【歐洲央行貨幣政策例會(huì )在即 “QE2”或提上議事日程】歐洲中央銀行理事會(huì )本周舍棄寒冷的法蘭克福，選擇地中海島國馬耳塔召開(kāi)其貨幣政策例會(huì )。在歐洲央行主席德拉基(Mario Draghi)和政策制定者享受馬耳塔溫暖的氣候之同時(shí)，本周會(huì )議將探討歐這央行是否加強當前額度為1萬(wàn)億歐元的債券購買(mǎi)計劃。

歐洲中央銀行理事會(huì )本周舍棄寒冷的法蘭克福，選擇地中海島國馬耳塔召開(kāi)其貨幣政策例會(huì )。在歐洲央行主席德拉基(Mario Draghi)和政策制定者享受馬耳塔溫暖的氣候之同時(shí)，本周會(huì )議將探討歐這央行是否加強當前額度為1萬(wàn)億歐元的債券購買(mǎi)計劃。

德拉基不再暗示央行的量化寬松計劃將超過(guò)2016年9月假定的最后期限，這加深了經(jīng)濟學(xué)家對量化寬松政策是否執行以及何時(shí)執行的猜測。

德拉基上月在定期舉行的傳媒簡(jiǎn)報會(huì )上表示，歐洲央行將充分執行月度600億歐元的購買(mǎi)計劃，該項購買(mǎi)計劃將延長(cháng)到2016年9月或者更晚。如果有必要的話(huà)，在任何情況下， 歐洲央行將繼續保持該措施，直到通貨膨脹能持續的調整以符合中期接近2%的目標水平。

今年3月展開(kāi)的大規模量化寬松計劃有助于通貨膨脹率回到2%的目標水平，并且提高歐元區19國的資金流動(dòng)性。然而，至今為止，銀行貸款仍然很低，歐元區9月份貸款額平均下跌0.1%。隨著(zhù)意大利、希臘、芬蘭和奧地利今年的經(jīng)濟增長(cháng)率不到1%，因此經(jīng)濟增長(cháng)仍不均衡。

因此，投資者正在期待馬耳塔會(huì )議有令人振奮的消息傳來(lái)，但比較可悲的是，在這次會(huì )議上，料難有任何有關(guān)寬松政策被延及的決定作出。

在歐元兌美元進(jìn)一步下跌后，法國巴黎銀行的經(jīng)濟學(xué)家預計，歐洲央行將在2015年12月宣布其最新政策決定。

法國巴黎銀行的史尼德( Michael Sneyd)和普零格(Charlotta Puhringer)上周指出，他們期望周四的歐洲央行會(huì )議上沒(méi)有政策改變，但希望歐元兌美元能降至較低水平。他們預計歐元兌美元短期為1.145，目標位為1.090.

意大利聯(lián)合信貸銀行研究外匯策略全球主管格開(kāi)吶可斯(Vasileios Gkionakis)也預測歐元兌美元將下跌，并認為歐洲央行將在2016年初宣布量化寬松政策的進(jìn)一步拓展。

他上周五(10月16日)在一份研究報告指出，對于實(shí)行第二次量化寬松政策(QE2)，歐洲央行內部會(huì )議的討論到現在為止還不充分。但是他相信歐洲央行主席德拉基將在講話(huà)中透露鴿派措辭，以避免歐元匯率進(jìn)一步反彈并導致通縮問(wèn)題的加劇惡化。

擴大量化寬松政策的考慮因素包括接近零的通脹率，對經(jīng)濟增長(cháng)的擔憂(yōu)以及中國經(jīng)濟減速、股票市場(chǎng)動(dòng)蕩以及敘利亞和中東危機的外部風(fēng)險。

在另一面，石油價(jià)格依然保持低位，這對主要依賴(lài)能源進(jìn)口的歐元國家起到推動(dòng)作用。另外，隨著(zhù)官方發(fā)布的歐元區經(jīng)濟景氣指標9月份上升1.5個(gè)百分點(diǎn)達到105.6點(diǎn)，消費者信心指標保持驚人的堅定。

荷蘭國際研究德國和奧地利的首席經(jīng)濟學(xué)家布雷斯奇(Carsten Brzeski)稱(chēng)，顯然，當在宏觀(guān)環(huán)境似乎也不支持更多量化寬松政策，然而，由于市場(chǎng)對新寬松政策推出的期望過(guò)高，歐洲央行面臨交流方面的陷阱。

這位經(jīng)濟學(xué)家在周一(10月19日)表示，雖然歐洲央行如果不采取任何措施，肯定會(huì )或多或少影響其對抗通貨緊縮的量化寬松政策的目標達成，但是加大量化寬松政策，卻可能激化歐洲央行理事會(huì )內部爭論，并且破壞內部團結。

RBS宏觀(guān)信貸和利率分析師預測，歐洲央行的量化寬松計劃可能會(huì )延長(cháng)6個(gè)月直到2017年3月。

RBS宏觀(guān)信貸研究部門(mén)由蓋洛(Alberto Gallo)領(lǐng)導的分析師團隊周一(10月19日)指出，周四(10月22日)的會(huì )議上歐洲央行可能決定保持政策不變，同時(shí)為2015年年底前量化寬松政策設置場(chǎng)景。他們期望日益增長(cháng)的經(jīng)濟增長(cháng)阻力和通貨膨脹走低趨勢能得到確認。

蓋洛補充說(shuō)，歐洲央行的購買(mǎi)可能多樣化發(fā)展，涉及到銀行貸款、證券和非金融公司債券，甚至可能是股票。

歐洲央行計劃內國有企業(yè)名單包括法國電力公司，法國燃氣蘇伊士集團和德國電信。

不考慮歐洲央行的決定，本周對于全球央行觀(guān)察者來(lái)說(shuō)，也是忙碌的一周。加拿大銀行料在其周三政策會(huì )議上發(fā)表溫和的聲明，這也是央行在該國大選引發(fā)政治更迭后第一時(shí)間出面通個(gè)貨幣政策領(lǐng)域的寬松承諾來(lái)穩定民心。

與此同時(shí)，英國央行還將就英國銀行業(yè)壓力測試發(fā)布報告。行長(cháng)卡尼(Mark Carney)和副行長(cháng)貝利(Andrew Bailey)將就旨在提高中央銀行治理和問(wèn)責制的法案對財政部專(zhuān)責委員會(huì )進(jìn)行測試。