【健康中國有望成國家戰略 題材炒作還需業(yè)績(jì)支撐】隨著(zhù)“健康中國”戰略落地，“十三五”期間圍繞大健康、大衛生和大醫學(xué)的醫療健康產(chǎn)業(yè)有望突破十萬(wàn)億市場(chǎng)規模。醫療健康產(chǎn)業(yè)也將引領(lǐng)新一輪經(jīng)濟發(fā)展浪潮。

【規劃信息】據上證報報道，繼提出建設“美麗中國”之后，“健康中國”戰略呼之欲出。十八屆五中全會(huì )召開(kāi)在即，關(guān)于“十三五”規劃相關(guān)議題的討論成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。我們研究認為，今年9月初，國家衛計委已全面啟動(dòng)《健康中國建設規劃》編制工作。如果以時(shí)間預測來(lái)看，“健康中國”有望寫(xiě)入中央相關(guān)文件。

【市場(chǎng)影響】2015年10月22日星期四，深滬市場(chǎng)中的健康醫藥類(lèi)題材股出現大幅度上漲，這與上述消息相關(guān)，但我們認為題材式的炒作仍然需要業(yè)績(jì)估值與股東回報的支撐。

圖：10月22日上午生物醫藥指數強勁表現

【市場(chǎng)背景與戰略意義】“健康中國”建設規劃是在“十三五”時(shí)期全面建成小康社會(huì )背景下，為滿(mǎn)足人民群眾不斷增長(cháng)的健康需求，打造健康中國，編制的一項全局性、綜合性、戰略性的中長(cháng)期規劃，也是“十三五”時(shí)期衛生計生事業(yè)發(fā)展的總體規劃。

將“健康中國”上升為國家戰略有望全面推進(jìn)醫療衛生體制改革。從資本市場(chǎng)角度看，在推進(jìn)‘健康中國’戰略規劃中，整個(gè)醫療衛生行業(yè)以及大健康產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入蓬勃發(fā)展期。

【市場(chǎng)預期】我們認為，“健康中國”，從戰略上來(lái)看，應要更加注重醫療衛生工作重心下移和資源下沉。日前阿里健康、滴滴出行、手術(shù)預約o2o平臺“名醫主刀”聯(lián)手醫療機構發(fā)起“滴滴醫生”公益活動(dòng)，意圖打造“盤(pán)活現有醫療資源”的全新診療模式。就細分領(lǐng)域而言，醫療服務(wù)、健康保險 、養老產(chǎn)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)醫療等為首的上市公司有望率先受益。這與社會(huì )化服務(wù)與企業(yè)發(fā)展形成了一個(gè)結合。

對資本市場(chǎng)而言，一旦“健康中國”上升為國家戰略，十萬(wàn)億級產(chǎn)業(yè)投資盛宴將隨之開(kāi)啟。相關(guān)研究報告顯示，大健康產(chǎn)業(yè)已成為全球最大的新興產(chǎn)業(yè) 。然而與美國 、日本甚至很多發(fā)展中國家相比，中國的大健康產(chǎn)業(yè)還處于起步階段。統計數據顯示，美國的健康產(chǎn)業(yè)占GDP比重超過(guò)15%，加拿大 、日本等國健康產(chǎn)業(yè)占GDP比重超過(guò)10%。而我國的健康產(chǎn)業(yè)僅占GDP的4%-5%。

隨著(zhù)“健康中國”戰略落地，“十三五”期間圍繞大健康、大衛生和大醫學(xué)的醫療健康產(chǎn)業(yè)有望突破十萬(wàn)億市場(chǎng)規模。醫療健康產(chǎn)業(yè)也將引領(lǐng)新一輪經(jīng)濟發(fā)展浪潮。

【總體結論】我們研究認為，“健康中國”提出利于在十三五規劃中確定“以人為本”的戰略，也是體現中國社會(huì )發(fā)展質(zhì)量的一個(gè)重要參考。從互聯(lián)網(wǎng)+醫保到互聯(lián)網(wǎng)+醫療，類(lèi)似的新型醫療服務(wù)公司有望借力移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在健康中國中占據強勢地位。但從資本市場(chǎng)投資的角度來(lái)看，雖然有其較好的市場(chǎng)，但其競爭程度將體現，一些技術(shù)不佳、股東回報意識不強、管理規范度差的公司并不會(huì )因此出現業(yè)績(jì)的提升，相反，品牌與技術(shù)實(shí)力強，本身具備較好的上下游資源類(lèi)的公司或在此政策的背景下，出現較好的企業(yè)促進(jìn)發(fā)展。投資策略上，需要區別看待