【滬銅失守39000元 短空思路不變】今日滬銅主力合約承壓微跌至38910元，繼續受中國疲軟的三季度一系列經(jīng)濟指標及國內銅市供應壓力增加打壓。技術(shù)上，滬銅現有效運行于均線(xiàn)組之下，短期下跌風(fēng)險未完全釋放。操作上，建議滬銅1512合約背靠39500元之下逢高拋空為主，下方目標關(guān)注38500元附近。

外盤(pán)走勢：亞市倫銅無(wú)力反彈，延續跌勢，其中滬銅收市時(shí)3個(gè)月倫銅下滑0.93%至5152.5美元/噸，目前倫銅初步跌至均線(xiàn)組之下運行，下方支撐關(guān)注5100美元/噸。持倉方面，10月19日倫銅持倉量為30.9萬(wàn)手，較16日減少3094手，為連減兩日，顯示多空暫減倉離場(chǎng)，持倉意愿下滑。

現貨方面：據SMM報稱(chēng)，10月21日上海電解銅現貨對當月合約報貼水30元/噸-升水30元/噸，平水銅成交價(jià)38920-39120元/噸。盤(pán)初持貨商因出貨意愿不強，報價(jià)持堅于貼水30元/噸-升水20元/噸，供需拉鋸明顯，成交受制；之后滬期銅大幅下泄，市場(chǎng)成交逐步好轉，主流現銅貼水30元/噸-升水30元/噸，但因持貨商挺價(jià)意愿較高，市場(chǎng)貨源較少，中間商低價(jià)入市，成交一般。

內盤(pán)走勢：滬銅主力合約1512連續第四日下滑，尾盤(pán)收跌至38910元/噸，較昨日收盤(pán)價(jià)下滑0.74%，該收盤(pán)價(jià)再創(chuàng )近兩周來(lái)的新低水平，從而令滬銅有效運行于均線(xiàn)組之下，顯示上方拋壓較重，短期空頭占優(yōu)。但日內兩市比值升至7.54，顯示滬銅表現相對倫銅小幅抗跌。此外，目前銅市期限結構維持近高遠低的負向排列，但1511和1512的負價(jià)差持平至80元/噸。

市場(chǎng)因素分析：亞市上證指數承壓重挫，令市場(chǎng)恐慌情緒攀升，基本金屬繼續承壓下滑，此外，隔夜公布的美國9月房屋數據強于預期，加強美聯(lián)儲加息預期，下周市場(chǎng)將迎來(lái)美聯(lián)儲利率決議，美元指數短期走勢振蕩，資本市場(chǎng)多空交投謹慎情緒攀升。行業(yè)資訊方面，中國9月精煉銅進(jìn)口量為351956噸，同比增長(cháng)21.93%，從而令1-9月中國精煉銅進(jìn)口量同比跌幅縮窄至3.63%，至255萬(wàn)噸，但同期中國累計進(jìn)口銅礦砂932.8萬(wàn)噸，同比增長(cháng)9.22%，保證了精煉銅擴大冶煉產(chǎn)能的需求。

行情研判：今日滬銅主力合約承壓微跌至38910元，繼續受中國疲軟的三季度一系列經(jīng)濟指標及國內銅市供應壓力增加打壓。技術(shù)上，滬銅現有效運行于均線(xiàn)組之下，短期下跌風(fēng)險未完全釋放。操作上，建議滬銅1512合約背靠39500元之下逢高拋空為主，下方目標關(guān)注38500元附近。