【恒豐攜手南京銀行發(fā)行國內首單直接支付價(jià)款并購債】由恒豐銀行和南京銀行聯(lián)席主承銷(xiāo)的北京海國鑫泰投資控股中心2015年度第一期中期票據今日在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行。這是全國首單以公募方式發(fā)行的直接支付價(jià)款的并購債。

由恒豐銀行和南京銀行聯(lián)席主承銷(xiāo)的北京海國鑫泰投資控股中心2015年度第一期中期票據今日在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行。這是全國首單以公募方式發(fā)行的直接支付價(jià)款的并購債。

據公開(kāi)披露信息顯示，本次海國鑫泰的公募并購債，簡(jiǎn)稱(chēng)“15海國鑫泰MTN001”，通過(guò)面向承銷(xiāo)團成員簿記建檔、集中配售方式在全國銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行，期限5年，票面利率4.38%，低于定價(jià)估值40BP左右，所募集資金用于收購兩家標的公司100%股權，此次公募債設計還根據并購付款進(jìn)度分為兩期，每期各發(fā)行5億元，以提高資金使用效率。

恒豐銀行相關(guān)負責人表示，作為全國性商業(yè)銀行，恒豐銀行將繼續探索拓寬企業(yè)并購融資的渠道和手段，不斷提高融資效率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構調整，助力實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。

值得注意的是，“15海國鑫泰MTN001”被市場(chǎng)看作是銀行間債券市場(chǎng)首單“正版”公募并購債。據統計，此前經(jīng)中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )評議并完成發(fā)行的并購債共9單，發(fā)行金額合計156.38億元，其中7單采用了“置換并購融資”的模式，也就是用發(fā)債所融得資金去替換融資貸款，而并非直接支付并購價(jià)款，嚴格來(lái)講，并未體現并購債的核心。

中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )相關(guān)人士介紹，近兩年來(lái)交易商協(xié)會(huì )始終在大力推動(dòng)并購債的創(chuàng )新工作，并一直推進(jìn)在發(fā)行方式上的創(chuàng )新。并購債公募和私募兩種方式發(fā)行各有利弊，具體而言，私募發(fā)行方式對保密性要求較高，而公募發(fā)行方式要進(jìn)行相對較多的公開(kāi)信息披露，此外，公募方式融資成本低，品牌效應明顯，并購交易保障力更強，但周期較長(cháng)，較難實(shí)現融資進(jìn)度與并購進(jìn)度的統一。

恒豐銀行首席品牌官、研究院常務(wù)院長(cháng)胡海峰表示，恒豐銀行作為此次“15海國鑫泰MTN001”公募并購債的聯(lián)席主承銷(xiāo)商，依靠自身的專(zhuān)業(yè)團隊、前期的充分調研以及業(yè)務(wù)創(chuàng )新，成功突破了公募并購債在信息披露與融資進(jìn)度之間的矛盾。

胡海峰介紹，國家近幾年大力支持企業(yè)間的并購重組，實(shí)際上是實(shí)現產(chǎn)業(yè)結構調整升級、優(yōu)化資源配置的重要手段；同時(shí)混合所有制改革，也為并購融資提供了巨大的市場(chǎng)空間。此次“15海國鑫泰MTN001”公募并購債發(fā)行后，多種發(fā)行方式在銀行間市場(chǎng)都已無(wú)障礙，對我國銀行間市場(chǎng)金融產(chǎn)品的多樣化具有積極意義，并有助于銀行開(kāi)拓資本渠道為企業(yè)解決融資難。從發(fā)行成本上看，本期并購票據具有較高的市場(chǎng)接受度，滿(mǎn)足了市場(chǎng)個(gè)性化的投資需求；從注冊的信息披露和時(shí)間效率上看，本期并購票據已經(jīng)完全具備與實(shí)際并購交易對接的成熟度，標志著(zhù)該產(chǎn)品已經(jīng)脫離了實(shí)驗階段，未來(lái)將向著(zhù)常態(tài)化、規?；l(fā)展。

為適應市場(chǎng)變化，恒豐銀行從去年以來(lái)不斷加速業(yè)務(wù)轉型節奏。恒豐銀行董事長(cháng)蔡國華提出，要運用投行化思維提供綜合金融解決方案，有效滿(mǎn)足客戶(hù)多元化融資需求，更好地為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)，其中債券承銷(xiāo)是投行業(yè)務(wù)突破的重要著(zhù)力點(diǎn)。恒豐銀行以“四輪驅動(dòng)，兩翼齊飛”作為業(yè)務(wù)發(fā)展戰略。特別是今年以來(lái)投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)快速增長(cháng)，截至目前，恒豐銀行已發(fā)行債務(wù)融資工具24只，共計134.3億元，同比增幅超過(guò)600%。