央行宣布，自10月24日起對稱(chēng)降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，下調存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)

央媽發(fā)力穩增長(cháng)霜降時(shí)節迎“雙降”

“正打算減倉，一朋友叫我趕緊加倉，說(shuō)是周末要雙降。我連忙問(wèn)‘大神’如何得知，他說(shuō)是看黃歷，我一查，還真的是‘霜降’?！毖胄性俣燃莱觥半p降”大招，正好趕上二十四節氣中的“霜降”，段子手們又有了發(fā)揮空間。由于近幾次降準、降息操作都趕在A(yíng)股調整期間，而A股眼下正在強勢反彈，此次“雙降”也讓不少市場(chǎng)人士略感意外。應該如何讀懂央行此舉的意圖，將會(huì )給股市、理財等帶來(lái)什么影響？南國早報記者走訪(fǎng)多位業(yè)內專(zhuān)家進(jìn)行解讀

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分析

“雙降”為四季度穩增長(cháng)加力

央行上一次“雙降”是在8月25日，當時(shí)正值A股跌破3000點(diǎn)這一“鉆石底”。而此次“雙降”，A股則是處于強勢反彈之中，特別是此前公布9月份GDP數據為6.9%也沒(méi)有阻斷大盤(pán)的上攻。央行為何在眼下進(jìn)行“雙降”，格外受到市場(chǎng)各方以及市民的關(guān)注。

對于部分投資者對央行為何選擇在這個(gè)時(shí)候雙降，廣西陽(yáng)光私募基金經(jīng)理張志林分析認為，近期公布的GDP、進(jìn)出口等經(jīng)濟數據不太樂(lè )觀(guān)，促使管理層出臺降息降準政策。跟6月底和8月底的降息降準較大程度上是為救股市不同，這次降息降準主要是為了穩經(jīng)濟，這樣的“雙降”來(lái)得很及時(shí)，很有意義。經(jīng)濟不行就給點(diǎn)利好政策，在利好政策不斷刺激下，相信經(jīng)濟會(huì )逐步回暖。

央行有關(guān)負責人就出臺降準降息等措施的答問(wèn)中也表示，當前，國內外形勢依然復雜，我國經(jīng)濟增長(cháng)仍存在一定的下行壓力，需要繼續靈活運用貨幣政策工具加強預調微調，為經(jīng)濟結構調整和經(jīng)濟平穩健康發(fā)展創(chuàng )造良好的貨幣金融環(huán)境。

“今年前兩季度的GDP是7，三季度是6.9，如果要完成全年保7的目標，四季度的穩增長(cháng)政策肯定要加碼。因此，在三季度GDP數據表現不佳的背景下，央行再進(jìn)行降準降息，以降低社會(huì )融資成本，為實(shí)體經(jīng)濟注入流動(dòng)性，是非常必要的?！睆V西社科院經(jīng)濟研究所一位研究員也表示，值得一提的是，本次央行還調整優(yōu)化了定向降準標準，對符合標準的金融機構額外降低存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這就加大對“三農”和小微企業(yè)的支持力度，促進(jìn)更多資金投向實(shí)體經(jīng)濟薄弱環(huán)節。

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銀行

存款利率上浮有望突破1.5倍

由于今年以來(lái)已經(jīng)進(jìn)行過(guò)四輪降準、降息操作，此次“雙降”之后的存貸款利率也處于歷史低位，其中，一年期貸款基準利率下調至4.35%，一年期存款基準利率下調至1.5%。值得注意的是，此次“雙降”在推動(dòng)利率市場(chǎng)化方面可謂放出“終極大招”，取消對利率浮動(dòng)的行政限制，銀行方面如何跟進(jìn)，也格外引人關(guān)注。

10月23日晚間，記者聯(lián)系了廣西北部灣銀行、廣西農村信用社自治區聯(lián)社等幾家城商行有關(guān)負責人，對方均表示，“我們正在召開(kāi)緊急會(huì )議，商定利率調整的具體事宜”。針對存款利率浮動(dòng)是否會(huì )上調突破此前的1.5倍上限，一位不愿具名的城商行人士回應稱(chēng)：“可能性很大，因為此次降息后，如果想要保持此前的執行利率水平，就只能再上浮”。

一位銀行業(yè)內人士對此粗略進(jìn)行了計算，他指出，8月26日起各家銀行普遍執行的利率為上浮1.3倍，城商行則普遍為1.5倍。以一家城商行為例，該行3個(gè)月、半年、1年、2年、3年期存款利率均上浮1.5倍，分別為2.025%、2.325%、2.625%、3.525%、4.500%。然而，次此降息后，3個(gè)月、半年、1年期、2年期、3年期存款的基準利率分別為1.1%、1.3%、1.5%、2.1%、2.75%。如果想要保持此前的執行利率水平，則要上浮1.75倍。

“我認為，城商行存款利率上浮突破1.5倍上限的可能性比較大?！边@位銀行人士指出，實(shí)際上，在上一次降息時(shí)，央行就已經(jīng)取消了一年期以上(不含1年期)存款利率浮動(dòng)的上限，商業(yè)銀行方面也對利率市場(chǎng)化全面到來(lái)有了預期。對于有短期定存需求的儲戶(hù)來(lái)說(shuō)，央行基本取消對利率浮動(dòng)的行政限制，意味著(zhù)他們可能會(huì )選擇的3個(gè)月、6個(gè)月、1年期也不再受1.5倍的限制，這肯定是利好。

不過(guò)，也有銀行人士對存款利率上浮的情況持謹慎態(tài)度，認為在息差持續收窄的背景下，銀行短期內難有突破，“對于以?xún)π顬橹鞯膫€(gè)人來(lái)說(shuō)，資金量大的建議選擇利率上浮相對更高的大額存單，資金量一般的則建議通過(guò)低風(fēng)險理財產(chǎn)品來(lái)減輕降息帶來(lái)的影響。此外，注重流動(dòng)性的人士還可以選擇貨幣基金、債券基金等風(fēng)險比較低的基金產(chǎn)品”。

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房貸

年內5次降息累積效應明顯

每次降息消息傳來(lái)，房奴們的第一反應都少不了“房貸又能少還多少”。如果是單算本次降息，五年以上商業(yè)貸款基金利率由此前的5.15%降至4.9%，20年期100萬(wàn)房貸按照等額本息的還法，月供將減少約140元。

具體來(lái)看，一位購房者貸款100萬(wàn)期限20年，月供按此前基準利率5.15%計算為6682.70元，按照最新基準利率計算為6544.44元，可以看出降息后月供減少138.26元，20年下來(lái)可以節省利息支出約3.3萬(wàn)元。

值得一提的是，對于房貸一族來(lái)說(shuō)，“每次降息一小步，累計起來(lái)就是一大步”。今年以來(lái)，央行已在3月1日、5月11日、6月28日、8月26日各對稱(chēng)降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，加上本次“雙降”，5次降息的累積效應已經(jīng)顯現。記者算了一筆賬，在今年首次降息前，5年期以上商業(yè)貸款基準利率為6.15%，以100萬(wàn)元20年期等額本息還貸計算，貸款人每月需還房貸7251.11元，這相當于年內五次降息下來(lái)，每月可少還706.67元。

此次“雙降”還有一個(gè)變化令房貸一族關(guān)注，那就是個(gè)人住房公積金貸款利率保持不變。有業(yè)內人士認為，目前個(gè)人住房公積金貸款1~5年期利率為2.75%，5年以上為3.25%，應該說(shuō)已經(jīng)處于相當低的水平，再降已經(jīng)難有空間，“從這個(gè)角度來(lái)看，個(gè)人住房公積金貸款利率保持不變，也是在情理當中。而且，從市場(chǎng)來(lái)看，商業(yè)貸款仍是主流，商貸利率的下調更能調動(dòng)購房者的熱情”。

特別提醒的是，按照銀行目前普遍的貸款規定，房貸一族通常需要明年1月份才能真正享受到降息甜頭。

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股市

對A股來(lái)說(shuō)

屬于中長(cháng)期利好

對于“看黃歷便知本周六‘雙降’”的段子，不少股民和市場(chǎng)人士也表示有些意外?！罢鏇](méi)想到央行會(huì )在這個(gè)時(shí)候降息降準，真可惜，周五看著(zhù)地產(chǎn)股啟動(dòng)就是沒(méi)敢買(mǎi)！”南寧股民林先生說(shuō)，以往央行經(jīng)常在股市連續大跌時(shí)降息降準，而大盤(pán)在本周四和周五都出現反彈，按“常理”央行應該不會(huì )降息降準，但“雙降”卻在這個(gè)時(shí)候降臨了，這讓他感到有些措手不及。

記者通過(guò)采訪(fǎng)和在一些股票QQ群和微信群了解到，對于此次“雙降”，大多數股民都覺(jué)得會(huì )促使大盤(pán)在下周一高開(kāi)，但很可能會(huì )沖高回落?！斑@次‘雙降’后，由于部分投資者會(huì )趁著(zhù)利好出貨，導致市場(chǎng)可能短期沖高回落，但在利率進(jìn)一步下行的大背景下，資金將加快流入股市，‘雙降’對股市屬于中長(cháng)期利好?！睆堉玖直硎?，降息降準有助于改善企業(yè)的財務(wù)狀況，并提振上市公司的業(yè)績(jì)。

張志林認為，地產(chǎn)是最明顯受益于降息降準的板塊，地產(chǎn)板塊若能走強，還可帶動(dòng)鋼鐵、有色金屬板塊走好。降準也利好銀行，央行同時(shí)宣布取消商業(yè)銀行存款利率浮動(dòng)上限，這看起來(lái)利空銀行，但這是利率進(jìn)一步市場(chǎng)化的體現，經(jīng)過(guò)前兩年逐步推進(jìn)利率市場(chǎng)化后，取消商業(yè)銀行存款利率浮動(dòng)上限對銀行的負面沖擊影響有限。另外值得一提的是，我國目前在一定程度上還存在貸款難的現象，銀行在利率定價(jià)上有較強的話(huà)語(yǔ)權，因此，取消商業(yè)銀行存款利率浮動(dòng)上限后，銀行業(yè)不會(huì )出現證券行業(yè)傭金價(jià)格戰那樣的慘烈局面。

“以往每次降息或降準，總會(huì )有投資者擔心大盤(pán)會(huì )沖高回落，想趁高開(kāi)的時(shí)候賣(mài)股票，但這次跟以往不一樣?！眹ＷC券資深投資顧問(wèn)鄧臨生表示，前段時(shí)間發(fā)生股災，市場(chǎng)一度出現流動(dòng)性危機，很多投資者往往借利好出貨，央行降息當時(shí)對股市的刺激效果不明顯，大盤(pán)往往都是高開(kāi)低走的命，但現在市場(chǎng)已逐漸走出股災的陰影，投資者的信心比之前更穩定。

我國央行出臺降息降準的政策后，歐美股市均出現較大幅度上漲，鄧臨生認為，這表明外圍市場(chǎng)對我國央行降息降準持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，我們對A股后市不必太悲觀(guān)，滬綜指在今年底或明年初有望重新站上4000點(diǎn)。3400~4000點(diǎn)區域看起來(lái)有不少套牢盤(pán)，不過(guò)在這個(gè)區域，有很多籌碼都是證金公司買(mǎi)的，他們不會(huì )在短期內賣(mài)出，這部分籌碼相當于處于鎖倉狀態(tài)。十三五規劃將為市場(chǎng)帶來(lái)很多炒作題材，環(huán)保和醫療板塊近日已提前啟動(dòng)，在熱點(diǎn)齊發(fā)的背景下，大盤(pán)后市有望震蕩上行。