逆回購繼續縮量。根據央行昨日公告，當日央行以利率招標方式開(kāi)展了250億元7天期逆回購操作，中標利率持平于2.35%。此次操作量與上周二400億元減少了150億元。

逆回購繼續縮量。根據央行昨日公告，當日央行以利率招標方式開(kāi)展了250億元7天期逆回購操作，中標利率持平于2.35%。此次操作量與上周二400億元減少了150億元。

值得一提的是自從長(cháng)假后，央行在進(jìn)行過(guò)一次千億元的逆回購后就維持縮量逆回購?！把胄锌s量逆回購，加大凈回籠資金量，有可能為對沖基礎貨幣投放缺口，為開(kāi)展定向操作預留空間?！睎|莞銀行金融市場(chǎng)部分析師余緣波昨日對本報記者表示道。

此外，他認為，9月的宏觀(guān)經(jīng)濟數據繼續低迷加大了市場(chǎng)對央行降準的預期，但降準的邊際效應和資金的傳導效果似乎并不明顯?？紤]到美聯(lián)儲下一個(gè)加息預期關(guān)口出現在年底，有可能引發(fā)外匯市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，因此短期內降準的概率較低。央行更可能根據市場(chǎng)對美聯(lián)儲加息預期的反應，在年底或明年初擇機降準，對沖外匯占款的減少。

在談到本周流動(dòng)性時(shí)，余緣波提出，本周影響流動(dòng)性因素主要是財政資金上繳?！鞍凑找酝鶓T例，10月財政上繳的規模較大，造成央行資產(chǎn)負債表下政府存款大幅增加，進(jìn)而造成市場(chǎng)流動(dòng)性緊張。去年10月份，財政凈上繳造成政府存款增加約8000億元，但從今年的財政投放趨勢來(lái)看，為達到穩增長(cháng)目的，政府加大財政支出力度，預計10月凈上繳規模為5000億元。由于財政上繳一般從中下旬開(kāi)始，因此，本周市場(chǎng)流動(dòng)性將承受較大壓力?！?/p>

“總體來(lái)看，本周銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性繼續保持松中偏緊，在財政上繳因素影響下，央行凈回籠資金概率較低，預計逆回購規模為900億左右?！彼詈笾赋?。

根據統計，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量為900億元，其中本周二和周四到期資金量分別為400億元和500億元。周二公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現小幅凈回籠資金150億元。而上周央行在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠700億元。

從資金價(jià)格來(lái)看，自9月底以來(lái)，銀行間市場(chǎng)資金面一直維持均衡偏松態(tài)勢，回購利率低位運行，但下行幅度較為有限，7天利率已在2.4%-2.5%一線(xiàn)盤(pán)整多日。