【健康中國有望寫(xiě)入“十三五” 布局三大領(lǐng)域(附股)】分析認為，一旦“健康中國”上升為國家戰略，十萬(wàn)億級產(chǎn)業(yè)投資盛宴將隨之開(kāi)啟，整個(gè)醫療衛生行業(yè)以及大健康產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入黃金發(fā)展期，生物醫藥、養老產(chǎn)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)醫療等三大領(lǐng)域的上市公司有望率先受益。

三大領(lǐng)域布局大健康主題

編者按：十八屆五中全會(huì )召開(kāi)在即，“健康中國”有望寫(xiě)入“十三五”規劃相關(guān)議題，并上升為國家戰略。分析認為，一旦“健康中國”上升為國家戰略，十萬(wàn)億級產(chǎn)業(yè)投資盛宴將隨之開(kāi)啟，整個(gè)醫療衛生行業(yè)以及大健康產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入黃金發(fā)展期，生物醫藥、養老產(chǎn)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)醫療等三大領(lǐng)域的上市公司有望率先受益。

“健康中國”有望寫(xiě)入“十三五”規劃

政策紅利密集出臺，十八屆五中全會(huì )召開(kāi)在即，“健康中國”有望寫(xiě)入“十三五”規劃相關(guān)議題，并上升為國家戰略。

根據衛計委啟動(dòng)《健康中國建設規劃(2016-2020年)》編制工作部署會(huì )，“健康中國”將從大健康、大衛生、大醫學(xué)的高度出發(fā)，突出強調以人的健康為中心，實(shí)施“健康中國”戰略并融入經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展之中，通過(guò)綜合性的政策舉措，實(shí)現健康發(fā)展目標。

業(yè)內人士指出，隨著(zhù)“健康中國”戰略落地，“十三五”期間圍繞大健康、大衛生和大醫學(xué)的醫療健康產(chǎn)業(yè)有望突破10萬(wàn)億市場(chǎng)規模。統計數據顯示，大健康產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)成為全球最大的新興產(chǎn)業(yè)。美國的健康產(chǎn)業(yè)占GDP比重超過(guò)15%，加拿大、日本等國健康產(chǎn)業(yè)占GDP比重超過(guò)10%，而我國的健康產(chǎn)業(yè)僅占GDP的4%-5%。有機構分析認為，我國的大健康產(chǎn)業(yè)還處于起步階段。一旦“健康中國”上升為國家戰略，十萬(wàn)億級產(chǎn)業(yè)投資盛宴將隨之開(kāi)啟，整個(gè)醫療衛生行業(yè)以及大健康產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入黃金發(fā)展期。

從資本市場(chǎng)角度看，在推進(jìn)“健康中國”戰略規劃中，整個(gè)醫療衛生行業(yè)以及大健康產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入蓬勃發(fā)展期。就細分領(lǐng)域而言，生物醫藥、養老產(chǎn)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)醫療等為首的上市公司有望率先受益。

受此利好影響，本周四醫療服務(wù)、養老產(chǎn)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)醫療等三行業(yè)強勁上漲，合計資金凈流入達48.2億元，其中有46只個(gè)股收于漲停。周五，“健康中國”概念熱度不減。博暉創(chuàng )新(300318)、三鑫醫療(300453)、寶萊特(300246)、華潤萬(wàn)東(600055)等23只醫療服務(wù)股漲停。

養老產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大

隨著(zhù)我國人口老齡化程度加深，養老產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了巨大的發(fā)展空間。數據顯示，截至2014年底，我國60周歲及以上老年人口已超過(guò)全國總人口的15%，人數約2.12億人。分析人士表示，日趨龐大的老年人群體，將倒逼發(fā)展滯后的養老產(chǎn)業(yè)快速革新，釋放出萬(wàn)億元級別的市場(chǎng)空間。與此同時(shí)，若“健康中國”上升為國家戰略，也將全面推動(dòng)我國養老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

投資策略上，中泰證券建議兩條線(xiàn)索尋找養老產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )：一是布局中高端“精品、連鎖”化項目的養老地產(chǎn)類(lèi)上市公司。在短期養老產(chǎn)業(yè)面臨“十三五規劃”強“風(fēng)口”下，“十三五”期間有望快速增長(cháng)且概念明確的中高端養老地產(chǎn)類(lèi)公司有望迎來(lái)爆發(fā)。重點(diǎn)建議投資者關(guān)注：雙箭股份、斯米克、鳳凰股份；二是布局互聯(lián)網(wǎng)養老O2O類(lèi)的上市公司。站在產(chǎn)業(yè)視角，互聯(lián)網(wǎng)養老O2O類(lèi)的上市公司面對的居家養老服務(wù)“藍?！笔袌?chǎng)未來(lái)彈性會(huì )更大，且隨著(zhù)一級市場(chǎng)持續的VC運作投資者會(huì )對該領(lǐng)域認識逐漸加深。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注：樂(lè )金健康、南京新百等。

上市公司中，鳳凰股份2013年末決定投資5億元進(jìn)軍養老，淡出地產(chǎn)，已開(kāi)展整合，先后與江蘇省人民醫院和江蘇仁醫醫院簽訂戰略合作協(xié)議，約定利用各自?xún)?yōu)勢共同發(fā)展健康養老產(chǎn)業(yè)。宜華健康7.2億元收購的眾安康致力于醫療后勤管理服務(wù)，在全國設有24家分公司、4家子公司，開(kāi)展首個(gè)衛計委許可的網(wǎng)絡(luò )醫院。雅戈爾設立健康產(chǎn)業(yè)基金，有望通過(guò)會(huì )員制渠道做大健康產(chǎn)業(yè)、老人健康管理等。雙箭股份完成桐鄉和濟養老服務(wù)投資有限公司的增資擴股。金陵飯店已通過(guò)養老地產(chǎn)項目進(jìn)軍養老產(chǎn)業(yè)，有條件利用自身的服務(wù)優(yōu)勢打造養老服務(wù)連鎖經(jīng)營(yíng)。

生物醫藥行業(yè)增長(cháng)確定

生物醫藥行業(yè)增長(cháng)進(jìn)入新常態(tài)，但未來(lái)增長(cháng)仍將確定。醫藥制藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速從2011年的27.2%放緩至今年1-8月的9.6%，增速首次低于10%，但受老齡化不斷加重、衛生費用持續快速增長(cháng)以及占GDP比重逐步提高、行業(yè)并購重組加快等有利因素影響，行業(yè)的增長(cháng)仍將確定。

海通證券分析師余文心認為，醫藥制造業(yè)收入增速已經(jīng)在底部區域，不太可能再度大幅降低，在2016年中期前后有希望逐步回到兩位數增長(cháng)，而利潤增速是否能維持，還需要看新產(chǎn)品的推廣加快能否抵消藥品降價(jià)的影響。

余文心建議把握行業(yè)趨勢，重視業(yè)績(jì)支撐，抓真成長(cháng)龍頭，未來(lái)建議繼續超配醫藥板塊，維持“增持”評級。堅持泛醫療服務(wù)、創(chuàng )新藥、國企改革三大投資主線(xiàn)，堅持產(chǎn)業(yè)趨勢向上、產(chǎn)業(yè)龍頭、主業(yè)快速增長(cháng)、PEG合理四大選股邏輯?，F階段推薦恒瑞醫藥、愛(ài)爾眼科、華東醫藥、片仔癀、人福醫藥、眾生藥業(yè)、和佳股份、昆藥集團。

截止10月20日，申萬(wàn)一級醫藥生物行業(yè)共130家上市公司發(fā)布了2015年三季報業(yè)績(jì)預告。121家上市公司歸屬母公司凈利潤為正，其中三家在報告期內實(shí)現了扭虧為盈，僅9家公司出現虧損。醫藥板塊三季報業(yè)績(jì)普遍好看，最出色的當屬海翔藥業(yè)，凈利潤至少增長(cháng)了54倍。如爾康制藥，公司2015年1~9月實(shí)現營(yíng)收12.28億元，同比增長(cháng)25.44%；實(shí)現歸屬于公司股東凈利潤4.27億元，同比增長(cháng)115.86%。公司董秘羅瑯表示，爾康制藥現階段的業(yè)績(jì)“助推劑”仍然是淀粉及淀粉囊系列產(chǎn)品的推廣和銷(xiāo)售。

互聯(lián)網(wǎng)醫療快速發(fā)展

今年7月4日，國務(wù)院辦公廳正式發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導意見(jiàn)》，提出到2018年在健康醫療領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)應用更加豐富、社會(huì )服務(wù)資源配置不斷優(yōu)化的發(fā)展目標。在“互聯(lián)網(wǎng)+”戰略的指引下，傳統醫療也有望借助“互聯(lián)網(wǎng)+”這雙改革的“翅膀”，實(shí)現大跨越的發(fā)展。

值得注意的是，目前“互聯(lián)網(wǎng)+”模式已經(jīng)成為醫藥產(chǎn)業(yè)改革、發(fā)展的重要抓手。國家衛計委主任李斌此前曾就醫藥產(chǎn)業(yè)“十三五”規劃表示，打造“健康中國”，要更加注重醫療衛生工作重心下移和資源下沉。而“互聯(lián)網(wǎng)+醫療”，改變的不僅是就醫方式，更是推動(dòng)醫療資源下沉、解決“排隊3小時(shí)看病3分鐘”等看病難問(wèn)題的有效手段。

業(yè)內分析人士指出，在互聯(lián)網(wǎng)醫療產(chǎn)業(yè)極速發(fā)展背景下，醫藥電商平臺、網(wǎng)絡(luò )醫院以及相關(guān)技術(shù)類(lèi)上市公司將迎來(lái)新的上漲契機。首先，醫藥電商平臺類(lèi)上市公司九州通、嘉事堂和一心堂等在全國或區域范圍內擁有良好物流和連鎖藥店基礎，這些公司積極布局醫藥電商，擁有B2C牌照，有望獲得網(wǎng)售處方藥牌照。值得一提的是，九州通旗下電商平臺好藥師與騰訊公司合作，為全國首家開(kāi)通微信購藥平臺類(lèi)上市公司。第二，網(wǎng)絡(luò )醫院或遠程醫療類(lèi)上市公司，主要包括宜華健康、白云山等。2014年12月份，宜華健康參股20%股權的友德醫科技公司與廣東省第二人民醫院合作的廣東省網(wǎng)絡(luò )醫院在廣東省第二人民醫院正式上線(xiàn)啟用。白云山與阿里健康對接技術(shù)資源，共同探索藥品O2O銷(xiāo)售模式，并基于阿里的大健康數據，共同打造“未來(lái)醫院”。第三，由于醫療互聯(lián)網(wǎng)平臺公司急需處方和控費的相關(guān)技術(shù)和資源，利好相關(guān)技術(shù)類(lèi)上市公司，主要包括衛寧軟件、萬(wàn)達信息、易聯(lián)眾等。

掘金點(diǎn)

信邦制藥(002390)

10月23日，信邦制藥在投資者關(guān)系互動(dòng)平臺上表示，公司也在積極關(guān)注“健康中國”相關(guān)的報道，大健康是大財富，大健康是大產(chǎn)業(yè)，大健康是大機遇。之前，公司已與貴州醫科大學(xué)簽訂了《合作共建貴州醫科大學(xué)大健康學(xué)院戰略合作框架協(xié)議》，旨在培養更多更優(yōu)秀的大健康產(chǎn)業(yè)人才；近日，公司積極響應貴州省委、省政府發(fā)展大健康產(chǎn)業(yè)的號召，參與了貴州省大健康醫藥產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，繼續不斷地探索大健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式，在中藥材種植、藥品制造、醫藥流通、醫院投資及服務(wù)等板塊協(xié)同發(fā)展，并成立“貴醫云”醫療大平臺，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)于傳統產(chǎn)業(yè)的改造升級。

信邦制藥是一家從事純天然植物類(lèi)中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)。信邦制藥表示，未來(lái)公司將充分利用資本市場(chǎng)的力量，通過(guò)內生式發(fā)展和外延式并購，進(jìn)一步整合資源，豐富產(chǎn)品結構，優(yōu)化藥品配送網(wǎng)絡(luò )，擴大醫療服務(wù)規模，不斷延長(cháng)產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現更好更快的發(fā)展。

海虹控股(000503)

市場(chǎng)大、痛點(diǎn)多自然蘊藏諸多的機會(huì )，倘若再運用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)手段加以挖掘，其中的商機則會(huì )進(jìn)一步凸顯。在此背景下，海虹控股等上市公司正積極探路“互聯(lián)網(wǎng)+醫?！蹦Ｊ?，以第三方專(zhuān)業(yè)服務(wù)機構形式與各地方醫保局合作為醫?；疬M(jìn)行審核、支付、評價(jià)以及參保人服務(wù)，逐步實(shí)現醫保審核向醫?；鸸芾淼臉I(yè)務(wù)轉型。值得一提的是，就連較早探路互聯(lián)網(wǎng)醫療的春雨醫生，也在近期坦言“未來(lái)將靠保險盈利?！?/p>

2015年10月12日，海虹控股公告公司下屬子公司廣州中公網(wǎng)醫療信息科技有限公司于2015年10月10日與岳陽(yáng)市醫療生育保險基金管理服務(wù)處正式簽署了《岳陽(yáng)市醫療保險第三方服務(wù)委托協(xié)議》，岳陽(yáng)市醫療生育保險基金管理服務(wù)處委托公司作為第三方專(zhuān)業(yè)服務(wù)機構對岳陽(yáng)市醫?；疬M(jìn)行審核、支付、評價(jià)以及參保人服務(wù)等。