【周五機構強烈推薦6只牛股】安科生物：核心業(yè)務(wù)快速增長(cháng)，前瞻布局精準醫療。

點(diǎn)擊查看>>>個(gè)股研報 個(gè)股盈利預測 行業(yè)研報

新大陸點(diǎn)評報告：劍指數據運營(yíng)，業(yè)務(wù)轉型勢在必得

類(lèi)別：公司研究機構：太平洋證券股份有限公司研究員：程曉東日期：2015-10-22

事件： 2015年10月16日發(fā)布公告，公司與上海成啦投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)共同出資設立上海優(yōu)啦金融信息服務(wù)有限公司，公司以自有資金出資1050萬(wàn)元人民幣，持股比例為70%。

觀(guān)點(diǎn)：

數據運營(yíng)轉型之路穩步推進(jìn)。公司一直在嘗試從一家硬件提供商、系統集成商向數據運營(yíng)合作商的轉型，此次上海優(yōu)啦的成立即是一次有充分準備的數據運營(yíng)服務(wù)探索，上海優(yōu)啦的核心團隊來(lái)自國內頂尖的互聯(lián)網(wǎng)、金融等公司，擁有業(yè)內領(lǐng)先的數據挖掘能力以及互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)控創(chuàng )新能力，上海優(yōu)啦旨在基于對電商、物流等行為數據挖掘和分析，打造成為行業(yè)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融信用評估體系和風(fēng)控平臺，為電商等小微企業(yè)提供電商供應鏈金融服務(wù)，公司的此次嘗試無(wú)疑為將來(lái)整合現有資源，開(kāi)展基于數據分析的運營(yíng)服務(wù)等提供寶貴經(jīng)驗，公司的轉型之路也在穩步有序的推進(jìn)之中，看好公司從業(yè)務(wù)運營(yíng)合作方到數據運營(yíng)合作方的角色轉變。

給予“增持”評級。我們預計15-17年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為4.30億元、6.12億元、7.30億元，對應每股收益分別為0.46元、0.65元、0.78元，目前股價(jià)對應的動(dòng)態(tài)市盈率分別為52.7倍、37.1倍、31.1倍。給予“增持”評級。

風(fēng)險提示：

業(yè)務(wù)整合不及預期。

安科生物：核心業(yè)務(wù)快速增長(cháng)，前瞻布局精準醫療

類(lèi)別：公司研究機構：財富證券有限責任公司研究員：湯佩徽日期：2015-10-22

投資要點(diǎn)

核心業(yè)務(wù)增長(cháng)動(dòng)力猶在，內生依舊強勁。通過(guò)高端市場(chǎng)開(kāi)拓和三四線(xiàn)城市的下沉的雙向發(fā)力、矮小癥合作門(mén)診的截留及加強售后服務(wù)，及明年水針的大概率獲批，未來(lái)生長(cháng)激素有望保持30%以上的高速增長(cháng)；干擾素通過(guò)包裝改善、加強出口業(yè)務(wù)可一定程度上對沖國內普通干擾素市場(chǎng)的放緩，預計未來(lái)可保持15%左右的增速。余良卿完成營(yíng)銷(xiāo)改革后已逐步恢復增長(cháng)，預計未來(lái)幾年有望回升至15-20%左右的增速。

外延并購漸入佳境，前瞻布局精準醫療。公司成立戰略和投資委員會(huì )后，外延并購步伐在顯著(zhù)加快。2014年相繼收購國家生物制品1類(lèi)新藥KGF-2、北京惠民兒童醫院，2015年收購多肽原料藥龍頭上海蘇豪逸明、與國內細胞治療領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)博生吉成立合資公司致力細胞治療商業(yè)化、收購法醫基因檢測領(lǐng)域龍頭中德美聯(lián)部分股權。

在研產(chǎn)品亮點(diǎn)頗多，圍繞“生物大健康”戰略不斷豐富產(chǎn)品線(xiàn)。公司研發(fā)思路一方面是現有產(chǎn)品升級換代，另一方面是多領(lǐng)域拓展。目前，公司注射用重組人HER2單克隆抗體項目完成資料發(fā)布工作，下半年有望開(kāi)始臨床基建；長(cháng)效重組人干擾素α-2b注射液已在6月底完全啟動(dòng)Ⅱ期臨床試驗；長(cháng)效重組人生長(cháng)激素注射液正在進(jìn)行Ⅱ、Ⅲ期臨床；富馬酸替諾福韋正在做資料總結匯報，明年初預計可申報生產(chǎn)。另外，公司也已在今年相繼推出安漱凈漱口水和安科麗面膜等大健康產(chǎn)品。

盈利預測。預計公司2015-2017年EPS為0.38元、0.5元和0.63元，給予公司2016年60Xpe，目標價(jià)為30元，給予“推薦”評級。

風(fēng)險提示。主要產(chǎn)品生長(cháng)激素和干擾素銷(xiāo)售不及預期；在研產(chǎn)品進(jìn)展不及預期導致后續增長(cháng)動(dòng)力缺乏。