進(jìn)入下半年以來(lái)，2015年整體汽車(chē)市場(chǎng)也正像有些專(zhuān)家提前預測的那樣：出現了多年未曾出現的慢增長(cháng)甚至是零增長(cháng)。

進(jìn)入下半年以來(lái)，2015年整體汽車(chē)市場(chǎng)也正像有些專(zhuān)家提前預測的那樣：出現了多年未曾出現的慢增長(cháng)甚至是零增長(cháng)。盡管早在十幾年前中國汽車(chē)市場(chǎng)的整體運行就已經(jīng)不能用宏觀(guān)經(jīng)濟增速進(jìn)行相關(guān)的量化判斷，尤其是近幾年一些大城市的限購限行也對汽車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)生了不同程度的影響，使得原本就已經(jīng)趨向不明朗的市場(chǎng)產(chǎn)生了更加錯綜復雜的現象。

在紛繁的市場(chǎng)表象之下，有一個(gè)相關(guān)市場(chǎng)走得似乎更加明確一些，可以說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)每時(shí)每刻都是與汽車(chē)市場(chǎng)患難與共的，它就是為整車(chē)產(chǎn)品提供配套的汽車(chē)零部件市場(chǎng)?？傮w而言，為了得到相應的數據支撐，汽車(chē)零部件市場(chǎng)無(wú)論從整體還是從個(gè)體上都比整車(chē)企業(yè)更加難以找到準確的經(jīng)營(yíng)數據，但是一部分屬于上市公司范疇的零部件企業(yè)，還是為記者找到一些與整車(chē)市場(chǎng)相關(guān)聯(lián)的因素而提供了方便。

從中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的規模以上汽車(chē)零部件企業(yè)2015年上半年的整體經(jīng)營(yíng)狀況看，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入方面同比增長(cháng)8.17%，利潤總額同比增長(cháng)10.37%，固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)14.07%。從整體來(lái)看，汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)應該處于略好于整體汽車(chē)市場(chǎng)的狀態(tài)。

但從一些零部件上市公司的細分狀態(tài)看，則又呈現出許多分化的特征。

重卡配套公司普遍不佳

以主營(yíng)發(fā)動(dòng)機業(yè)務(wù)的濰柴動(dòng)力來(lái)看，今年上半年，由于受宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩、固定資產(chǎn)投資增速回落、制造業(yè)發(fā)展不景氣，以及國四排放標準實(shí)施刺激提前消費等多重因素的影響，使得濰柴動(dòng)力主配的國內重卡市場(chǎng)持續低迷，銷(xiāo)量大幅下滑，同比降幅達31.13%。受此影響，濰柴動(dòng)力上半年共銷(xiāo)售重卡用發(fā)動(dòng)機6.49萬(wàn)臺，同比下降高達61.5%。與此同時(shí)，在工程機械領(lǐng)域濰柴動(dòng)力也遭到重創(chuàng )。由于工程機械行業(yè)延續了去年低位運行的態(tài)勢，主要細分市場(chǎng)銷(xiāo)售全線(xiàn)大幅下滑， 濰柴動(dòng)力銷(xiāo)售的配套5噸裝載機發(fā)動(dòng)機1.73萬(wàn)臺，同比下滑48.5%。此外，濰柴動(dòng)力的控股子公司陜西法士特公司共銷(xiāo)售變速器22.93萬(wàn)臺，同比下滑也達41.3%之多。

在汽車(chē)配套與工程機械配套雙線(xiàn)受挫、銷(xiāo)售業(yè)績(jì)大幅下滑的背景下，給濰柴動(dòng)力帶來(lái)的也不完全是壞消息。例如，在總質(zhì)量14噸以上的重卡市場(chǎng)配套中，濰柴發(fā)動(dòng)機的占有率仍然達到22.0%，在行業(yè)內保持領(lǐng)先優(yōu)勢；配套5噸裝載機市場(chǎng)的發(fā)動(dòng)機占有率達69.4%，同比提升10.5個(gè)百分點(diǎn)，繼續保持在這一領(lǐng)域的龍頭地位。同時(shí)，法士特的變速器產(chǎn)品也在相關(guān)子行業(yè)中繼續維持住了霸主地位。

另一家同樣以生產(chǎn)重型柴油機為主的企業(yè)上柴股份，同樣也迎來(lái)了公司的艱難時(shí)刻。今年上半年，上柴股份共銷(xiāo)售柴油發(fā)動(dòng)機28657臺，同比減少 19.91%，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入11.59億元，同比降低27.54%。今年上半年，受柴油機銷(xiāo)量同比減少因素的影響，上柴股份實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤6077.79萬(wàn)元，較上年同期下降34.08%，超過(guò)了營(yíng)業(yè)收入的下滑幅度。

以生產(chǎn)商用車(chē)離合器為主營(yíng)業(yè)務(wù)的長(cháng)春一東，今年上半年同樣受到了整車(chē)市場(chǎng)的較深度影響。上半年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.61億元，同比下降25.12%；實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤1272.03萬(wàn)元，同比大幅下降57.86%。究其原因，上半年國內商用車(chē)整體同比下降14.86%，是一個(gè)很大的因素。就長(cháng)春一東的主營(yíng)產(chǎn)品離合器而言，目前的主要市場(chǎng)還在重卡領(lǐng)域，因此與上述的兩家發(fā)動(dòng)機企業(yè)一樣，受到了市場(chǎng)較大的影響。另外，據長(cháng)春一東自己分析，公司產(chǎn)品研發(fā)周期較長(cháng)也影響了新產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的快速形成。

環(huán)境不同業(yè)績(jì)各異

除了表現最為不好的重卡相關(guān)配套產(chǎn)品之外，其他零部件企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是不是會(huì )有所改變呢？

以生產(chǎn)乘用車(chē)發(fā)動(dòng)機為主營(yíng)業(yè)務(wù)的東安動(dòng)力，盡管其主配市場(chǎng)之一的微客市場(chǎng)出現了達19%以上的整體持續下滑態(tài)勢，但是MPV市場(chǎng)受小型MPV大幅增長(cháng)的帶動(dòng)，呈現出高速增長(cháng)態(tài)勢，同比增長(cháng)為15.26%。受公司主配套整車(chē)企業(yè)北汽株洲、北汽昌河等MPV產(chǎn)品大幅增長(cháng)的帶動(dòng)，東安動(dòng)力上半年也迎來(lái)了非常好的發(fā)展態(tài)勢。上半年累計銷(xiāo)售發(fā)動(dòng)機7.53萬(wàn)臺，同比增長(cháng)42.57%；實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.08億元，同比增長(cháng)53.70%；實(shí)現凈利潤6743萬(wàn)元。比起重卡發(fā)動(dòng)機，這已經(jīng)是相當好的業(yè)績(jì)了。

另一家零部件上市公司凌云股份，生產(chǎn)的產(chǎn)品類(lèi)別比較多而雜，其產(chǎn)品覆蓋了汽車(chē)高強度、輕量化安全防撞系統，車(chē)身結構件系統，汽車(chē)等速萬(wàn)向節前驅動(dòng)軸系列， 低滲透、低排放汽車(chē)塑料管路系統，以及汽車(chē)橡膠管路總成系統和汽車(chē)裝飾密封件系統等。今年上半年，凌云股份共營(yíng)業(yè)收入356397.74萬(wàn)元，較上年同期增加13.62%；實(shí)現利潤總額24804.16萬(wàn)元，較上年同期增加24.54%；實(shí)現凈利潤19830.90萬(wàn)元，較上年同期增加25.41%。在零部件公司中，這也算是相當不錯的成績(jì)了。

作為一汽集團內包括一汽-大眾、一汽轎車(chē)、一汽解放和一汽豐田等整車(chē)企業(yè)的核心零部件供應商，一汽富維擁有汽車(chē)內飾、汽車(chē)外飾、車(chē)身電子、車(chē)輪四大核心產(chǎn)品業(yè)務(wù)。由于眾所周知的原因，今年一汽集團各公司整體業(yè)績(jì)均不甚理想，一汽富維由此也受到了牽連。今年上半年，一汽富維實(shí)現營(yíng)業(yè)收入51.09億元，同比減少8.43%；實(shí)現凈利潤1.94億元，同比減少19.67%?？此葡陆捣炔恍?，但綜合來(lái)看也算正常。

此外，作為全球汽車(chē)玻璃和汽車(chē)級浮法玻璃的主要企業(yè)，福耀玻璃則算是汽車(chē)零部件上市公司中比較獨特的，其主營(yíng)產(chǎn)品為各式汽車(chē)玻璃。今年上半年，在國內經(jīng)濟下行和汽車(chē)行業(yè)增速放緩的情況下，憑借著(zhù)業(yè)務(wù)相對的獨特性，福耀玻璃的業(yè)績(jì)得以維持，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入65.91億元，比上年同期增長(cháng)6.64%；實(shí)現利潤總額13.18億元，比上年同期增長(cháng)2.41%。雖然收入與利潤的增幅看似不高，但利潤率算下來(lái)應該是非常高的。

汽車(chē)電子產(chǎn)品趨勢最好

與通常意義上的汽車(chē)零部件相比，汽車(chē)電子類(lèi)配套零部件產(chǎn)品應該屬于較為高端并處于上升趨勢的范疇。是不是這樣呢？

以國內主要的汽車(chē)電子產(chǎn)品供應商均勝電子為例，該公司今年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入38.98億元，比上年同期增長(cháng)15.24%；實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤2.50億元，比上年同期增長(cháng)25.83%。確實(shí)比一般的零部件行業(yè)要好一些。從均勝電子的主要客戶(hù)情況看，大眾汽車(chē)在全球出現了負增長(cháng)，通用汽車(chē)的銷(xiāo)量增速也逐步放緩， 高端品牌汽車(chē)奔馳則呈現出了快速增長(cháng)態(tài)勢。因此，綜合來(lái)看，均勝電子并沒(méi)有出現更大幅度的增長(cháng)。

分析公司未來(lái)的發(fā)展前景，由于在此前均勝電子通過(guò)收購德國相關(guān)零部件公司進(jìn)行了整體產(chǎn)業(yè)鏈的布局，其資源全球化程度和產(chǎn)業(yè)鏈附加值水平逐年提高，積極布局車(chē)聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和關(guān)鍵元器件以及集成電路等高附加值產(chǎn)品領(lǐng)域，與汽車(chē)電子業(yè)務(wù)形成了協(xié)同效應，提高了公司的整體抗風(fēng)險能力。另外，在新能源汽車(chē)和智能汽車(chē)快速發(fā)展的背景下，均勝電子也在新的領(lǐng)域形成了人車(chē)交互產(chǎn)品系列、新能源動(dòng)力控制系統、工業(yè)機器人集成、高端功能件及總成等新的產(chǎn)品系列，為公司未來(lái)持續發(fā)展奠定了基礎。

相關(guān)供應商并未享受到新能源車(chē)高增長(cháng)的收益

關(guān)于新能源汽車(chē)相關(guān)配套零部件公司方面，前不久在另一篇文章中已重點(diǎn)分析過(guò)寧波韻升和杉杉股份兩家分別涉足釹鐵硼永磁材料和鋰離子電池材料業(yè)務(wù)的企業(yè)，雖然新能源汽車(chē)整車(chē)出現了超過(guò)2.5倍以上的高速增長(cháng)，但兩家相關(guān)零部件材料供應商的業(yè)績(jì)增幅似乎并沒(méi)有分享到新能源整車(chē)銷(xiāo)量高增幅所帶來(lái)的影響。如果說(shuō)兩家公司的代表性不足，還有相當大偏頗的話(huà)。那么下面再多看兩家新能源相關(guān)產(chǎn)品供應商是不是會(huì )有所改變？

已經(jīng)涉足新能源汽車(chē)電池領(lǐng)域的風(fēng)帆股份，今年上半年實(shí)現主營(yíng)收入30.43億元，較上年同期增長(cháng)7.53%；實(shí)現利潤1.24億元，，較上年同期增長(cháng) 28.71%。這已經(jīng)算是相當不錯的業(yè)績(jì)了，但是28.71%的利潤增長(cháng)率與新能源汽車(chē)整車(chē)成倍的增長(cháng)率相比，仍然是小巫見(jiàn)大巫。

從節能與新能源汽車(chē)動(dòng)力電池供應商科力遠的情況看，盡管在今年上半年公司已經(jīng)開(kāi)始向包括豐田在內的多家整車(chē)廠(chǎng)商供應汽車(chē)動(dòng)力電池極片等相關(guān)產(chǎn)品，但前期的過(guò)大投入從今年上半年仍然沒(méi)有得到相應的業(yè)績(jì)回報。今年上半年，科力遠的營(yíng)業(yè)收入同比減少7.54%，歸屬上市公司股東的凈利潤更是大幅下降 755.79%之多?？梢?jiàn)，雖然新能源整車(chē)銷(xiāo)售量同比增幅巨大，但由于相關(guān)零部件企業(yè)前期投入與產(chǎn)出還需要一個(gè)量的堆積過(guò)程，這些企業(yè)的生產(chǎn)能力轉化成盈利能力還需要時(shí)間的檢驗。