落至合理估值的可能性幾乎沒(méi)有。

回顧A股指數表現，我們發(fā)現任何一個(gè)市場(chǎng)漲跌周期里面，指數從底部反復到中級反彈，結構上均會(huì )有先后的順序。因此我們建議四季度操作策略，在指數步入平穩階段中積極關(guān)注有業(yè)績(jì)支撐的龍頭公司。從行業(yè)配置上看，部分有業(yè)績(jì)的新興成長(cháng)性板塊，如餐飲旅游、影視傳媒、新能源汽車(chē)及其產(chǎn)業(yè)鏈、云計算大數據等。在主題方面，建議緊密跟蹤“十三五規劃”主題、習主席訪(fǎng)英所涉及的“核電、高鐵”、“迪士尼”、“國企改革”等。

博時(shí)基金：四季度或是科技成長(cháng)與主題綻放的行情

四季度可能是科技成長(cháng)與主題綻放的行情，以傳媒、電子信息、高端制造、新能源、生物醫藥、電子商務(wù)為代表的科技消費行業(yè)，以及國企改革、能源油氣改革以及醫保體制改革等改革主題，都值得投資者積極關(guān)注。

四季度各方面信息較為混雜，在反彈行情背景下，各種主題的持續性可能較差，輪動(dòng)頻率相比過(guò)去將會(huì )加快。在這種市場(chǎng)環(huán)境下參與主題投資，對大多數投資者都是不小的挑戰。先知先覺(jué)者，既可結合信息面積極埋伏，也可在各種主題行情之間動(dòng)態(tài)參與；后知后覺(jué)者，可仔細篩選目前估值合理、反彈以來(lái)漲幅不高的科技、消費類(lèi)個(gè)股，堅定持股，這樣獲得回報的確定性可能更高。