大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部總監陳緯近日在青島召開(kāi)的鐵礦石期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)座談會(huì )上表示，目前交易所正在加緊進(jìn)行鐵礦石合約的制度創(chuàng )新完善，擬通過(guò)倉單做市商制度，打消客戶(hù)近月交割和接收倉單的疑慮，提高近月合約流動(dòng)性。

大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部總監陳緯近日在青島召開(kāi)的鐵礦石期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)座談會(huì )上表示，目前交易所正在加緊進(jìn)行鐵礦石合約的制度創(chuàng )新完善，擬通過(guò)倉單做市商制度，打消客戶(hù)近月交割和接收倉單的疑慮，提高近月合約流動(dòng)性。

此次大商所在青島召開(kāi)的座談會(huì )，有20余家鋼鐵企業(yè)、大型貿易商、投資機構、倉儲企業(yè)和質(zhì)檢機構代表應邀參加，就鐵礦石合約和規則制度進(jìn)行了廣泛探討。

鐵礦石期貨影響力提升

座談會(huì )上，參會(huì )嘉賓對大商所鐵礦石期貨合約給予了高度評價(jià)。與會(huì )專(zhuān)家與企業(yè)代表認為，國內鐵礦石合約標的定位清晰且符合現貨貿易特點(diǎn)，62%鐵品位的粉礦是現貨市場(chǎng)代表性最強的品種，合約運行以來(lái)期貨價(jià)格準確反映了紐曼粉、PB粉等市場(chǎng)主流礦種的價(jià)值，在不同價(jià)格區間市場(chǎng)可以根據價(jià)格變化自行找到最便利的交割品；交割地點(diǎn)選擇了鐵礦石主要現貨貿易港口，符合現貨貿易流向。合約和交割地點(diǎn)設計的科學(xué)合理性，使鐵礦石成為近兩年期貨上市品種中運行最成功的品種之一。充足的流動(dòng)性和高度相關(guān)的期現價(jià)格，不但為產(chǎn)業(yè)客戶(hù)套期保值提供了良好的交易環(huán)境和更低的交易成本，也是國內鐵礦石期貨在國際市場(chǎng)影響力日益提升的關(guān)鍵。

座談中，與會(huì )代表就交割成本問(wèn)題進(jìn)行了集中討論評估。部分產(chǎn)業(yè)客戶(hù)認為，目前期貨交割仍有進(jìn)一步降低成本的空間，但與現貨貿易中倉庫為爭取客戶(hù)、提高周轉量而給予部分大客戶(hù)較大的折扣不同，期貨交割中各參與主體是平等的，需要有清晰和確定的費用標準，同時(shí)期貨交割庫承擔著(zhù)交割品質(zhì)量及重量擔保責任。期貨交割倉庫的角色和承擔的責任與現貨市場(chǎng)有很大差別，因此期貨交割中存在的這一成本也要考慮。與會(huì )代表建議，期貨交割成本可根據市場(chǎng)實(shí)際綜合進(jìn)行考慮，既進(jìn)一步降低交割成本，又兼顧各環(huán)節利益平衡，以保證市場(chǎng)較高的服務(wù)水平。

在合約活躍結構方面，部分產(chǎn)業(yè)客戶(hù)提出，現貨貿易訂單多為2個(gè)月以?xún)鹊纳唐?，但國內鐵礦石近月合約不活躍、主力合約不連續性，在一定程度上影響了企業(yè)利用期貨市場(chǎng)套保的效率，希望交易所能進(jìn)一步推動(dòng)合約流動(dòng)性的全面提高。

將引入倉單做市商制度

與會(huì )代表還就最小變動(dòng)價(jià)位、地點(diǎn)升貼水、日內持倉限制和交割損耗等進(jìn)行了討論評估，一致認為，目前鐵礦石期貨運行穩健、功能發(fā)揮良好，因此未來(lái)在降低交割成本、改善期貨合約連續性等方面完善過(guò)程中，不宜對合約制度進(jìn)行大的改動(dòng)，以免打亂現有市場(chǎng)格局和規律，影響期貨市場(chǎng)服務(wù)功能的發(fā)揮。

大商所工業(yè)品事業(yè)部總監陳緯表示，交易所將在對市場(chǎng)運行進(jìn)行全面評估的基礎上，聽(tīng)取市場(chǎng)各方意見(jiàn)和建議，對相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行認真研究、科學(xué)論證，盡快提出相應的完善方案，并擇機向市場(chǎng)通報反饋。他說(shuō)，目前交易所正在加緊進(jìn)行鐵礦石合約的制度創(chuàng )新完善，擬通過(guò)倉單做市商制度，打消客戶(hù)近月交割和接收倉單的疑慮，提高近月合約流動(dòng)性，更好服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)對期貨的利用；針對進(jìn)一步降低交割成本問(wèn)題，交易所已形成初步解決方案，交易所會(huì )根據實(shí)際市場(chǎng)情況，綜合考慮各方需求，做好市場(chǎng)影響評估，把握好推出時(shí)機，確保方案的有序推進(jìn)和穩健實(shí)施。

黑色產(chǎn)業(yè)鏈需求將減少

據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計，9月末，26家重點(diǎn)企業(yè)鐵礦石庫存為2386萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.93%；全國進(jìn)口鐵礦石港口庫存量為8552萬(wàn)噸，環(huán)比上升6.12%。1~8月份，全國生鐵產(chǎn)量同比減少1537萬(wàn)噸，鐵礦石進(jìn)口量同比僅減少120萬(wàn)噸，遠小于生鐵產(chǎn)量降幅，鐵礦石市場(chǎng)仍是供大于求局面。

中鋼協(xié)和五礦商會(huì )近日聯(lián)合發(fā)布的分析報告稱(chēng)，自2014年以來(lái)國內宏觀(guān)經(jīng)濟中的下行壓力加大，2015年下半年以來(lái)更甚，鋼鐵行業(yè)也持續低迷。隨著(zhù)傳統“金九銀十”消費旺季的逐漸過(guò)去，今年市場(chǎng)將在寒冬中度過(guò)。從最近的各種數據來(lái)看，行業(yè)依然煎熬，下游市場(chǎng)低迷，對鋼材的需求持續低位，鋼價(jià)不斷下跌，而上游原材料中鐵礦石價(jià)格依然相對強勢，擠壓鋼廠(chǎng)利潤，下游出貨不暢難以回收現金流等導致鋼廠(chǎng)減產(chǎn)檢修意愿近期不斷增強，預計后期對鐵礦石等原材料的需求將會(huì )減少。經(jīng)濟下行的壓力和國內經(jīng)濟轉型等導致黑色行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的各種矛盾將在2015年末到2016年初集中爆發(fā)，企業(yè)須密切關(guān)注行業(yè)整體發(fā)展走勢。