【22日機構強推買(mǎi)入 6股極度低估】科遠股份(002380)：凝汽器機器人首次直銷(xiāo)業(yè)績(jì)增長(cháng)有望再提速。

永興特鋼(002756)：寒冬中一剪梅

三季度業(yè)績(jì)增長(cháng)同比轉正。2015年第三季度，永興特鋼實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8.05億元，同比下降17.77%，環(huán)比下降15.25%；實(shí)現歸母凈利潤0.67億元，同比上升1.25%，環(huán)比下降5.21%，對應EPS為0.33元。

項目變更是為了更好適應公司戰略。變更后豐富了公司產(chǎn)品，提高了產(chǎn)品質(zhì)量，可以為下游客戶(hù)提供產(chǎn)品解決方案，進(jìn)一步提高公司在不銹鋼領(lǐng)域的綜合競爭力，有利于公司下一步戰略實(shí)施。

公司成功規避的行業(yè)周期。公司雖然仍屬煉鋼行業(yè)，但由于產(chǎn)品的高端性、專(zhuān)業(yè)性而成功規避了行業(yè)周期。此外，公司在主打產(chǎn)品領(lǐng)域管坯市占率第一，在今年經(jīng)濟失速下滑中，據了解其表現明顯好于競爭對手，顯示行業(yè)在低谷中集中度有進(jìn)一步提升的趨勢。從上述財務(wù)數據中也可以看出，公司業(yè)績(jì)已經(jīng)企穩。

做工業(yè)4.0的高端材料供應商。公司在高端材料領(lǐng)域的布局成果出現。

給予公司“買(mǎi)入”評級。在假設“年產(chǎn)25萬(wàn)噸高品質(zhì)不銹鋼和特種合金棒線(xiàn)項目”明年底投產(chǎn)2017年發(fā)揮80%的情況下，預計公司2015-2017年的EPS分別為1.27元、1.52元和1.95元。上述業(yè)績(jì)沒(méi)有計算永興合金，主要是考慮到高端產(chǎn)品產(chǎn)量和生產(chǎn)進(jìn)度需要進(jìn)一步跟蹤，如果能夠按照計劃進(jìn)度生產(chǎn)，預計永興合金(公司持股49%)2017年可以貢獻3600萬(wàn)凈利潤折合每股收益0.18元。永興特鋼10月20日收盤(pán)價(jià)47.8元，2015對應動(dòng)態(tài)PE分別為38倍，而其他可比公司平均為56倍，相差18倍，如果向可比公司看齊公司股價(jià)可看到60元，對應2015年約47倍動(dòng)態(tài)PE，公司尚有較大空間。綜合考慮，給予永興特鋼“買(mǎi)入”投資評級。海通證券

爾康制藥(300267)：業(yè)績(jì)符合預期淀粉膠囊布局藥用領(lǐng)域

業(yè)績(jì)符合預期，凈利潤實(shí)現翻番。公司第三季度實(shí)現營(yíng)收4.49億元，環(huán)比下降7.5%，前三季度累計實(shí)現營(yíng)收12.28億元，同比增長(cháng)25.44%；實(shí)現歸屬母公司股東凈利潤1.42億元，環(huán)比下降27%，累計實(shí)現凈利4.27億元，同比增長(cháng)115.86%。公司營(yíng)收增速較去年同期下降了27.74個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤增速較去年同期提升58.62個(gè)百分點(diǎn)，期間費用率較去年同期下降了0.24個(gè)百分點(diǎn)，其中銷(xiāo)售費用率下降1個(gè)百分點(diǎn)，管理費用率上升0.55個(gè)百分點(diǎn)，財務(wù)費用率上升0.21個(gè)百分點(diǎn)。公司凈利潤的大幅增長(cháng)主要是因為公司新產(chǎn)品藥用淀粉及淀粉植物膠囊產(chǎn)品的推出，使公司毛利率由去年同期38.16%提升到53.34%，同時(shí)公司海外項目進(jìn)展順利，并積極拓展新型業(yè)務(wù)市場(chǎng)，著(zhù)手提升服務(wù)，使得公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)較去年同期有較大幅度增長(cháng)。

布局藥用領(lǐng)域，延伸淀粉囊系列產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈。公司羥丙基淀粉空心膠囊已取得廣東省食品藥品監督管理局核發(fā)的藥品注冊批件，為公司羥丙基淀粉空心膠囊運用于藥品領(lǐng)域奠定了基礎。報告期內，公司控股子公司湘藥制藥使用自有資金4,180萬(wàn)元投資建設年產(chǎn)84億粒淀粉膠囊制劑車(chē)間項目，將淀粉植物膠囊產(chǎn)品運用到阿莫西林膠囊的生產(chǎn)，進(jìn)一步延伸淀粉囊系列產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈。目前，全球市場(chǎng)醫用的硬膠囊每年需求6000億粒，中國為2000億粒~3000億粒，公司的淀粉膠囊純天然、非動(dòng)物源、無(wú)化學(xué)添加劑、無(wú)交聯(lián)反應、分子穩定、成本低廉、無(wú)致癌物質(zhì)、無(wú)農藥殘留等特點(diǎn)，相比于明膠膠囊及其他植物膠囊，競爭優(yōu)勢顯著(zhù)。

布局海外市場(chǎng)，積極推進(jìn)公司國際化戰略。公司積極布局東南亞，同時(shí)進(jìn)軍歐美市場(chǎng)，未來(lái)國際化將是公司發(fā)展的戰略重點(diǎn)。公司的淀粉膠囊定位于全球市場(chǎng)，已完成美國FDA注冊，獲得清真的淀粉膠囊定位于全球市場(chǎng)，已完成美國FDA注冊，獲得清真認證和猶太潔食認證，并獲得加拿大經(jīng)銷(xiāo)商70億粒淀粉空心膠囊意向訂單。據統計，全球膠囊需求約為14000億粒，每年保持5%左右的增長(cháng)，公司的淀粉膠囊大有可為。

盈利預測。預計公司2015年、2016年的EPS分別為0.63元、1.07元?？春霉镜矸勰z囊的發(fā)展前景，公司逐步布局藥品、食品包裝領(lǐng)域，未來(lái)淀粉膠囊將在保健品、藥品以及食品包裝三大應用領(lǐng)域同時(shí)發(fā)力，為公司業(yè)績(jì)提供較大彈性。結合淀粉植物膠囊的成長(cháng)前景和原料藥行業(yè)平均水平，給予公司2016年45Xpe，目標價(jià)為48.15元，維持“推薦”評級。財富證券