【公募基金備戰三季報績(jì)優(yōu)股】自6月股市“巨震”以來(lái)，公募新基金發(fā)行遇冷，有的甚至被迫延長(cháng)募集期。但年關(guān)將近，業(yè)績(jì)排名壓力盡顯的公募基金，當前謹慎情緒較濃，四季度持股更注重“確定的收益”。

國慶假期后，市場(chǎng)的超跌反彈行情轟轟烈烈，雖然期間偶現千股跌停的波折。那么，作為市場(chǎng)中重要的投資機構——公募基金，又是如何看待近期的市場(chǎng)呢？采訪(fǎng)中記者了解到，自6月股市“巨震”以來(lái)，公募新基金發(fā)行遇冷，有的甚至被迫延長(cháng)募集期。但年關(guān)將近，業(yè)績(jì)排名壓力盡顯的公募基金，當前謹慎情緒較濃，四季度持股更注重“確定的收益”。

新基金發(fā)行遇冷

作為重要的機構投資者，公募基金的發(fā)行規模一直被視為二級市場(chǎng)增加流動(dòng)性的重要渠道之一。

但自6月中旬開(kāi)始的下跌行情，導致公募基金遭遇了大幅虧損，很多績(jì)優(yōu)基金收益回撤明顯，近兩個(gè)月的整體業(yè)績(jì)?yōu)樨?。這使得新基金發(fā)行也步履維艱，提前步入寒冬，發(fā)行數量和首募規模雙雙下降。數據顯示，截至10月20日，單月新發(fā)基金數量從高峰期的144只降至10月的1只，發(fā)行規模也從高峰期的3347億份降至9月的86億份。

10月以來(lái)，市場(chǎng)上新發(fā)基金僅有1只成立，且還是貨幣基金，可見(jiàn)新基金發(fā)行已降至冰點(diǎn)。由于不少基金公司都募集不到新發(fā)基金的上限，不得不延長(cháng)募集期，寄希望以此來(lái)改變基金發(fā)行的窘境。如中融中證白酒指數分級更是自6月發(fā)行以來(lái)，先后發(fā)布了3次延長(cháng)募集期的公告，成為今年延長(cháng)募集次數最多的基金。

分級基金投資開(kāi)始活躍

除了新基金發(fā)行市場(chǎng)遭受重創(chuàng )外，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的分級基金也由盛轉衰。而在此前股市去杠桿過(guò)程中，分級基金的高風(fēng)險引起了監管層的注意，直接導致上百只已申報的分級產(chǎn)品擱淺。不過(guò)，伴隨著(zhù)國慶節后A股市場(chǎng)的顯著(zhù)回暖，此前飽受詬病的分級基金也活躍起來(lái)，再次以“反彈先鋒”的角色闖進(jìn)投資者視野。這輪反彈中，持有分級B的投資者充分受益。

在上周成交額排名前10的分級B中，可以感覺(jué)到溢價(jià)率相比之前并沒(méi)有發(fā)生明顯的變化，溢價(jià)率基本都在5%以?xún)??！皬倪@個(gè)現象可以看出，近期分級B的漲幅并非場(chǎng)內交易的炒作，而主要來(lái)源于凈值的漲幅?！焙觅I(mǎi)基金研究中心分析師雷昕向記者解釋稱(chēng)，“若反彈能夠持續，B份額的杠桿性質(zhì)將使市場(chǎng)給予其更高的溢價(jià)率，那么投資者在收獲凈值上漲的同時(shí)，也能把握溢價(jià)率擴大帶來(lái)的收益?！崩钻恳仓赋?，“隨著(zhù)市場(chǎng)情緒的恢復，未來(lái)一段時(shí)間內分級A的價(jià)格下行趨勢或將持續，其隱含收益率可能重新具有吸引力，屆時(shí)A份額將進(jìn)入適宜配置的階段?！?/p>

基金青睞“確定的收益”

雖然在過(guò)去的三季度，公募基金囧態(tài)百出，但記者采訪(fǎng)中發(fā)現，這些公募基金仍在積極備戰優(yōu)質(zhì)股，攻防兼備是當前最好的策略。談及接下來(lái)的配置重點(diǎn)，深挖“十三五”規劃投資機會(huì )，各家公募基金均已在籌謀中。他們預計，四季度會(huì )有一系列的主題投資機會(huì )值得把握，比如高端裝備里面的工業(yè)4.0、3D打印、軍工領(lǐng)域的北斗導航等?！斑@類(lèi)大型規劃主要帶來(lái)的是長(cháng)期利好，而不是短期埋伏在什么板塊做波段?！边@樣的觀(guān)點(diǎn)在公募基金中有一定的普遍性。

記者了解到，已有公募基金開(kāi)始將倉位從銀行、非銀金融等最保守的藍籌股，轉向次級保守的食品飲料、醫藥板塊。有不少基金經(jīng)理表示，成長(cháng)股相比藍籌股顯示出較好的投資收益，在反彈行情開(kāi)始時(shí)已經(jīng)試探性加倉。

此外，從已經(jīng)公布的上市公司三季報也可以看出，公募基金對中小創(chuàng )股票仍是青睞有加。其中，先導股份有7只基金抱團進(jìn)駐，安碩信息其前十大流通股股東全部被機構所包攬，其中9席為公募基金。擅長(cháng)抱團出擊的中郵系一直偏愛(ài)“小塊頭”，旗下多只基金相繼出現在東方網(wǎng)力、旋極信息、爾康制藥、佛慈制藥、創(chuàng )業(yè)軟件等重倉股中。二級市場(chǎng)上，創(chuàng )業(yè)軟件表現強勁，相較于9月末漲幅接近于50%。

在已經(jīng)浮出水面的重倉股中，以TMT為代表的新興產(chǎn)業(yè)成長(cháng)股仍備受基金寵愛(ài)，包括東方網(wǎng)力、輝煌科技、佳訊飛鴻、金證股份、勁勝精密、利亞德、千方科技、天神娛樂(lè )、同有科技、旋極信息、中?？萍嫉葌€(gè)股均有基金重倉進(jìn)駐。記者了解到，游戲、互聯(lián)網(wǎng)等TMT子行業(yè)確實(shí)業(yè)績(jì)靚麗?；ヂ?lián)網(wǎng)龍頭同花順三季報顯示，前三季度凈利潤為4.89億元，同比激增2179.66%。

在三季報發(fā)布的關(guān)口，一些熱門(mén)領(lǐng)域的績(jì)優(yōu)公司也成為基金重點(diǎn)布局的對象。作為首批公布三季報的公司，沃華醫藥業(yè)績(jì)頗為靚麗。三季報顯示，公司前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.41億元，同比增長(cháng)8%；實(shí)現凈利潤6138.9萬(wàn)元，同比增長(cháng)252%。受此消息影響，公司股價(jià)數日連續上揚。除了沃華醫藥，西王食品三季度凈利潤同比上漲35.85%，同樣獲得了公募基金的抱團建倉。截至三季度末，共4只基金進(jìn)入公司前十大股東。

不過(guò)，隨著(zhù)市場(chǎng)最近兩三周的快速反彈，機構對于這輪“秋搶”行情的看法已經(jīng)有了一些微妙的變化?！皠?chuàng )業(yè)板這一波行情屬于超跌反彈，前期一些深跌個(gè)股目前漲幅較大，估值優(yōu)勢逐漸消失?！币晃毁Y歷較深的基金經(jīng)理對記者表示。不難看出，當前機構資金博弈開(kāi)始加劇，市場(chǎng)或將進(jìn)入劇烈震蕩狀態(tài)。在企穩回升的大趨勢及年終排名的壓力下，當前他們的謹慎情緒仍較為濃厚，四季度持股更重視確定性，特別是前三季度業(yè)績(jì)表現突出的公司將成為配置重點(diǎn)。